指數(shù)基金并不進(jìn)行市場擇時和標(biāo)的的主觀預(yù)測，而是著眼于長遠(yuǎn)，致力于獲得與市場整體相近的回報，通常是被動型基金。而指數(shù)增強(qiáng)基金就是在指數(shù)基金的基礎(chǔ)上增強(qiáng)收益。指數(shù)基金并不進(jìn)行市場擇時和標(biāo)的的主觀預(yù)測，而是著眼于長遠(yuǎn)，致力于獲得與市場整體相近的回報，通常是被動型基金。而指數(shù)增強(qiáng)基金就是在指數(shù)基金的基礎(chǔ)上增強(qiáng)收益。不過與公募不同，近幾年指數(shù)增強(qiáng)型私募基金增長之迅速，令人側(cè)目。指數(shù)增強(qiáng)型私募基金作為基金界新人，其實(shí)與指數(shù)增強(qiáng)型公募區(qū)別不大，但它也有它的特點(diǎn)。

一、超額收益率

超額收益是對基金最簡單、最直觀的評價。超額收益即是基金相對于業(yè)績比較基準(zhǔn)的區(qū)間超額年化收益，而超額收益正是指數(shù)增強(qiáng)型基金所“增強(qiáng)”的部分，因此超額收益越大越好。比如下圖為兩只對標(biāo)中證500的指數(shù)增強(qiáng)型私募基金，后一只基金的信息比率(后面會講)優(yōu)于前面的，因此后一只基金的超額收益也遠(yuǎn)優(yōu)于前一只。

        二、信息比率

我們都知道指數(shù)基金是跟蹤指數(shù)的，指數(shù)就相當(dāng)于它的軌道，而信息比率相當(dāng)于是衡量指數(shù)增強(qiáng)基金偏離這個“軌道”時的收益風(fēng)險比。根據(jù)計算公式，如果該指標(biāo)為負(fù)值，說明基金在往“不好”的方向偏離；正值說明基金在往“好”的方向偏離。但信息比率不可能太高，因?yàn)檫^高的話意味著該基金幾乎背離偏離指數(shù)。所以在一定范圍內(nèi)，信息比率越高越高，越高的話說明基金經(jīng)理有能力在基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，以一定程度的風(fēng)險獲取更多的超額收益。

        三、偏離度

偏離度也被稱為跟蹤誤差。因?yàn)橹笖?shù)基金是跟蹤指數(shù)的，不能偏離“軌道”太遠(yuǎn)。因此該值越小表示偏離程度越小。反之，若偏離度越大，就蘊(yùn)含著較大風(fēng)險。所以優(yōu)秀的私募基金的偏離度也不會太大。更多私募基金問題歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師，

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