【基本案情】
2012年10月，北京某基金管理有限公司向徐某發(fā)出了《XX私募投資基金募集說明書》，并在募集說明書中詳細(xì)介紹了該基金的投資目的、風(fēng)控措施、擔(dān)保人、托管人以及規(guī)模、收益等內(nèi)容。2012年12月6日，徐某基于對說明書的信任及認(rèn)可投資100萬元認(rèn)購了該基金100萬份，并與該基金公司簽訂了《北京XX投資中心（有限合伙）有限合伙協(xié)議》，投資期限為一年，自2012年12月7日至2013年12月7日，預(yù)期年化收益率為11%，每半年分配一次。該基金公司承諾基金為保本保收益定期理財(cái)產(chǎn)品，若到期無法兌付，由某融資擔(dān)保有限公司對全部本金及收益承擔(dān)連帶保證責(zé)任。
合伙協(xié)議簽訂半年后，徐某依約獲得了首次收益55000元，但在投資期限屆滿時(shí)，該基金公司僅在徐某的多番催促下支付了剩余半年收益55000元，并未依約向兌付全部本金。經(jīng)過溝通協(xié)調(diào)，某融資擔(dān)保有限公司啟動(dòng)了代償程序，同時(shí)承諾以最長不超過半年的期限為限向徐某支付全部本金及承擔(dān)代償期間的延期利息。但時(shí)至半年，仍未進(jìn)行兌付。徐某在協(xié)商無果后，決定委托李律師維護(hù)其合法權(quán)益。
【辦案過程】
李律師接受徐某委托擔(dān)任本案的代理律師。徐某提供了包括合伙協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議、某銀行匯兌支付往帳憑證、某融資擔(dān)保有限公司代償通知書、資金協(xié)議等證據(jù)材料。我方根據(jù)合伙協(xié)議約定的管轄，依法向北京仲裁委員會(huì)申請仲裁，請求被申請人支付本金100萬元及延期利息4萬余元，律師費(fèi)XX元，本案仲裁費(fèi)由被申請人承擔(dān)。北京仲裁委員會(huì)依法予以受理。
【庭審過程及結(jié)果】
仲裁庭依據(jù)所認(rèn)定的爭議事實(shí)，以及本案合同的相關(guān)約定及相關(guān)法律規(guī)定，裁決如下：一、被申請人向申請人返還投資本金100萬元；二、被申請人向申請人支付延期利息6.8萬余元（延期利息以欠付投資本金100萬元為基數(shù)，自2013年12月7日起計(jì)算至裁決書作出之日即2015年1月19日止）；三、被申請人向申請人支付申請人因本案支出的律師費(fèi)XX元；四、本案仲裁費(fèi)35005元（已由申請人全額預(yù)交），全部由被申請人承擔(dān)，被申請人應(yīng)直接向申請人支付申請人代其墊付的仲裁費(fèi)35005元。
上述裁決各項(xiàng)，被申請人應(yīng)自本裁決書送達(dá)之日起十日內(nèi)支付完畢，逾期履行的，按照《中華人民共和國民事訴訟法》第二百五十三條的規(guī)定，加倍支付遲延履行期間的債務(wù)利息。
【李律師辦案心得】
本案屬于典型的基于私募股權(quán)投資基金而產(chǎn)生的合伙糾紛。據(jù)本人辦理私募案件的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)，在實(shí)踐中，大部分私募基金均會(huì)在合伙協(xié)議中進(jìn)行管轄的約定，即仲裁管轄，而根據(jù)《仲裁法》第40條規(guī)定：“仲裁不公開進(jìn)行。”這也就直接導(dǎo)致了經(jīng)仲裁裁決的案件不同于法院依法判決的案件，能夠通過指定網(wǎng)站準(zhǔn)確的查詢到判決書，使得私募案例難以呈現(xiàn)在公眾面前。
因此，人們都在不斷地探知“私募糾紛”，心中疑問重重，究竟仲裁對私募中法律關(guān)系的界定是什么？審理過程如何？結(jié)果又將如何？投資者的資金能夠獲得保障？難道真的是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)嗎？虧損了唯有自認(rèn)倒霉？
考慮到上述因素，本人將親辦案件整理成案例，希望能夠?yàn)楣娞峁﹨⒖純r(jià)值。本案雖獲勝訴，但辦理過程中存在困難重重，包括程序的阻礙，證據(jù)的瑕疵，被申請人的逃避責(zé)任，下面將進(jìn)行逐一總結(jié)及建議。
一、代償通知及資金協(xié)議存在“重大瑕疵”，導(dǎo)致無法向擔(dān)保方追究責(zé)任。
由于本案重要證據(jù)存在“瑕疵”，在申請仲裁時(shí)無法將作為擔(dān)保方的某融資擔(dān)保有限公司作為共同被申請人要求其承擔(dān)保證責(zé)任，而所謂的“瑕疵”嚴(yán)格來說應(yīng)該是投資者錯(cuò)誤的理解了法律關(guān)系，但也不排除“巧妙”的交易模式給投資者造成了誤導(dǎo)。
第一份證據(jù)：《關(guān)于XX投資基金（有限合伙）代償通知》
