久旱逢甘霖，央行出手降息了。
11月22日，央行決定對金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%；同時將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率做相應(yīng)調(diào)整，并對基準(zhǔn)利率期限檔次做適當(dāng)簡并。
這次降息是2012年7月以來的首次。為什么會選擇這個時間點？降息對銀行金融機構(gòu)、企業(yè)和百姓有哪些影響？
買房省下真金白銀
無可置疑，受央行降息影響，中國房市、股市走勢成為敏感話題。
“其實對老百姓影響最直接的就是貸款利率下降，另外，存款降息會讓理財市場更火些。”北京某擔(dān)保公司高級研究員楊赫告訴《民生周刊》記者，“理財機構(gòu)會推出更加誘人的理財產(chǎn)品，吸引老百姓購買，老百姓則需要很好的辨別能力，增強風(fēng)險防御意識。比如選擇銀行理財產(chǎn)品要‘舍短取長’，盡量選擇期限較長的理財產(chǎn)品，提前鎖定高收益?！?/p>
“我的股票已浮盈25%了！”11月29日，微信群“鄂記”一名成員說，他同時也是一家財經(jīng)媒體的記者。
“降息，意味著你的資金成本降低了，投資房市、股市的成本降低了，對投資來說是劃算的?！薄吨袊C券報》資深記者陳靜解釋說，“注意一下這幾天的股市，上證綜合指數(shù)從2400點已經(jīng)漲到2680點了?！?/p>
貸款利率下調(diào)，意味著欲購房、已購房者且合同注明“浮動利率”的購房者們，均可節(jié)省一筆利息支出。有媒體專門分析，以貸款100萬元、20年期、等額本息貸款為例，按照調(diào)整前的基準(zhǔn)利率，月供為7485.2元，20年總利息達65.77萬元;而按照調(diào)整后的基準(zhǔn)利率，月供降至7251.12元，總利息61.76萬元。也就是說，月供減少234.08元，總利息省了4萬多元。
“相當(dāng)于給房地產(chǎn)商打了一劑‘強心針’。”北京市通州區(qū)萬達廣場萬方家園置業(yè)顧問盛巍認(rèn)為，降息周期即將到來，房貸成本降低，將刺激消費者的入市熱情。無論是融資還是銷售，都將給房地產(chǎn)商帶來積極影響。但政策通常會有一段時期的消化期，不一定會立竿見影。
住建部政策研究中心原副主任王玨林也表示，央行降息力度很大，直接目的是刺激宏觀經(jīng)濟，間接利好房地產(chǎn)業(yè)，預(yù)計會緩和目前樓市低迷態(tài)勢?！敖迪徍烷_發(fā)商資金鏈壓力，使部分剛需入市，穩(wěn)住房價，但預(yù)計不會大漲?！?/p>
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，降息釋放資金量，互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品等貨幣基金，收益率將繼續(xù)下行，銀行理財產(chǎn)品收益率也將出現(xiàn)下降趨勢，投資者應(yīng)秉持多元化理財策略。
對于普遍老百姓來說，手中的閑錢，原來多投向貨幣市場和債券市場，目前這兩方面的投向可能都受到降息影響，現(xiàn)在可以瞄準(zhǔn)那些符合國家宏觀政策走向的投資領(lǐng)域，如可關(guān)注投資國企股權(quán)改革類的理財產(chǎn)品。
錢荒惹的禍
據(jù)央行負責(zé)人介紹，當(dāng)前，我國經(jīng)濟繼續(xù)運行在合理區(qū)間，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，但實體經(jīng)濟“融資難、融資貴”問題仍比較突出。
今年7月國務(wù)院推出一系列措施后，有關(guān)方面做了大量工作，“融資難、融資貴”在一些地區(qū)和領(lǐng)域呈現(xiàn)緩解趨勢。但在經(jīng)濟增長下行壓力、結(jié)構(gòu)調(diào)整處于爬坡時期、企業(yè)經(jīng)營困難有所加大的情況下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)對融資成本的承受能力有所降低。
經(jīng)濟學(xué)博士馬光遠撰文認(rèn)為，中國經(jīng)濟和其他新興市場一樣，正在面臨金融危機以來最困難的時刻，經(jīng)濟下行壓力很大，流動性非常緊張，持續(xù)性、常態(tài)性的錢荒導(dǎo)致實體經(jīng)濟融資難、融資貴問題極其突出，中國正在經(jīng)歷2008年金融危機以來最困難的考驗。
