私募打造資本鏈條閉環(huán)

根據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，截至去年底，已有數(shù)十家公司提交公募牌照的申請。有了公募牌照，不但可以擴(kuò)大公司規(guī)模、拓展公司業(yè)務(wù)，而且承接委外資金、引入社保等長線資金會(huì)方便很多。此外不少私募機(jī)構(gòu)還將目標(biāo)放在保險(xiǎn)、銀行、信托、證券等多類金融牌照上，多家機(jī)構(gòu)已通過收購方式進(jìn)軍這些行業(yè)。除公募外，多個(gè)金融牌照中，保險(xiǎn)也頗受追捧。有私募高管稱，保險(xiǎn)具有獨(dú)特的資本投資價(jià)值，其投資范圍廣，幾乎沒有不能投資的領(lǐng)域，在業(yè)務(wù)上也可提供源源不斷的資金。

事實(shí)上，私募機(jī)構(gòu)并不僅僅滿足于拿到各類金融牌照，許多私募機(jī)構(gòu)已將觸角延伸到投資端，大規(guī)模收購、入股各類公司，打造資本鏈條的閉環(huán)。對他們而言，申請公募、券商、保險(xiǎn)等金融類牌照是拓展下游資金端渠道的途徑之一，能夠幫助私募機(jī)構(gòu)解決資金端的問題；而企業(yè)并購和不動(dòng)產(chǎn)金融產(chǎn)品的投資則能解決投資端的問題。多家私募機(jī)構(gòu)都開始全產(chǎn)業(yè)鏈布局，通過并購、參股等方式，將下游資金端和上游投資端等業(yè)務(wù)收入囊中，力圖打通全產(chǎn)業(yè)鏈。當(dāng)私募機(jī)構(gòu)不斷向上、下游延伸，一個(gè)大金融平臺的布局也逐漸顯露出來。

為何大金融時(shí)代勢不可擋

除了申請各類牌照、進(jìn)行企業(yè)并購等動(dòng)向之外，2016年以來私募越來越走向一級市場，私募機(jī)構(gòu)已不滿足于資本利得，而是通過成立新三板基金、參與上市公司定增、設(shè)立并購平臺等，實(shí)現(xiàn)一二級市場聯(lián)動(dòng)。這些都體現(xiàn)了私募機(jī)構(gòu)正在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)低迷的大背景下尋求變革。當(dāng)私募基金行業(yè)進(jìn)入良性競爭階段，各機(jī)構(gòu)就不得不提升自己的實(shí)力，而打通全產(chǎn)業(yè)鏈無疑給他們提供了更廣闊的發(fā)展空間，降低風(fēng)險(xiǎn)，提升穩(wěn)定性，為在行業(yè)中立足并做大做強(qiáng)提供了切實(shí)的保障。此外，當(dāng)前政府的監(jiān)管措施越來越嚴(yán)格的情況下，私募機(jī)構(gòu)運(yùn)作不再自由散漫而是受到更多法規(guī)的制約，對于市場而言，這創(chuàng)造了公平競爭的環(huán)境，而對于私募機(jī)構(gòu)而言，只能更多地從打造公司品牌、創(chuàng)造效益方面入手，這就使得各個(gè)公司不斷謀求更大的金融版圖。

綜上，私募謀求全牌照、打造資本鏈條閉環(huán)的趨勢呈現(xiàn)出一個(gè)新的時(shí)代的樣貌，在市場競爭中最后獲勝的必然是資金雄厚、業(yè)務(wù)出眾、信譽(yù)良好、業(yè)務(wù)范圍廣泛的公司。如果有私募基金方面的具體問題，歡迎咨詢法邦網(wǎng)的私募律師，以期得到專業(yè)的意見。

（石珍珍律師供法邦網(wǎng)-法邦時(shí)評專稿，轉(zhuǎn)載請注明作者和出處。）