近日，反腐題材電視劇《人民的名義》熱播，大有成為2017年現(xiàn)象級電視劇的勢頭。在看眾多戲骨飚戲之余，劇中的“大風廠股權質押給山水集團事件”引發(fā)社會的廣泛關注。山水集團給予大風服飾廠5000萬的過橋貸款，借款期限為6天，日息為千分之四。為了確保債權實現(xiàn)，蔡成功以公司全部股權質押作為擔保。最后因為在城市銀行的貸款沒有得到續(xù)期，蔡成功無力償還山水集團的5000萬借款，于是三個月后，京州市中級人民法院根據(jù)雙方簽訂的《股權質押協(xié)議》，將大風服飾廠全部股權判給了山水集團。股權質押雖可融資，但質押融資關系企業(yè)命脈，股權質押需嚴格遵守現(xiàn)有法律的規(guī)定。

股權質押又稱股權質權，是指出質人以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押。按照目前世界上大多數(shù)國家有關擔保的法律制度的規(guī)定，質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押。股權質押就屬于權利質押的一種。因設立股權質押而使債權人取得對質押股權的擔保物權，為股權質押。《擔保法》第七十五條（二）項規(guī)定“依法可以轉讓的股份、股票”可以質押?！段餀喾ā返诙俣龡l規(guī)定，可以轉讓的股權可以出質。根據(jù)《擔保法》的規(guī)定，以依法可以轉讓的股票出質的，出質人與質權人應當訂立書面合同，并向證券登記機構辦理出質登記。質押合同自登記之日起生效。以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規(guī)定。質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。根據(jù)《物權法》的規(guī)定，以股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理機關辦理出質登記時設立?！段餀喾ā逢P于未上市的股份有限公司和有限責任公司的股權質登記程序的規(guī)定與《擔保法》不一致。因《物權法》頒布在后，股權質押的法律實踐操作以《物權法》為準。根據(jù)《關于外商投資企業(yè)投資者股權變更的若干規(guī)定》，企業(yè)投資者股權變更應經審批機關批準和登記機關變更登記。未經審批機關批準的股權變更無效。未經登記機關登記的則可由工商行政管理機關按照《公司登記管理條例》予以處罰。綜上可見，已上市的股份有限公司的股權質押應在證券登記機構辦理質押登記，未上市的內資股份有限公司和有限責任公司的股權質押應在工商行政管理機關辦理質押登記，外商投資企業(yè)的股權質押應向審批機關辦理審批及向工商行政管理機關辦理登記。中國《擔保法》第75條第1項規(guī)定，“依法可以轉讓的股份股票”方可以設立質押。可見，可轉讓性是對股權可否作為質押標的物的唯一首先，對有限責任公司的股權出質，遵照《擔保法》第78條第3款，應“適用公司法股份轉讓的有關規(guī)定”。中國《公司法》（2013年修訂）第71條對有限責任公司股東轉讓出資作了明確規(guī)定。參考該條精神，⑴股東向作為債權人的同一公司中的其他股東以股權設質，不受⑵股東向同一公司股東以外的債權人以股權設質，必須經其他股東過半數(shù)同意，而且該同意必須以書面形式即股東會議決議的形式⑶在第⑵情形中，如果過半數(shù)的股東不同意，又不購買該出質的股權，則視為同意出質。該種情形，也必須作成股東會決議，并且應在股東會議中明確限定其他股東行使購買權的期限，期限屆滿，明示不購買或保持緘默的，則視為同意出其次，對股份有限公司，參考《公司法》第141條之精神，可以⑴發(fā)起人持有的該公司股份，自公司成立之日起三年內不得設立質⑵公司董事、監(jiān)事、經理持有的該公司股份，在其任職內不得設立質外商投資企業(yè)股權質押，僅指外商投資有限公司和外商投資股份有限公司的投資者以其擁有的股權為標的物而設立的質押。遵照《外商投資企業(yè)投資者股權變更的若干⑴外商投資企業(yè)的投資者以其擁有的股權設立質押，必須經其他各方投資者同意。若有一個股東不同意，便不能出質。不同意的股東即使不購買，也不能視為同意出⑵投資者用于出質的股份必須是已經實際繳付出資因為中國外商投資企業(yè)法規(guī)定外商投資企業(yè)實行授權資本制，允許外商投資企業(yè)的投資者在企業(yè)成立后按照合同約定或法律規(guī)定或核準的期限繳付出資。所以在外商投資企業(yè)中，股權的取得并不以是否已經實際繳付出資為⑶除非外方投資者以其全部股權設立質押，外方投資者以股權出質的結果不能導致外方投資者的比例低于企業(yè)注冊資本的 。另外，公司能否接受該公司的股東以其擁有的該公司的股權出質，中國《公司法》第149條規(guī)定，“公司不得接受該公司的股票作，為抵押權的標的”?！蛾P于外商投資企業(yè)股權變更的若干規(guī)定》第6條規(guī)定，“投資者不得將其股權質押給該企業(yè)”?？梢姡袊山^對禁止股東或投資者將其擁有的股權質押給該公司。

（李京衛(wèi)律師供法邦網-法邦時評專稿，轉載請注明作者和出處。）