導(dǎo)讀：在生活中，如果不盡審慎審查的注意，投資人很容易會(huì)被卷進(jìn)投資的騙局中。如果發(fā)現(xiàn)被騙了，投資人應(yīng)當(dāng)盡快的通過法律途徑來主張損失賠償。但是，什么是私募股權(quán)，私募股權(quán)與非法集資又有什么區(qū)別呢？
案件事實(shí)：求還借款實(shí)為被騙投資款
2011年12月9日，原告向被告帳戶打款49200元。原告稱系被告因做生意需要資金向原告借款49200元，口頭約定利息6分，用期三個(gè)月。被告則稱系被告?zhèn)€人向天津億鴻私募有限公司投資，借用原告的帳戶，不存在借款之說。2012年4月18日，原告訴至法院要求依法判令被告給付原告借款本金及利息共計(jì)6萬元，訴訟費(fèi)由被告承擔(dān)。被告辯稱，在2011年12月9日，焦慶麗和原告一起到百貨大樓對(duì)面的農(nóng)業(yè)銀行將49200元匯入袁慶玲的賬號(hào)，該事實(shí)屬實(shí)。原告向被告打入的49200元是原告自愿向天津億鴻股權(quán)基金有限公司投資款，不是借款。如果是被告借原告的錢不還的話，請(qǐng)?jiān)敿?xì)例出借款時(shí)間、地點(diǎn)、證人或擔(dān)保人，并出示有效的借款借據(jù)。并請(qǐng)說明本金和利息分別是多少，約定的利息是多少，具體還款時(shí)限是多少？庭審中，原告堅(jiān)持訴訟請(qǐng)求，被告不同意調(diào)解。
判決結(jié)果：駁回原告訴訟請(qǐng)求
院認(rèn)為，民間借貸的出借人行使債權(quán)請(qǐng)求權(quán)，要求借款人償還借款本息的，應(yīng)對(duì)是否存在借貸關(guān)系、借貸內(nèi)容以及是否已將款項(xiàng)交付借款人等事實(shí)承擔(dān)舉證責(zé)任。本案中，原、被告對(duì)原告向被告帳戶匯款無異議，但被告不認(rèn)可該匯入被告帳戶的款項(xiàng)系向原告的借款，并且原告亦未有證據(jù)證明原被告之間存在借貸關(guān)系，即原告沒有證據(jù)證明原、被告之間達(dá)成借貸合意。因此，原告要求依法判令被告給付原告借款本金及利息共計(jì)6萬元的請(qǐng)求，本院無法支持。又因本院（2013）鄒刑初字第162號(hào)刑事判決書和濟(jì)寧市中級(jí)人民法院（2013）濟(jì)刑終字第204號(hào)刑事裁定書認(rèn)定：2011年3月份被告人袁慶玲經(jīng)人介紹購(gòu)買了天津億泓股權(quán)投資基金有限公司（以下簡(jiǎn)稱天津億泓）發(fā)售的契約型封閉式私募股權(quán)投資基金，獲得利益后開始向他人宣傳該公司私募。2011年7月至12月，由于相信被告人袁慶玲所介紹的“投資入股天津億泓私募基金，到期后歸還本金并能得到高額分紅”，多人先后將合計(jì)人民幣375.48萬元，通過銀行轉(zhuǎn)賬至被告人袁慶玲在農(nóng)業(yè)銀行尾號(hào)為37713的銀行卡等方式投資購(gòu)買天津億泓私募基金，但基金到期后除返款少量分紅外，本金及大部分分紅均未返款。存款人之所以情愿將款交給袁慶玲，是因?yàn)樵瑧c玲宣稱存款可以得到高額回報(bào)，且吸收存款的對(duì)象并沒有限定范圍，袁慶玲是向不特定的人吸收公眾存款，其行為構(gòu)成非法吸收公眾存款罪。由于袁慶玲直接給存款人介紹所謂投資基金的收益，并直接接受存款人的存款，給存款人出具收據(jù)等手續(xù)。存款人也正是相信袁慶玲的介紹才愿意將款投資到所謂的基金。袁慶玲違反國(guó)家金融管理制度，未經(jīng)依法批準(zhǔn)，以投資入股并承諾給付固定回報(bào)的方式，非法向社會(huì)不特定人員吸收存款，數(shù)額巨大，其行為已構(gòu)成非法吸收公眾存款罪，判處有期徒刑五年，并處罰金人民幣二十萬元。最高人民法院、最高人民檢察院、公安部《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》第七條規(guī)定：人民法院在審理民事案件或者執(zhí)行過程中，發(fā)現(xiàn)有非法集資犯罪嫌疑的，應(yīng)當(dāng)裁定駁回起訴或者中止執(zhí)行，并及時(shí)將有關(guān)材料移送公安機(jī)關(guān)或者檢察機(jī)關(guān)。依照《中華人民共和國(guó)民法通則》第九十條、第一百零八條、最高人民法院、最高人民檢察院、公安部《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見》第七條之規(guī)定，裁定如下：
駁回原告吳衍麗的起訴。
律師說法：私募股權(quán)與非法集資的區(qū)別是什么
私募股權(quán)投資，是指投資于非上市股權(quán)，或者上市公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式。從投資方式角度看，私募股權(quán)投資是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。非法集資是指單位或者個(gè)人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準(zhǔn)，以發(fā)行股票、債券、彩票、投資基金證券或者其他債權(quán)憑證的方式向社會(huì)公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物以及其他方式向出資人還本付息或給予回報(bào)的行為。兩者的主要區(qū)別在于：
