LP和GP的出資比例不是固定的，至今也沒有將來也不會有明確的法律規(guī)定。因?yàn)?，這本來就是交易雙方協(xié)商的內(nèi)容，其他商事主體作為投資人的出資比例國家通常也是不干預(yù)的。私募基金從國外發(fā)展幾十年的經(jīng)驗(yàn)來看，通常LP出資占99%，利潤分成占80%。GP出資占1%，分成占20%。因?yàn)镚P有投資經(jīng)驗(yàn)和管理經(jīng)驗(yàn)，出的是人力，知識和經(jīng)驗(yàn)是它的價(jià)值所在。分成比例大于出資比例也是價(jià)值體現(xiàn)。而LP的價(jià)值是出資，不需要參與管理，通常也沒有投資經(jīng)驗(yàn)和管理能力。分成上讓渡給GP一部分是對GP勞動和智慧的肯定。這個出資和分成比例，是多年實(shí)踐的結(jié)晶，是一個對雙方都比較適合的“黃金分割”。如果讓GP出太多的錢，一是GP可能沒有， 即使有也違背了“有錢的出錢，有力的出力”合作初衷。再者如果GP有足夠的錢，何必還需要LP參與呢？如果LP自己擅長做投資并且又愿意自己管理，那也沒有必要和GP合作。GP和LP的結(jié)合是各取所需、發(fā)揮所長的表現(xiàn)。如果雙方都是有能力又有錢的人，各干各的就是啦，沒有必要采用這種結(jié)合的形式。
在我國當(dāng)前，這種出資和受益分成，根據(jù)雙方的能力有所不同。有的GP因?yàn)闆]有品牌，募資困難就比較遷就GP，出資占20%的也有，分成各占50%的也有。這樣的GP就是為了積累經(jīng)驗(yàn)和業(yè)績，也是無奈之舉。
姚增坤律師辦案心得：公司制度是人類的重大發(fā)明，公司法是經(jīng)濟(jì)生活的根本大法，是投資興業(yè)的總章程，公司制是現(xiàn)代企業(yè)最主要組織形式。我國自1993年才有公司法，歷史短、實(shí)踐中問題多、修改頻繁、規(guī)章太多、有的企業(yè)家也不太熟悉。作為專業(yè)律師深感責(zé)任重大。
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