期權池(Optionpool)是在融資前為未來引進高級人才而預留的一部分股份，如果不預留，會導致將來進來的高級人才如果要求股份，則會稀釋原來創(chuàng)業(yè)團隊的股份，這會造成一些問題。如果融資前估值是600萬，而風險投資(vc)400萬，那么創(chuàng)業(yè)團隊就有60%的股權，VC有40%。
期權池的定義
按照上面這個例子里的數據，如果VC要求Optionpool是20%的股份，而VC擁有投資后的公司的40%，那么創(chuàng)業(yè)團隊就只能擁有40%。也就是說，現在的創(chuàng)業(yè)團隊把自己的20%預留給了未來的要引進的人才。
期權池是在融資前為未來引進高級人才而預留的一部分股份，用于激勵員工(包括創(chuàng)始人自己、高管、骨干、普通員工)，是初創(chuàng)企業(yè)實施股權激勵計劃(EquityIncentivePlan)最普通采用的形式，在歐美等國家被認為是驅動初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展必要的關鍵要素之一。
期權與股權不同，股權代表所有權，期權代表的則是在特定的時間、以特定的價格購買特定所有權的權利，它可被視作是員工與公司之間關于股權買賣的一份合同。行權之后獲得的股份是普通股。
◆期權池的目的
1、在創(chuàng)業(yè)初期給不出高薪水的情況下吸引高級人才;
2、補償管理層及骨干的創(chuàng)業(yè)風險;
3、給員工歸屬感，使員工與股東利益一致;
4、解決長期激勵問題，留住人才。
◆期權池的設立與大小
硅谷的慣例是預留公司全部股份的10%-20%作為期權池，較大的期權池對員工和VC具更大吸引力。VC一般要求期權池在它進入前設立，并要求在它進入后達到一定比例。
一般由董事會在期權池規(guī)定的限額內決定給哪些員工發(fā)放以及發(fā)放多少期權，并決定行權價格;也有直接授權給管理層的。
由于每輪融資都會稀釋期權池的股權比例，因此一般在每次融資時均調整(擴大)期權池，以不斷吸引新的人才。
◆期權的分配原則
1、對公司發(fā)展越重要、投入程度越深的人分配數額越多。
2、越早加入風險越大，行權價格越低。一般同一批員工的行權價格相同。
3、以管理層和骨干員工為主，也有部分企業(yè)實施全員激勵。
◆期權的授予
公司與員工簽訂合同，載明以下基本事項：
1)期權對應的股份數額;
2)行權價格(Strikeprice)。一般來說，A輪融資之前的價格都非常低或者免費送，隨著公司前景的不斷明朗，價格也隨之上升。定價的原則是跟授予時的每股公允價值相對應，同時考慮到對招聘人員的激勵作用。
3)期權計算的起始日(GrantDate)，即開始授予期權的時間，一般是從入職當天起計算。
4)授予(Vesting)的期限，即合同對應的全部期權到手(Vested)的時間，一般為4年。一般地，期權按月授予，也就是說，每個月到手1/48(以4年為例)，到手即意味著可以行權(Exercisable)。
5)最短生效期(Cliff)，一般設定只有員工在公司工作滿一定時間，期權的承諾才開始生效，一般是1年。也就是說，如果員工在公司工作不滿1年，離職時是不能行權的，而一旦達到1年，則期權立即到手1/4，此后每個月另到手1/48，直至離職或全部期權到手。
6)失效期限(Cut-offPeriod)。員工離職后，必須在一定的時期內決定是否行使這個購買的權利，通常會設定為180天。
◆期權的行權
主要分為兩種情況：
情況一：合同正常執(zhí)行
此時，員工可按照合同約定的行權價格對已到手的期權(VestedOption)行權，購買不超過到手總額的公司股權。員工只要不離職，該權利將一直有效;
情況二：員工離職
若員工在達到最短生效期(Cliff)之后、IPO(上市)之前離職，則一般在期權合同中規(guī)定公司有權以約定價格回購該部分期權(稱為CallRight)?？舍槍Σ煌虻碾x職制訂不同的CallRight條款?；刭弮r格理論上應為回購發(fā)生時的公允價值，但也可約定為其他價格，如每股凈資產等。
◆重要調整事項
公司股權如在過程中發(fā)生變動(包括融資、擴股、分紅等)，應對期權的數額及行權價格作出相應調整，以使原有權利的價值不發(fā)生變化。背后的基本邏輯是：期權的數量與行權價格反映的是期權被授予時而非行權時的價值。
公司被出售或控制權發(fā)生變動的，也需作好相應的約定。
◆期權的實現方式
中國公司法框架下股權必須與注冊資本對應，因而無法預留股權。靈活的做法：
1、創(chuàng)始人代持。設立公司時由創(chuàng)始人多持有部分股權(對應于期權池)，公司、創(chuàng)始人、員工三方簽訂合同，行權時由創(chuàng)始人向員工以約定價格轉讓。
2、員工持股公司。員工通過持股公司持有目標公司的股份。可避免員工直接持有公司股權帶來的一些不便。中國上市前一般采用這個做法。
3、虛擬股票。在公司內部建立特殊的賬冊，員工按照在該賬冊上虛擬出來的股票享有相應的分紅或增值權益。華為的做法。
◆注意事項
1)不能口頭承諾。
2)應與員工充分溝通，保障計劃涉及的信息公開透明，使其對自己的權益有合理判斷及預期。
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