“巨無霸”天星資本謀掛新三板：定增將啟動估值300億元
又一家PE機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備掛牌新三板了!繼中科招商、九鼎資本坐穩(wěn)新三板后，硅谷天堂、同創(chuàng)偉業(yè)相繼遞交了申請轉(zhuǎn)讓書。見此情景，專注新三板企業(yè)投資的天星資本加快上市步伐，計劃年內(nèi)掛牌新三板。記者從一名消息人士處了解到，天星資本對于上市顯得頗為著急，整個團(tuán)隊眼下都陷入忙碌期，以迎接4月30日——股改基準(zhǔn)日，之后天星資本將迅速啟動定增，目前已有多家券商確定認(rèn)購，企業(yè)總估值達(dá)300億元。
PE機(jī)構(gòu)集體狂奔“上市”的現(xiàn)象在國內(nèi)前所未有。一直以來，私募股權(quán)基金難以符合登陸A股上市的要求，目前PE機(jī)構(gòu)中唯一一只以借殼方式登陸主板的個股為魯信創(chuàng)投。傳統(tǒng)意義上PE機(jī)構(gòu)要上市，一個不得不面臨的問題就是信息披露。由于每年來自資本市場的收益浮動很大，市盈率也會很低，對于被投資企業(yè)甚至私募本身的運(yùn)作而言，可能會造成一定影響。那么，私募企業(yè)為何要急于搶占新三板?是否出于轉(zhuǎn)板考慮?
“對于掛牌企業(yè)而言，搶占新三板本想吃頓飽飯，沒想到來了一頓滿漢全席?！碧煨琴Y本董事長劉研稱，他認(rèn)為20%——30%的新三板企業(yè)值得投。不少掛牌公司的估值得到了30倍、40倍的提升，得以收購?fù)小！眲⒀羞€認(rèn)為，新三板企業(yè)未來沒有必要轉(zhuǎn)板，但轉(zhuǎn)板制度必不可少，以便未來打通三個交易所，在估值體系方面形成一個統(tǒng)一的方式方法，A股的水也可以溢過來。
老羅來了！錘子科技擬登陸新三板？
如今的新三板堪稱“中國的達(dá)斯達(dá)克”，2015年以來，新三板做市指數(shù)翻幾番，總市值突破萬億。據(jù)知名投資人透漏，由羅永浩領(lǐng)銜的國內(nèi)知名手機(jī)生產(chǎn)商錘子科技也在積極籌備登陸新三板，這是什么節(jié)奏？有人說他因投資陌陌而一戰(zhàn)成名。但事實上，無論有沒有陌陌，紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始人鄭剛早晚都會成名。因為他認(rèn)定太主流的東西不會有高回報，他的投資信條就是“發(fā)掘有爭議的項目的獨(dú)特價值”。
就在4月25日的投中集團(tuán)上海年會上，鄭剛向記者透露，終于說服羅永浩讓錘子籌備新三板上市。這件事讓鄭剛很興奮，他甚至拿出手機(jī)給記者看羅永浩表示希望盡快選定券商的微信。讓羅永浩考慮上新三板并不是一件容易的事情。在羅永浩的觀念中，要做一家世界級的公司得在美國，他一直不停地和美元基金的投資人接觸。鄭剛不斷告訴他美元基金是很現(xiàn)實的，不可能在小米獲得那么大的成功之后還投資錘子。但是羅永浩不聽，直到發(fā)現(xiàn)找美元基金融不到資，碰了一鼻子灰腦筋才轉(zhuǎn)彎。
鄭剛樂觀地判斷，新三板上市能夠培育出優(yōu)秀的公司，對錘子科技的正面影響會很大。因為錘子手機(jī)的市場在中國，錘子可以利用它在操作系統(tǒng)這一塊的強(qiáng)勢，把手機(jī)做起來，把智能家居也做起來，甚至還有可能把電動汽車也做起來。凡此種種，無疑增加了資本市場的想象空間，鄭剛相信錘子有可能達(dá)到幾百億的市值。這或許也正是鄭剛考慮再次加注錘子的原因。
新三板企業(yè)圖謀競價交易逾40家企業(yè)股東人數(shù)突破200
根據(jù)全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前股東人數(shù)超過200人的新三板企業(yè)共有43家，其中做市企業(yè)占據(jù)八成。值得注意的是，在這43家企業(yè)中，41家今年股東數(shù)才突破200人。對此，業(yè)內(nèi)人數(shù)表示，新三板企業(yè)，尤其是做市企業(yè)積極分散股權(quán)，擴(kuò)大股東人數(shù)，主要目的是為競價交易做準(zhǔn)備。
來自大智慧通訊社統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至到4月29日，新三板股東人數(shù)突破200人的企業(yè)共43家，其中41家企業(yè)今年以來股東人數(shù)才擴(kuò)容到200人以上。在這43家企業(yè)中，做市企業(yè)獨(dú)占鰲頭，高達(dá)35家做市企業(yè)股東人數(shù)突破200人。具體來看，這35家企業(yè)分別為雅達(dá)股份、美佳新材、海容冷鏈、嘉達(dá)早教、太爾科技、中科國信、四聯(lián)智能、均信擔(dān)保、萬企達(dá)、東電創(chuàng)新、駿匯股份、浙江力諾、大樹智能、蘇軸股份、普濾得、信達(dá)智能、綠岸網(wǎng)絡(luò)、中窯股份、凱昶德、國科海博、凱德自控、巨峰股份、亞成生物、津宇嘉信、璟泓科技、大盛微電、哇棒傳媒、泰谷生物、佳力科技、銀橙傳媒、南京旭建、融信租賃、銀豐棉花、維珍創(chuàng)意、中海陽等。
