私募基金投資期貨規(guī)模同比增長45%

        中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)近期的“2018機(jī)構(gòu)大宗商品衍生品論壇”上表示，私募基金在投資期貨及其他衍生品規(guī)模共796億元，較2017年增長45.3%；121家期貨公司及子公司，在協(xié)會(huì)累計(jì)備案資管產(chǎn)品10731只，設(shè)立規(guī)模3349.81億元；目前存續(xù)產(chǎn)品2889只，管理資產(chǎn)規(guī)模1629.81億元?？梢娝侥蓟鹜顿Y相比其他基金產(chǎn)品更受歡迎，發(fā)展更為迅速。

        私募基金優(yōu)勢分析

       一、非公開的私募性質(zhì)

私募基金不像公募基金采取對外公開方式尋求投資者，而是借助私下征詢等方式向特定的合格投資者進(jìn)行發(fā)售，所以投資者很難通過媒體等方式了解私募產(chǎn)品信息。因?yàn)閷λ侥级?，任何公開方式發(fā)售都屬于違法違規(guī)行為。因此其投資目標(biāo)更具針對性，更有可能為客戶量身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。私募基金產(chǎn)品與公募產(chǎn)品不同，其主要針對高凈值人群，且是以不公開宣傳的方式向特定人群發(fā)售。如果準(zhǔn)入門檻過低，參與人數(shù)過多，將變質(zhì)為公募產(chǎn)品而失去私募性質(zhì)。

        二、提高客戶群的風(fēng)險(xiǎn)承受能力

私募基金不同于公募，由于受基金運(yùn)作所需資金數(shù)量及投資者人數(shù)有限等約束，私募基金對每位投資者的認(rèn)購起點(diǎn)都要求較高，在我國認(rèn)購門檻為100萬，而在美國對沖基金的最低投資額度則高達(dá)300萬美元。監(jiān)管部門設(shè)置100萬的投資門檻，不是為了限制投資者，而恰恰是為了保護(hù)投資者。一般來說，越成熟的高端投資者，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力也更強(qiáng)。因此，設(shè)置100萬的投資門檻是以資金量為指標(biāo)，隔離風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的普通投資者。

三、降低資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

由于私募投資的項(xiàng)目大多有較長的回報(bào)周期，需資金比較穩(wěn)定。如果沒有投資門檻，會(huì)吸引數(shù)量眾多的投資者，而眾多資金來源的不穩(wěn)定，也造成了投資值更高的流動(dòng)性，不利于私募基金的收益，加大了投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)入門檻較高，投資者面對私募基金投資也會(huì)更理性，雙方的關(guān)系類似于合伙關(guān)系，給投資者帶來更多的期望收益。這也是為什么私募基金不可能實(shí)現(xiàn)平民化的原因之一。私募投資門檻將會(huì)長期存在，隨著通貨膨脹率的上升與貨幣貶值，未來私募基金的投資門檻有可能進(jìn)一步提高。

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