資管新規(guī)已經(jīng)實(shí)施一個(gè)多月，券商、銀行等私募基金代銷渠道對(duì)投資者門檻提出了新的要求，其中對(duì)家庭金融資產(chǎn)的要求是不低于500萬元。一些中小券商表示，客戶很難滿足新的要求，大的銀行本身客戶門檻較高，對(duì)于新規(guī)較為淡定。

        合格投資者門檻提高

       據(jù)了解，不少中小券商已經(jīng)按照資管新規(guī)，提高了對(duì)合格投資者的門檻要求：具有2年以上投資經(jīng)歷，且家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于40萬元。

        修改后的私募產(chǎn)品合同要求不投資管計(jì)劃，股票投資比例最多80%，同時(shí)還提高了合格投資者的門檻，要求500萬以上的金融資產(chǎn)，并且到柜臺(tái)做認(rèn)證；金融資產(chǎn)包括股票、基金、信托、銀行存款等。在資管新規(guī)發(fā)布后，已有多個(gè)券商渠道提高了私募產(chǎn)品銷售的要求。新規(guī)對(duì)合格投資者提出了量化標(biāo)準(zhǔn)，一是兩年以上的投資經(jīng)驗(yàn)，二是對(duì)金融資產(chǎn)或者收入的考量，目前行業(yè)內(nèi)比較認(rèn)可的認(rèn)定方法是家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，而凈資產(chǎn)不低于300萬元比較難計(jì)算。新規(guī)要求使得中小券商操作難度加大。

       私募向大渠道靠攏

相比券商對(duì)金融資產(chǎn)門檻要求的焦慮，銀行則顯得比較淡定。監(jiān)管要求私行客戶的門檻是600萬元，而銀行的準(zhǔn)入門檻是800萬元，所以只要是私行客戶，都能滿足新規(guī)的要求。2012年實(shí)施的《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》中明確，私人銀行客戶是指金融凈資產(chǎn)達(dá)到600萬元人民幣及以上的商業(yè)銀行客戶。

          但銀行同樣要根據(jù)資管新規(guī)出臺(tái)新的規(guī)定。一是合格投資者金融資產(chǎn)的證明，二是兩年投資經(jīng)驗(yàn)的證明，以什么方式來驗(yàn)證。接下來可能還要對(duì)私行客戶特設(shè)專業(yè)投資人，直接把部分客戶轉(zhuǎn)成專業(yè)投資人，專業(yè)投資人有嚴(yán)格的準(zhǔn)入機(jī)制，但是一旦認(rèn)定以后，買產(chǎn)品會(huì)很方便。對(duì)于一般投資人還是要按照流程來。另外，還可能會(huì)根據(jù)客戶年齡、開戶時(shí)間、買產(chǎn)品經(jīng)驗(yàn)等，進(jìn)行分層。

        在資管新規(guī)要求下，以后私募銷售必須要找實(shí)力強(qiáng)的機(jī)構(gòu)合作，偏向于大券商、銀行等渠道，可能不得不放棄一些較小的渠道。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。

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