一、是否公開募集
私募基金，顧名思義只能私下向特定的對(duì)象募集，而不能像公募基金(需要具備更苛刻的條件和審批手續(xù))向公眾推廣募集。因此，公募基金的一些方法，在私募基金上是嚴(yán)格禁止的。比如，不得通過報(bào)刊、電臺(tái)、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體宣傳，不能通過傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對(duì)象宣傳推介。實(shí)踐中，理財(cái)講座、投資研討會(huì)等宣傳形式無形當(dāng)中把私募基金資金募集行為推向了犯罪的邊緣，基金公司應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。如果相關(guān)機(jī)構(gòu)采取上述途徑向社會(huì)公開宣傳和推介，則有可能觸犯了非法吸收公眾存款的這一界限。
二、是否注冊(cè)備案
合法的私募基金及其管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)取得工商行政管理機(jī)構(gòu)注冊(cè)，并按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》要求向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案。非法集資中的“非法性”，是指未經(jīng)有關(guān)部門依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金。因此，私募基金設(shè)立某只基金是否注冊(cè)備案，則是其合法的因素之一。
三、是否真實(shí)項(xiàng)目
私募基金的發(fā)起一般是基于某項(xiàng)目，在募集協(xié)議書上都需要標(biāo)明該資金用于哪個(gè)項(xiàng)目。存在真實(shí)的項(xiàng)目是私募基金合法的關(guān)鍵因素。同時(shí)，真實(shí)項(xiàng)目還包括資金是否專項(xiàng)專用。私募基金應(yīng)?？顚Ｓ?，最好能夠委托第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管或者進(jìn)行委貸。基金財(cái)產(chǎn)必須區(qū)別于基金管理人的財(cái)產(chǎn)。
實(shí)踐中，一些私募企業(yè)基金管理混亂，對(duì)基金不進(jìn)行?？顚Ｓ没蛘卟贿M(jìn)行商業(yè)銀行托管，甚至使用個(gè)人銀行卡周轉(zhuǎn)資金，不嚴(yán)格按照管理規(guī)定開展基金運(yùn)營(yíng)。一旦這些不合規(guī)行為被不法分子利用，出現(xiàn)“攜帶資金逃匿”、“據(jù)為己有肆意揮霍”、“將資金用于違法犯罪活動(dòng)”等情形，容易給私募企業(yè)帶來觸犯非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如果項(xiàng)目不存在，或者資金最終并沒有用在項(xiàng)目上，那么則有可能轉(zhuǎn)化為“具有非法占有”的集資詐騙行為。
四、是否人數(shù)眾多
私募基金對(duì)投資者和人數(shù)應(yīng)有嚴(yán)格限制。在人數(shù)限定方面，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量：以股份公司形式設(shè)立的，投資者人數(shù)(包括法人和自然人)不得超過200人;以有限公司和合伙制形式設(shè)立的，投資者人數(shù)不得超過50人。投資者不符合上述規(guī)定和人數(shù)超過限制的，都很有可能構(gòu)成非法集資。雖然，非法集資在入罪上并非單純的考慮投資者的人數(shù)(兼顧投資數(shù)額)，但是針對(duì)私募基金的特點(diǎn)，如果投資者投資數(shù)額小，人數(shù)多，則有非法集資嫌疑。
五、是否承諾收益
私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。如果私募基金的發(fā)起人向投資者許諾高比例的保底收益、給出明確還本付息或確定的回報(bào)約定，那么該機(jī)構(gòu)也構(gòu)成違法。非法集資中的“承諾性”是指：在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)?；鸸疽话阒荒軓?qiáng)調(diào)“預(yù)期收益”，同時(shí)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以明示。
以上便是本人對(duì)于私募股權(quán)與非法融資的區(qū)分。如果有疑問歡迎咨詢法邦網(wǎng)專業(yè)律師。
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