并購基金將成為私募股權(quán)基金重要投資方式
注冊制改革、新三板發(fā)展等宏觀政策環(huán)境變化，并購市場成為新興領(lǐng)域。僅2013年第一季度，中國創(chuàng)投市場并購交易額度達(dá)到316.37億美元，新三板市場、股權(quán)分散的金融、地產(chǎn)以及商業(yè)股并購和國企混合所有者改革都為私募帶來很大空間。
在新三板上市的公司被主板或創(chuàng)業(yè)板上市公司收購是一種趨勢，國有資本管理方式向市場化探索，國有資本運營公司和國有資本投資公司的建立，都對股權(quán)并購有很大操作空間。
私募股權(quán)基金參與國企混合所有制改革
發(fā)展混合所有制為主導(dǎo)的國企改革，是本屆政府全面深化改革的重要方面。目前，改革的方向和框架已明確，實施細(xì)則層次的操作方案、運作模式需要探索，怎樣選擇適合戰(zhàn)略目標(biāo)的戰(zhàn)略投資人實現(xiàn)混合所有制的目的，在戰(zhàn)略投資人的選擇里，私募股權(quán)基金具有突出的優(yōu)勢。
私募股權(quán)基金的投入對推動企業(yè)向混合所有制發(fā)展，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)有積極影響?；鹜顿Y過程就是帶入外部戰(zhàn)略性資源，在企業(yè)快速壯大的同時獲得高資本回報。
私募股權(quán)基金的退出渠道進(jìn)一步多元化
在IPO暫停的很長時間內(nèi)，PE的退出通道多是并購重組方式。除去當(dāng)時暫停上市的原因，還有證監(jiān)會出臺上市公司并購重組分道審核的機制，在簡化審批、提高效率的基礎(chǔ)上增加了公司選擇并購重組的空間。
這也就體現(xiàn)了監(jiān)管層對并購重組的鼓勵支持。即使現(xiàn)在IPO開閘，資本市場迎來新的機遇，并購的退出機制還會是一項重要選擇，因為隨著整個創(chuàng)投行業(yè)投資越來越前移的趨勢，很多項目走到IPO未必顯得有必要，這時并購就是非常合適的退出渠道。
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