新三板企業(yè)，尤其是做市企業(yè)積極分散股權(quán)，擴(kuò)大股東人數(shù)，其中一個很重要原因是在為申請競價交易做準(zhǔn)備。新三板企業(yè)申請競價交易前提條件之一是股權(quán)一定要分散，分散度越高，交易越活躍。在其看來，新三板企業(yè)股東人數(shù)至少百人以上，才符合競價交易股權(quán)分散這一條件，而股東人數(shù)超過200人的則更加理想。
潛力投資標(biāo)的——紫貝龍(430644.OC)：年利潤2000萬的石油測井設(shè)備服務(wù)提供商
北京紫貝龍科技股份有限公司是一家專業(yè)從事石油測井儀器研發(fā)、制造、銷售、維修和現(xiàn)場測井服務(wù)、油藏評價研究等技術(shù)的油田技術(shù)服務(wù)公司，是國家認(rèn)證的高新技術(shù)企業(yè)。技術(shù)方面，公司在測井的核心算法研究方面取得了獨(dú)特的領(lǐng)先優(yōu)勢，在武漢和西安建立兩個專業(yè)的研發(fā)中心，擁有成系列的井下儀器生產(chǎn)與制造技術(shù)，擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的測井地面系統(tǒng)技術(shù)，擁有先進(jìn)的油藏評價與解釋技術(shù)，擁有裸眼井測井、工程測井、生產(chǎn)測井和各類特種測井技術(shù)；在產(chǎn)品方面，公司擁有全系列的測井儀器產(chǎn)品線，在北京和西安建立了先進(jìn)的現(xiàn)代化生產(chǎn)制造車間。
紫貝龍掌握測井核心技術(shù)，產(chǎn)品優(yōu)勢明顯。公司掌握各種測井傳感器和測井傳感器的響應(yīng)模型，在數(shù)字化前段技術(shù)、微弱小信號提取和耐高溫技術(shù)、低功耗技術(shù)、高溫短測等具有很強(qiáng)的技術(shù)實力。Unilog6000成像測井系統(tǒng)是國內(nèi)業(yè)界主流成像測井產(chǎn)品，新一代產(chǎn)品Unilog8000成像測井系統(tǒng)領(lǐng)先于國內(nèi)主流產(chǎn)品。公司擁有17項專利權(quán)和專利申請權(quán)、10項軟件著作權(quán)和3項注冊商標(biāo)。
此外，紫貝龍擁有國內(nèi)私營企業(yè)唯一經(jīng)中石油評審具備石油工程技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，公司測井工程服務(wù)項目齊全，涵蓋了套管井、完井、固井、剖面測井及工程測井等全系列測井施工環(huán)節(jié)。公司業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋國內(nèi)主要產(chǎn)油區(qū)，成立了東北、華北、西南、西北、陜北五大地區(qū)，服務(wù)對象為中國三大石油公司、五大鉆探公司及19家國有測井公司。
財務(wù)方面，公司2014年營業(yè)收入為1.07億元，同比減少11.19%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1995.95萬元，同比減少15.42%。2014年公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)小幅下滑，與2014年5月公司原董事長覃世銀因突病逝世關(guān)系不小。他的離世給公司帶來不小影響，經(jīng)營團(tuán)隊和組織結(jié)構(gòu)需重新調(diào)整和布局。我們認(rèn)為，依托測井理論算法及測井軟件開發(fā)方面有很強(qiáng)的技術(shù)實力，紫貝龍以測井儀器銷售為主，通過自主研發(fā)不斷提高產(chǎn)品競爭力，同時依托測井儀器技術(shù)提供全面的測井服務(wù)，公司的盈利能力有望繼續(xù)提升。
楊景林律師辦案心得：現(xiàn)階段房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險極大并訴訟案件逐年遞增，風(fēng)險管控應(yīng)當(dāng)是每個企業(yè)的核心內(nèi)容。
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