信貸業(yè)務(wù)中，對借款人還款能力和還款意愿的分析方法主要是通過對財務(wù)信息和非財務(wù)信息的考察來完成的，有的信貸機構(gòu)認為財務(wù)分析是對借款人還款能力的考察，非財務(wù)分析是對還款意愿的考察。我認為這種完全割裂的分類方法是欠妥的，非財務(wù)信息良好的借款人，如其受教育程度高的，不僅有良好的還款意愿，而且相較而言也有能力將企業(yè)經(jīng)營好，使企業(yè)有更強的還款能力。財務(wù)信息也是如此，在此不做贅述。本平臺之前的文章著重介紹非財務(wù)信息的考察方法，本文將簡略的介紹信貸業(yè)務(wù)的財務(wù)分析方法，供讀者參考。
一、財務(wù)分析的目的
對企業(yè)的財務(wù)狀況進行分析，目的是為了能夠更好地判斷是否將錢借給企業(yè)，同時分析借款不能收回的風(fēng)險有多大。具體地說，就是判斷企業(yè)的的盈利能力、還款能力、資產(chǎn)管理能力、發(fā)展?jié)摿Φ蓉攧?wù)狀況，進而判斷企業(yè)的還款能力和還款意愿。例如，在企業(yè)財務(wù)報表中看到前期投入較大或者是長期投資較多，則反映了企業(yè)投資人對于企業(yè)的發(fā)展前景持樂觀的態(tài)度，否則，對于沒有希望的企業(yè)，投資人不會有如此規(guī)模的投入。由此可以判斷企業(yè)的還款能力是很強的。同時，有一定前景的企業(yè)，其更加注重的是企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和社會聲譽，因此，這樣的企業(yè)，其違約成本是比較大的，一旦違約，損失的不僅是資產(chǎn)，而且是社會聲譽，進而影響其持續(xù)經(jīng)營能力，那時，企業(yè)“東山再起”的可能性更是微乎其微。所以，還款能力強的企業(yè)一般還款意愿也很強。當然，這只是以一般情況來說，我們也不能排除個別還款能力強卻沒有還款意愿的企業(yè)。
二、財務(wù)分析的指標
（一）對盈利能力的分析
分析企業(yè)的盈利能力，重點是關(guān)注三張表中的這幾類項目：資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)以及平均資產(chǎn)總額；利潤表中的主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、利潤總額以及凈利潤；現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金以及經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額。對于上述內(nèi)容的綜合考察及分析，可以得出以下指標：
1、銷售凈利潤=凈利潤/銷售收入×100%
2、資產(chǎn)凈利率=凈利潤/總資產(chǎn)×100%
3、權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益×100%
4、總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%
5、營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入×100%
6、成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%
7、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額）×100%
8、盈利現(xiàn)金比率=（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤）×100%
9、銷售收現(xiàn)比率=（銷售商品或提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入凈額）×100%
上述指標綜合反映企業(yè)的盈利能力及利潤的質(zhì)量，盈利能力間接反映企業(yè)的還款能力和還款意愿。根據(jù)對這些指標的計算所得出的數(shù)據(jù)值越大，說明企業(yè)的盈利能力及質(zhì)量越好，得出的數(shù)據(jù)值越小，說明企業(yè)的盈利能力越差。一個盈利能力強的企業(yè)，還款能力也強；盈利能力差的企業(yè)，還款能力就差，進而影響到其還款意愿，此時，這筆貸款很有可能會逾期。當然，這只是初步對企業(yè)盈利能力的判斷，還要結(jié)合對其他因素來綜合分析。
（二）對直接還款能力的分析
分析企業(yè)的直接還款能力，在企業(yè)財務(wù)報表中要關(guān)注這幾類指標：資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)，包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、存貨，以及流動負債；利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入、營業(yè)利潤和利潤總額；現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。對這些指標進行綜合分析，可以得出下列指標：
1、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
2、速動比率=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債
3、現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債
4、現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷流動負債
上述四項指標反應(yīng)的是企業(yè)流動資產(chǎn)、現(xiàn)金流與企業(yè)流動負債所占的比例，對這些指標的判斷，并不能直接反映出企業(yè)的還款能力，還應(yīng)該與企業(yè)所在行業(yè)平均水平相比較。通過比較企業(yè)所得數(shù)額和行業(yè)相應(yīng)數(shù)額，反映出企業(yè)在行業(yè)內(nèi)處于何種水平，并由此推斷出企業(yè)的還款能力。
