在我國(guó)，大多數(shù)公司都存在有一股獨(dú)大的現(xiàn)象，這種股權(quán)集中尤其是存在控制性股東的狀態(tài)下，大股東與中小股東的利益沖突不可避免。大股東除了可以按照持股比例獲得剩余收益外，還能利用其對(duì)公司的控制能力獲得更多的控制利益。在這種情況下中小股東的權(quán)益就明顯受到稀釋和侵占。
股東權(quán)益從法律的角度來(lái)講，權(quán)益是指當(dāng)事人依法享有的權(quán)利和利益，表示當(dāng)事人由于付出某種代價(jià)，可對(duì)關(guān)系自身利益的行為施加影響，并且依法從該項(xiàng)行為的結(jié)果中取得利益。股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債所余下的部分。代表了股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)，反映了股東在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟(jì)利益。
中小股東或稱少數(shù)股東，通常指持有公司絕對(duì)少數(shù)股份的股東。因其持股份額較小，與控股股東所持股比例懸殊，在公司中處于弱勢(shì)地位，也有人稱其為弱勢(shì)股東。
一、中小股東權(quán)益受到侵占的原因
中小股東權(quán)益受到侵占的原因主要是因?yàn)橹行」蓶|的股份在公司總資產(chǎn)中所占的份額較少，而現(xiàn)行的《公司法》又是以股份的份額大小為基準(zhǔn)確定表決權(quán)的大小。因而，中小股東的意志往往被大股東的意志所遮蔽，他們的訴求常常得不到體現(xiàn)，大股東會(huì)利用其股本優(yōu)勢(shì)和對(duì)董事會(huì)及管理層的控制，很容易做出有利于自身的決策，當(dāng)大小股東的利益發(fā)生沖突時(shí)，小股東的利益也常常得不到保障。
我國(guó)股權(quán)的特點(diǎn)又是一股獨(dú)大。國(guó)家股及國(guó)有法人股控制的股權(quán)占39.21%，處于控股地位。
二、中小股東權(quán)益保護(hù)的必要性
近年來(lái)，大股東損害中小股東利益的案例頻頻發(fā)生，例如:春都股份、大慶聯(lián)誼、金杯汽車(連續(xù)十五年未分紅)、洛陽(yáng)玻璃(連續(xù)十二年未分紅)。中小股東的利益遭受嚴(yán)重?fù)p害，甚至顆粒無(wú)收。這些嚴(yán)峻的事實(shí)表明中小股東利益保護(hù)的現(xiàn)實(shí)需要和緊迫性。
長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)各種政策和法規(guī)的缺失，制度存在大量的缺陷，公眾投資者自身力量的過(guò)于分散等原因，作為市場(chǎng)基礎(chǔ)和最大主體的他們卻成了股市中最為弱勢(shì)的群體，其財(cái)富一次又一次的被洗劫，合法權(quán)益一次又一次的被各強(qiáng)勢(shì)群體侵害。因而，為了保護(hù)市場(chǎng)基礎(chǔ)和最大主體的中小股東群體，對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)變的十分必要。
中小股東權(quán)益的保護(hù)有利于市場(chǎng)的平穩(wěn)快速的發(fā)展，有利于我國(guó)公司法及公司制度的完善，更能促進(jìn)絕大數(shù)股民的投資積極性，同時(shí)也有利于構(gòu)建和諧社會(huì)。
三、對(duì)中小股東權(quán)益的保護(hù)
（一）中小股東權(quán)益保護(hù)應(yīng)堅(jiān)持的原則準(zhǔn)
（1）程序合法和結(jié)果公正；
（2）能夠平衡公司法的利益主體的利益；
（3）不能違背基本的市場(chǎng)規(guī)則，要堅(jiān)持投資、風(fēng)險(xiǎn)、收益相一致的原則；
（4）對(duì)中小股東的保護(hù)措施必須健全，同時(shí)這些措施不能影響公司的正常運(yùn)行。
（二）保護(hù)中小股東權(quán)益的法律措施
針對(duì)上述股權(quán)現(xiàn)狀，就保護(hù)中小股東權(quán)益問(wèn)題，筆者提出以下幾項(xiàng)法律措施。
1．獨(dú)立董事制度
獨(dú)立董事制度是指在董事會(huì)中設(shè)立獨(dú)立董事、以形成權(quán)力制衡與監(jiān)督的一種制度。
獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。獨(dú)立董事對(duì)上市公司及全體股東負(fù)責(zé)。
據(jù)經(jīng)合組織（OECD）1999年調(diào)查結(jié)果表明，董事會(huì)中獨(dú)立董事所占的比例在英國(guó)為34%，法國(guó)29%。獨(dú)立董事制度對(duì)于提高公司決策過(guò)程的科學(xué)性、效益性、安全性，加強(qiáng)公司的競(jìng)爭(zhēng)力，預(yù)防公司總裁和其他公司內(nèi)部控制人為所欲為、魚(yú)肉公司和股東利益，強(qiáng)化公司內(nèi)部民主機(jī)制，維護(hù)小股東和其他公司利害關(guān)系人的利益發(fā)揮了積極作用。
