央行降息是政策轉(zhuǎn)向信號

摩根大通(JPMorgan)最新發(fā)布的報告稱，上周五(11月21日)中國央行宣布降息，是貨幣政策轉(zhuǎn)向更大程度寬松的信號，未來應(yīng)該還會有降息出臺。

報告預(yù)計，在未來一個季度里，中國央行至少還會再降息一次；此外，還有可能實施調(diào)降存款準(zhǔn)備金率、抵押補(bǔ)充貸款(PSL)、常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)、公開市場操作以及存貸比調(diào)整等數(shù)量型手段。

報告稱，在增長疲弱和低通脹率條件下，降息手段符合邏輯，但鑒于近期中國央行一直關(guān)注使用非傳統(tǒng)貨幣寬松工具，降息仍然令市場感到驚訝。這也反映出中國政府擔(dān)心近期的經(jīng)濟(jì)增長前景，并急切地希望降低企業(yè)部門的融資成本。

中國央行上周五宣布，自11月22日起，將金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%；此外，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍。

商業(yè)銀行或利潤受損

知名公司法律師，張本良律師提示，中國人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國務(wù)院規(guī)定的其他重要事項作出的決定，報國務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。中國人民銀行就前款規(guī)定以外的其他有關(guān)貨幣政策事項作出決定后，即予執(zhí)行，并報國務(wù)院備案。中國人民銀行應(yīng)當(dāng)向全國人民代表大會常務(wù)委員會提出有關(guān)貨幣政策情況和金融監(jiān)督管理情況的工作報告。

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的存款利率的上下限,確定存款利率,并予以公告。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行的規(guī)定,向中國人民銀行交存存款準(zhǔn)備金,留足備付金。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)保證存款本金和利息的支付,不得拖延、拒絕支付存款本金和利息。

商業(yè)銀行貸款,應(yīng)當(dāng)對借款人的借款用途、償還能力、還款方式等情況進(jìn)行嚴(yán)格審查。商業(yè)銀行貸款,應(yīng)當(dāng)實行審貸分離、分級審批的制度。商業(yè)銀行貸款,借款人應(yīng)當(dāng)提供擔(dān)保。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照中國人民銀行規(guī)定的貸款利率的上下限,確定貸款利率。

中國人民銀行降息“令人吃驚”，這反映了政府對近期增長前景的關(guān)注。非對稱的降息可能會給銀行的盈利能力帶來顯著壓力。政策走向還需進(jìn)一步觀望。（法邦網(wǎng)）