5、凈運營資本=流動資產(chǎn)-流動負債
凈營運資本是指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額減去各類流動負債后的余額。即通過長期負債融資而購買的流動資產(chǎn)的數(shù)額。對企業(yè)凈營運資本的分析應(yīng)當結(jié)合企業(yè)連續(xù)一段時間的狀況進行分析。凈營運資本數(shù)額越大，且呈增長態(tài)勢，說明企業(yè)正處于蓬勃發(fā)展階段，此時企業(yè)的還款能力會很強。
6、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額
7、產(chǎn)權(quán)比率=總負債÷股東權(quán)益
這兩項所得的值越低，說明企業(yè)的還款能力越有保障，貸款也就越安全。
8、經(jīng)營現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100%
這一項指標與企業(yè)還款能力成正比，也就是說這一比率越高，企業(yè)的還款越有保障。
企業(yè)主要是以現(xiàn)金流的方式來償還貸款，上述八項指標從各方面反映企業(yè)現(xiàn)金流情況，對企業(yè)直接的還款能力有直觀的反映。
（三）對企業(yè)資產(chǎn)管理能力的分析
企業(yè)資產(chǎn)管理能力反應(yīng)的是企業(yè)營運資產(chǎn)的效率和效益，包括資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和利用效果。分析企業(yè)的資產(chǎn)管理能力，需要關(guān)注財務(wù)報表中的這幾類指標：資產(chǎn)負債表中的應(yīng)收賬款、存貨、流動資產(chǎn)以及資產(chǎn)總額；利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入以及主營業(yè)務(wù)成本、營業(yè)外收入和營業(yè)外支出。對這些指標進行綜合分析，可以得出下列指標：
1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額
（其中，產(chǎn)品銷售收入包括主營業(yè)務(wù)收入和營業(yè)外收入）
2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
3、存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/(期初存貨+期末存貨）÷2
（其中產(chǎn)品銷售成本包括主營業(yè)務(wù)成本和營業(yè)外支出）
4、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率
5、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額
6、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售收入/平均資產(chǎn)總額
資產(chǎn)管理能力一方面衡量企業(yè)經(jīng)營過程中對于資產(chǎn)的利用效率，反映出企業(yè)的經(jīng)營效果是否良好，進而體現(xiàn)企業(yè)還款能力，另一方面是衡量資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，反映出在企業(yè)逾期不能償還的情況下，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)速度。對于上述六項指標，不能孤立的分析，還應(yīng)當結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)的平均水平對企業(yè)資產(chǎn)管理能力進行準確的定位。
（四）對企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ姆治?/p>
企業(yè)的發(fā)展?jié)摿梢詮亩喾矫嫒タ疾欤粌H包括上述對企業(yè)盈利能力、資產(chǎn)管理能力的分析來間接推斷出企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ舶▽ο铝兄笜说姆治鰜碇苯优袛嗥髽I(yè)的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
1、股東權(quán)益增長率=(本期股東權(quán)益增加額÷股東權(quán)益期初余額)×100%
2、銷售增長率=(本期營業(yè)收入增加額÷上期營業(yè)收入)×100%
3、凈利潤增長率=(本期凈利潤增加額÷上期凈利潤)×100%
4、營業(yè)利潤增長率=(本期營業(yè)利潤增加額÷上期營業(yè)利潤)×100%
對上述指標的分析，首先應(yīng)當從企業(yè)當期的角度去分析，考察企業(yè)當期的增長率，其次應(yīng)當讓企業(yè)提供前三年甚至是前五年的財務(wù)報表，分析在這一段時期企業(yè)的增長率，整體把握企業(yè)發(fā)展的潛力。只有這樣，才能從宏觀上把握企業(yè)之前的發(fā)展狀態(tài)，預(yù)測企業(yè)的發(fā)展前
景。前景好的企業(yè)，其還款能力和還款意愿一般都比較強。
由于企業(yè)財務(wù)報表容易造假，以及財務(wù)報表中存在許多難以從直觀上發(fā)現(xiàn)的問題，因此對于企業(yè)的財務(wù)分析，不僅需要上述的“常規(guī)”分析方法，同時還需要運用各種分析技巧等“非常規(guī)”方法進行分析，從而保證貸款的安全性。本文只是對財務(wù)分析的指標進行大致的介紹，對于財務(wù)分析的技巧及要點，將會在之后的文章中進行闡述。
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