注意：以下媒體報(bào)道的政策內(nèi)容，以證監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息為準(zhǔn)，僅供參考。
4月12日，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)新規(guī)風(fēng)聲再起！
傳聞證監(jiān)會(huì)即將出臺(tái)多個(gè)政策，包括IPO、再融資、并購(gòu)重組等方面的重磅政策消息。其中，信息量很大，新規(guī)要求甚嚴(yán)！
雖然目前并沒(méi)看到證監(jiān)會(huì)的官方發(fā)布，但空穴不來(lái)風(fēng)，今我們先睹為快。
IPO審核政策方面
1、傳互聯(lián)網(wǎng)toC類(lèi)公司申請(qǐng)IPO需征求網(wǎng)信辦意見(jiàn)
近日，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)申請(qǐng)IPO也有新規(guī)定傳出，據(jù)稱(chēng)證監(jiān)會(huì)馬上要出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)toC類(lèi)公司的核查指引，核查要求會(huì)非常嚴(yán)格。
互聯(lián)網(wǎng)toC類(lèi)公司申請(qǐng)IPO的，需要征求國(guó)家網(wǎng)信辦的意見(jiàn)，預(yù)計(jì)回復(fù)時(shí)間需要20個(gè)工作日。
2、證監(jiān)會(huì)有意每周保持發(fā)行10家企業(yè)
另?yè)?jù)新浪報(bào)道，證監(jiān)會(huì)有意愿將IPO過(guò)會(huì)的審批速度維持在每周約10家的節(jié)奏。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2017年第一季度核準(zhǔn)了118家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)。其中，一月份和二月份都是各發(fā)行34家，三月份發(fā)行提速明顯，增至50家（核發(fā)了5批，每批10家）。
如果后期證監(jiān)會(huì)發(fā)行速度保持在每周10家的話，（截至4月6日）目前IPO排隊(duì)的633家企業(yè)能在一年半內(nèi)上市。
另外，除公開(kāi)抽簽外，貧困地區(qū)尤其是遷址到貧困地區(qū)的公司需要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查；游戲、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、涉農(nóng)企業(yè)等將大概率要進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查。
3、證監(jiān)會(huì)：考慮縮短對(duì)申請(qǐng)IPO的企業(yè)的盈利時(shí)間要求
而據(jù)有關(guān)報(bào)道，中國(guó)證監(jiān)會(huì)據(jù)稱(chēng)考慮縮短對(duì)申請(qǐng)IPO的企業(yè)的盈利時(shí)間要求。據(jù)稱(chēng)，發(fā)審委委員暫不換屆，今年將修改《首次公開(kāi)發(fā)行并上市管理辦法》，創(chuàng)業(yè)板可能改為1年盈利，主板改為2年盈利。
審核員目前已經(jīng)調(diào)整到位，除少數(shù)證監(jiān)會(huì)正式人員外，創(chuàng)業(yè)板全部為深交所借調(diào)人員，主板（包括中小板）全部為上交所借調(diào)人員。
證監(jiān)會(huì)明確上市公司的股權(quán)層級(jí)不能太復(fù)雜，決策鏈條不能太長(zhǎng)，否則就會(huì)為內(nèi)幕交易、利益輸送、抽逃資本提供可乘之機(jī)。擬IPO企業(yè)在上市前融資時(shí)盡量避免引進(jìn)股權(quán)層次較多、股權(quán)層次復(fù)雜的投資機(jī)構(gòu)，以免無(wú)法完成穿透核查工作，也無(wú)法避免利益輸送的情形。
再融資、并購(gòu)重組動(dòng)態(tài)
影視、娛樂(lè)、文化類(lèi)的再融資項(xiàng)目將遭到勸退
4月12日，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道消息，影視、娛樂(lè)、文化類(lèi)的再融資項(xiàng)目將遭到勸退，這些行業(yè)的并購(gòu)重組項(xiàng)目也會(huì)被勸退。不過(guò)，該消息尚未獲得監(jiān)管層回應(yīng)。
而此次的明確叫停再融資似乎也在預(yù)料之中?！爸熬褪遣还膭?lì)，現(xiàn)在是比較明確的了?！币患抑行∪掏缎斜４蛴浾弑硎?。
事實(shí)上，此前趙薇收購(gòu)上市公司一事就引起關(guān)注。趙薇擬出資30億收購(gòu)萬(wàn)家文化控股權(quán)遭到資本市場(chǎng)質(zhì)疑。最終該并購(gòu)案也以失敗告終。而業(yè)內(nèi)傳言萬(wàn)家文化屬于頂風(fēng)作案，并購(gòu)失敗預(yù)料之中。
實(shí)際上，有關(guān)影視、文化類(lèi)行業(yè)再融資被叫停早在去年5月份就有類(lèi)似消息傳出。彼時(shí)傳聞指出，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)叫停上市公司跨界定增，涉及互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲、影視、VR四個(gè)行業(yè)。比如水泥企業(yè)不準(zhǔn)通過(guò)定增收購(gòu)或者募集資金投向上述四個(gè)行業(yè)。
12日，多位投行人士向記者表示，監(jiān)管層此舉是進(jìn)一步的鼓勵(lì)脫虛入實(shí)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。實(shí)際上，今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)再融資一直是收緊的態(tài)勢(shì)。例如，2月17日就出臺(tái)了對(duì)行業(yè)影響巨大的再融資新規(guī)。
其他方面
另外公司債的發(fā)行也有新要求：
1、債券未來(lái)將以上市公司發(fā)債為主。
2、房地產(chǎn)公司發(fā)債將逐步放開(kāi)，目前開(kāi)始解凍已發(fā)放批文的項(xiàng)目，特別是批文快到期的項(xiàng)目可以申請(qǐng)發(fā)行；目前放開(kāi)的還是商業(yè)地產(chǎn)和保障房的公司，住宅還未放行。
本文由前瞻IPO（ID:qianzhanipo）綜合21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道發(fā)布，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處。
轉(zhuǎn)自：新三板法商研究院
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