“多位權(quán)威人士指出，中國企業(yè)融資成本遠高于歐美，前工信部部長李毅中不久前提出，中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的財務(wù)成本前3個季度上漲了14%以上，這意味著企業(yè)融資成本空前暴增?！瘪R光遠在文章中提及，流動性短缺，常態(tài)性、持續(xù)性的錢荒成了中國經(jīng)濟的阿喀琉斯之踵。
解決企業(yè)特別是小微企業(yè)融資成本高問題，對于穩(wěn)增長、促就業(yè)、惠民生具有重要意義。此次利率調(diào)整的重點就是要發(fā)揮基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，有針對性地引導(dǎo)市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。
與此同時，央行負責(zé)人對媒體表示，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。當(dāng)前我國經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間，物價漲幅總體呈回落態(tài)勢，中央銀行需要根據(jù)經(jīng)濟基本面的運行態(tài)勢，靈活運用利率工具進行微調(diào)，保持適當(dāng)?shù)膶嶋H利率水平。
利率下調(diào)，是為了刺激經(jīng)濟增長，為了讓銀行儲戶覺得把錢放在銀行還不如拿出去投資回報多。有專家分析，本次降息，貸款利率的下降高于存款利率，在解決企業(yè)融資難的同時，也避免居民財富縮水，值得稱道。
選擇銀行“打交道”
除了向?qū)嶓w經(jīng)濟輸血外，央行此次降息的另一個態(tài)度是，利率市場化，把空間給商業(yè)銀行自己選擇。
通俗地講，普通百姓在銀行“攬存”的競爭中，可以“貨比三家”，自主選擇性價比高的銀行。央行把利率的調(diào)整權(quán)交給了商業(yè)銀行，如何調(diào)整取決于銀行的經(jīng)營策略。以股份制銀行來看，對市場反應(yīng)會更靈活一些，肯定會上浮，但具體多少還需要時間。
此次央行降息內(nèi)容還包括，推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。
“在存錢的時候很有必要貨比三家，看看哪家銀行是把利率上浮到頂，到20%了。”國泰君安投資顧問張弛在接受媒體采訪時說，“選擇那些上浮利率較多的銀行肯定比較合適?！?/p>
利率市場化加劇競爭，銀行不敢降存款利率怕存款流失。截至11月底，工農(nóng)中建交五大行和招行的一年期存款都是執(zhí)行降息前3%的利率；北京銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行和興業(yè)銀行等4家銀行則在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上上浮了10%，一年期存款利率為3.025%；另外，光大、平安、華夏、中信、南京和寧波等6家銀行都上浮到頂，一年期存款利率為3.3%。
存款基準(zhǔn)利率降低后，銀行若執(zhí)行新基準(zhǔn)，老百姓的存款利息收入會縮水。存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25%為2.75%之后，按1萬元在銀行存1年定期計算，利息將比之前少25元。
銀行為何如此“照顧”儲戶的情緒，不執(zhí)行新的基準(zhǔn)利率，使利率“上浮”現(xiàn)象成為主流？究其原因，主要是目前銀行存款流失狀況比較明顯，各銀行在吸儲的壓力下，為了避免存款向其他銀行流失，一般都會將利率進行上調(diào)，難以將利率一降到底。
在接受中國經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時，民生證券研究院執(zhí)行院長管清友認(rèn)為，隨著儲蓄率的下降，存款對于各家銀行來說已成“稀缺資源”，多數(shù)銀行為爭奪存款可能會選擇將利率按基準(zhǔn)上浮到頂。
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