【案例】 PPP產(chǎn)業(yè)基金參與片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的成功案例

一、PPP項(xiàng)目簡(jiǎn)介

某市經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，規(guī)劃總用地面積約7平方公里，擬以政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式實(shí)施該開(kāi)發(fā)區(qū)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“PPP項(xiàng)目”或“本項(xiàng)目”），主要內(nèi)容為投資融資、規(guī)劃設(shè)計(jì)、建設(shè)施工、運(yùn)營(yíng)維護(hù)總長(zhǎng)度為58公里的市政基礎(chǔ)設(shè)施以及相應(yīng)的地下綜合管廊工程,項(xiàng)目投資估算為36億。

 本項(xiàng)目采用PPP模式運(yùn)作，具體方式為BOT（Build-Operate-Transfer）方式。某區(qū)人民政府授權(quán)該經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“管委會(huì)”）作為PPP項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)；同時(shí)授權(quán)該經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)融資平臺(tái)公司（簡(jiǎn)稱“出資機(jī)構(gòu)”）作為出資機(jī)構(gòu)，參與社會(huì)資本設(shè)立的項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司注冊(cè)資本為10000萬(wàn)元，其中出資機(jī)構(gòu)出資10%，社會(huì)資本出資90%。項(xiàng)目合作期限為13年，其中建設(shè)期不超過(guò)3年。

項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制為“基于績(jī)效考核的全生命周期可用性付費(fèi)”之“政府付費(fèi)”模式，可用性績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)分為“建設(shè)期績(jī)效指標(biāo)”、“運(yùn)營(yíng)維護(hù)期績(jī)效指標(biāo)”和“移交期績(jī)效考核指標(biāo)”。區(qū)政府根據(jù)《項(xiàng)目合同》的約定向項(xiàng)目公司支付經(jīng)過(guò)績(jī)效考核的可用性之政府付費(fèi)。項(xiàng)目綜合年化收益率不高于8%，最終由社會(huì)資本競(jìng)爭(zhēng)確定。

二、基金參與PPP項(xiàng)目過(guò)程簡(jiǎn)述

2016年3月，管委會(huì)對(duì)通過(guò)資格預(yù)審的社會(huì)資本發(fā)布PPP項(xiàng)目的招標(biāo)文件。某中字集團(tuán)公司、勘察公司、設(shè)計(jì)公司（以下統(tǒng)稱“中字集團(tuán)公司”）與某基金管理公司共同組成聯(lián)合體，參與本項(xiàng)目的投標(biāo)。在投標(biāo)文件中，該聯(lián)合體明確：

1.項(xiàng)目公司各股東共同發(fā)起成立PPP基金（以下簡(jiǎn)稱“PPP基金”），基金總規(guī)模36億元。該P(yáng)PP基金為契約型結(jié)構(gòu)，由聯(lián)合體成員中某基金管理公司作為管理人，由聯(lián)合體合作的金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)28.8億元（80%）優(yōu)先級(jí)份額，出資機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)3.6億元（10%）劣后級(jí)份額，中字集團(tuán)公司認(rèn)購(gòu)3.6億元（10%）劣后級(jí)份額。項(xiàng)目公司各股東按約定比例認(rèn)購(gòu)基金，并以股東借款方式向項(xiàng)目公司提供債權(quán)資金。PPP基金存續(xù)期為13年，其中前3年為建設(shè)期，后10年為運(yùn)營(yíng)期。項(xiàng)目公司在收到各期政府付費(fèi)后，用于償還股東借款。剩余根據(jù)出資比例向各股東進(jìn)行分紅。

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