1999年國(guó)家經(jīng)貿(mào)委與中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)境外上市公司規(guī)范運(yùn)作和深化改革的意見(jiàn)》要求在境外上市公司中設(shè)立獨(dú)立董事制度；《上市公司章程指引》對(duì)于境內(nèi)上市公司的獨(dú)立董事則是采取了許可的態(tài)度，而并非鼓勵(lì)的態(tài)度。2001年8月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于在上市公司建立獨(dú)立董事制度的指導(dǎo)意見(jiàn)》，強(qiáng)制要求所有上市公司必須按照《意見(jiàn)》規(guī)定，建立獨(dú)立董事制度；同時(shí)，2004年9月中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定》，進(jìn)一步肯定并完善了獨(dú)立董事制度，正在修改的《公司法》，草案中也明確規(guī)定了建立獨(dú)立董事制度。由此可見(jiàn)，獨(dú)立董事這種舶來(lái)品，正一步一步走入我國(guó)公司法人治理結(jié)構(gòu)體系之中特權(quán)
獨(dú)立董事除行使公司董事的一般職權(quán)外，還被賦予以下特別職權(quán)：
(1)重大關(guān)聯(lián)交易(指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達(dá)成的總額高于300萬(wàn)元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5%的關(guān)聯(lián)交易)應(yīng)由獨(dú)立董事認(rèn)可后，提交董事會(huì)討論；獨(dú)立董事作出判斷前，可以聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)出具獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告，作為其判斷的依據(jù)。(2)向董事會(huì)提議聘用或解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所；(3)向董事會(huì)提請(qǐng)召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)；(4)提議召開(kāi)董事會(huì)；(5)獨(dú)立聘請(qǐng)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)；(6)可以在股東大會(huì)召開(kāi)前公開(kāi)向股東征集投票權(quán)。
其他權(quán)利
獨(dú)立董事除履行上述職責(zé)外，還應(yīng)當(dāng)對(duì)以下事項(xiàng)向董事會(huì)或股東大會(huì)發(fā)表獨(dú)立意見(jiàn)：(1)提名、任免董事；(2)聘任或解聘高級(jí)管理人員；(3)公司董事、高級(jí)管理人員的薪酬；(4)上市公司的股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)對(duì)上市公司現(xiàn)有或新發(fā)生的總額高于300萬(wàn)元或高于上市公司最近經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)值的5%的借款．或其他資金往來(lái)，以及公司是否采取有效措施回收欠款；(5)獨(dú)立董事認(rèn)為可能損害中小股東權(quán)益的事項(xiàng)；(6)公司章程規(guī)定的其他事項(xiàng)。
獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)就上述事項(xiàng)發(fā)表以下幾類意見(jiàn)之一——同意；保留意見(jiàn)及其理由；反對(duì)意見(jiàn)及其理由；無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)及其障礙。如有關(guān)事項(xiàng)屬于需要披露的事項(xiàng)，上市公司應(yīng)當(dāng)將獨(dú)立董事的意見(jiàn)予以公告，獨(dú)立董事出現(xiàn)意見(jiàn)分歧無(wú)法達(dá)成一致時(shí)，董事會(huì)應(yīng)將各獨(dú)立董事的意見(jiàn)分別披露。
圖片來(lái)自網(wǎng)絡(luò)
轉(zhuǎn)自：中盈律邦
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