面對來勢洶洶的資本“野蠻人”，上市公司當(dāng)家人心中都恨不得能將公司51%的股份全部回購到自己名下。不論是作為進(jìn)攻者的投資人，還是防守方的公司當(dāng)家人，舉牌和反舉牌之戰(zhàn)最根本的就是誰能爭取公司的實際控制權(quán)。

《上市公司收購管理辦法》第八十四條規(guī)定，有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：

（一）投資者為上市公司持股50%以上的控股股東；

（二）投資者可以實際支配上市公司股份表決權(quán)超過30%；

（三）投資者通過實際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會半數(shù)以上成員選任；

（四）投資者依其可實際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對公司股東大會的決議產(chǎn)生重大影響；

（五）中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他情形。

由此可見，投資人只要實際支配公司30%股份，就可以獲得公司的決策權(quán)，也就是實現(xiàn)對公司的收購。在一些股份十分分散的企業(yè)，甚至不需要到達(dá)30%。由此可見上市公司要是能將這30%的股權(quán)控制到自己手中，這場股權(quán)攻防戰(zhàn)就有了希望。那么，上市公司能否回購自己公司的股權(quán)呢？

根據(jù)我國法律上市公司可以依照法律規(guī)定回購股權(quán)，但不能超越法律范圍作出有關(guān)回購的股東會決議。

《公司法》規(guī)定除四種情況外公司不得收購本公司股份，即，

1、減資；

2、與持有本公司股份的其他公司合并；

3、獎勵職工；

4、股東對股東大會關(guān)于合并分立的決議持異議要求回購的。

其中前三項要經(jīng)股東大會決議，第1項減資要在十天內(nèi)注銷；第2、4項要在6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或注銷；第3項不得超已發(fā)行股份的5%，并在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓。

按照法律強制性規(guī)定，上述公司可以回購本公司股份的行為結(jié)果，要么轉(zhuǎn)讓，要么注銷。轉(zhuǎn)讓行為導(dǎo)致的是該股份仍有相應(yīng)實體承接股權(quán)，注銷行為導(dǎo)致的是公司相應(yīng)資本額減少、公司規(guī)模變小、償債能力變?nèi)酢３錾鲜?種方式的回購，將在很大程度上被認(rèn)定為抽逃，且屬于違反法律強制性規(guī)定的行為，相應(yīng)股東會決議會因此而被認(rèn)定為無效。