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律師專欄
 
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新三板原始股與股票的區(qū)別(細點區(qū)別解析)

2017-05-08    作者:程玉偉律師
導(dǎo)讀:二者相同點:股權(quán)和股票的所有者都是企業(yè)股東,享受權(quán)益差不多。股權(quán)和股票最直觀的區(qū)別就是:股權(quán)在鎖定期內(nèi)是大小非,是非流通股;股票是流通股。二者價格差別:價格差別只不過股權(quán)和股票在注入企業(yè)的時間上有著前后的差別。而時...

二者相同點:

股權(quán)和股票的所有者都是企業(yè)股東,享受權(quán)益差不多。

股權(quán)和股票最直觀的區(qū)別就是:

股權(quán)在鎖定期內(nèi)是大小非,是非流通股;股票是流通股。

二者價格差別:

價格差別只不過股權(quán)和股票在注入企業(yè)的時間上有著前后的差別。而時間的差異就決定了價格的差異。

我們用房地產(chǎn)項目來做例子:股權(quán)就相當(dāng)于接近房子的成本價格,相當(dāng)于自建房價格;股票就是房子最終市場的零售價格。

用商品做例子:股權(quán)相當(dāng)于批發(fā)市場價(甚至是出廠價);股票就是零售終端價。既然是批發(fā),那么投資股權(quán)就必然要比股票的量大,門檻高。不可能你只買100股還給你批發(fā)價。

二者風(fēng)險差別:

股票的風(fēng)險主要是二級市場的價格波動。而二級市場價格的決定因素很多。第一是大勢,簡單說是牛市還是熊市,第二就是莊家做股。不管是牛市還是熊市,總是有很多散戶虧錢,就是因為莊家把散戶的錢斂走了。

股權(quán)的風(fēng)險最主要是時間。企業(yè)上市時間的不確定性是最大的風(fēng)險。舉個最差的例子,如果是3倍收益,但是花了7年,那每年才百分之40多,但肯定比儲蓄和債券收益高,也很穩(wěn)定。

股權(quán)還有流動性不如股票。但反過來而言,凡是流動性差一些的,必然風(fēng)險就小不少,比如房產(chǎn),比如黃金,比如古董,比如收藏。但股權(quán)肯定比房產(chǎn)古董收藏的流動性高很多。

因為即使企業(yè)一時半會兒未上市,也可以通過股權(quán)交易中心交易變現(xiàn)。

二者收益差別:

股票價格收益很簡單就是二級市場波動,賺取差價。而股權(quán)不但有股票這部分收益,還有股權(quán)溢價時轉(zhuǎn)讓的收益,企業(yè)未上市之前,股東就享有分紅,配股。新股發(fā)行價必然高于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價,開盤價也都高于新股發(fā)行價,所以就算股票破發(fā)持有股權(quán)也不會虧錢。

就以金風(fēng)科技為例:

金風(fēng)科技自2005年進入上市輔導(dǎo)期后,股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格變動情況

1元——1.8元——5元——16元——22元

2006年分紅:10送18.6轉(zhuǎn)贈16.4派10元(含稅)

2007年12月獲準首發(fā)上市發(fā)行價格:36元

2007年12月26日上市首日開盤價格:138元

最高價格160元,收盤價格131元,平均價格143.2元

投資者收益:按5元價格投資兩年左右平均收益128倍

注意發(fā)行價格不是開盤價,發(fā)行價格基本就是我們常說的新股價,新股價格會比發(fā)行價高一點點,這一點點就是企業(yè)為發(fā)行上市所有的費用攤銷。

二者募集方式的差別:

股票一般是企業(yè) IPO上市,向社會公開募集。企業(yè)可以做廣告宣傳自己,也可以在媒體上發(fā)布關(guān)于自己股票價格的利好或利空;證券公司也可以發(fā)布股評引導(dǎo)股民買某一股票。

股權(quán)都是私募。首先證券法規(guī)定《證券法》第十條第三款規(guī)定:“非公開發(fā)行證券,不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式?!?/p>

向特定對象轉(zhuǎn)讓股票,未依法報經(jīng)證監(jiān)會核準的,轉(zhuǎn)讓后,公司股東累計不得超過200人。

轉(zhuǎn)自:新三板上市實務(wù)操作

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