當(dāng)事人在與本人溝通時(shí)，曾反復(fù)強(qiáng)調(diào)某融資擔(dān)保有限公司已經(jīng)同意代償并啟動(dòng)了代償程序，但通過仔細(xì)閱讀該通知，我發(fā)現(xiàn)了不可忽略的重要問題。首先，通知的抬頭為“致：北京某基金管理公司（GP）”，落款處為某融資擔(dān)保有限公司并加蓋公章。其次，內(nèi)容中很清晰的表述為：“根據(jù)貴司與某項(xiàng)目公司簽訂的增資協(xié)議要求，部分資金已到期，但項(xiàng)目公司無法按約定時(shí)間返還資金，故我司依據(jù)與基金簽訂的保證合同的約定，當(dāng)項(xiàng)目公司無法償還全部或部分本金時(shí)，我司代償項(xiàng)目公司未償還部分?！睆纳鲜鰞?nèi)容可以看出，這與當(dāng)事人所理解的代償是存在差異的。當(dāng)事人所理解的，其投資是有保障的，有擔(dān)保方為其提供保證責(zé)任，當(dāng)GP無法依約返還本息時(shí)，擔(dān)保方應(yīng)承擔(dān)償還責(zé)任，法律關(guān)系發(fā)生于GP、LP以及某融資擔(dān)保有限公司。而事實(shí)上，本案中的擔(dān)保方所承擔(dān)的保證責(zé)任應(yīng)該是當(dāng)項(xiàng)目公司無法按增資協(xié)議約定返還資金時(shí)，擔(dān)保方代為向基金返還，法律關(guān)系發(fā)生于項(xiàng)目公司、基金（即合伙企業(yè)）以及某融資擔(dān)保有限公司。
第二份證據(jù)：《某融資擔(dān)保有限公司代償某私募股權(quán)投資基金（有限合伙）資金協(xié)議》
這是一份三方協(xié)議，甲、乙、丙三方分別為投資人（LP）、某融資擔(dān)保有限公司以及北京某基金管理有限公司（GP）。協(xié)議的內(nèi)容明確的寫出了代償?shù)臅r(shí)間、利息、受償方（即LP），原本應(yīng)當(dāng)是一份搶而有力的證據(jù)，但該資金協(xié)議僅有乙、丙方雙方的蓋章，欠缺甲方簽字，而協(xié)議中明確的生效要件為三方簽字或蓋章之日起生效，直接導(dǎo)致了這份證據(jù)的效力瑕疵。
除此之外，本案的合伙協(xié)議中僅提到了由某融資擔(dān)保有限公司提供擔(dān)保，但該公司并未在合伙協(xié)議上加蓋公章，而根據(jù)仲裁法的相關(guān)規(guī)定，爭議各方若選擇仲裁為管轄機(jī)構(gòu)，則必須具有書面的仲裁條款，雖然合伙協(xié)議中有仲裁條款，但簽署該協(xié)議各方的僅為投資人及GP，并沒有擔(dān)保公司，所以不能將該擔(dān)保公司作為被申請人申請仲裁。另外，基于上述法律關(guān)系的分析，即便訴請擔(dān)保公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，亦應(yīng)當(dāng)由該基金（即合伙企業(yè)）依據(jù)其與擔(dān)保公司簽訂的保證合同提起訴訟，方為適格主體，投資人則無法主張。
律師建議：望投資人能夠在選擇理財(cái)投資產(chǎn)品之前對其交易模式了解透徹，尤其涉及多方參與的項(xiàng)目，更加應(yīng)該對各方所享有的權(quán)利及承擔(dān)的義務(wù)做到清楚明白，以免造成“自以為”的現(xiàn)象。
二、LP（投資人）與GP（基金管理人）之間的法律關(guān)系認(rèn)定傾向?yàn)楹匣镪P(guān)系，但對于雙方之間所具備的投資關(guān)系的特點(diǎn)，仲裁庭仍會(huì)全面考量。
對于私募股權(quán)投資基金中，公眾最為關(guān)注的問題則是雙方的法律關(guān)系究竟應(yīng)如何界定？本案中，仲裁庭雖未明確認(rèn)定法律關(guān)系，但關(guān)于本案合同投資本金的返還問題引用的則是《中華人民共合伙合伙企業(yè)法》的相關(guān)規(guī)定，可見對于雙方法律關(guān)系的界定仍傾向于合伙關(guān)系。由于本案屬于到期無法兌付，事實(shí)部分較為清晰明確，此處對法律關(guān)系的探究不予過多贅述，隨后將整理一篇關(guān)于私募基金未到期，申請仲裁要求返還全部本息仍獲勝訴的案例，在該案例中會(huì)更全面的將案件始末及仲裁庭意見逐一剖析，敬請關(guān)注。
律師建議：建議參與私募股權(quán)投資基金的各類相關(guān)人士可參照《合伙企業(yè)法》的內(nèi)容完善基金模式。
注：本案例為李律師親辦案例，原創(chuàng)作品，轉(zhuǎn)載請注明：北京市盈科律師事務(wù)所李玉鴿律師。
李律師辦案心得：簡單的案件復(fù)雜化，復(fù)雜的案件簡單化。
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