火爆雙百！新三板打造“百人軍團(tuán)”“百家掛牌即定增”
新三板市場(chǎng)有多火爆？在此兩會(huì)和元宵佳節(jié)之際，新三板市場(chǎng)爆出“雙百大戲”。據(jù)悉，國(guó)泰君安正在打造一支百人軍團(tuán)，拓展新三板業(yè)務(wù)已從部門層面提升至公司戰(zhàn)略高度，以備爭(zhēng)奪中國(guó)資本市場(chǎng)的這一片藍(lán)海。此外，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有超過(guò)百家新三板企業(yè)正在采用“掛牌即定增”的融資模式，最大限度地挖掘資本市場(chǎng)的融資功能。
新三板擴(kuò)容后，對(duì)企業(yè)、投資者、機(jī)構(gòu)的吸引力明顯增強(qiáng)。截至3月3日，新三板掛牌數(shù)量為2062家，市值3376.1億元。而中金公司報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2016年的新三板掛牌公司有望超過(guò)6000家，總市值超過(guò)萬(wàn)億。
打造百人軍團(tuán)
新三板業(yè)務(wù)的火熱程度自不言而喻，2014年各大券商均在新三板業(yè)務(wù)上投入較多資源。有券商人士坦言，今年如果不是注冊(cè)制即將推出，因此大幅推動(dòng)了券商的投行業(yè)務(wù)，新三板將繼續(xù)是重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。據(jù)了解，多家券商今年計(jì)劃于新三板業(yè)務(wù)上逐步加大投入力度。
國(guó)泰君安場(chǎng)外市場(chǎng)部人士稱，“我們已充分認(rèn)識(shí)到新三板市場(chǎng)是中國(guó)資本市場(chǎng)的藍(lán)海，把拓展新三板業(yè)務(wù)提升至公司戰(zhàn)略發(fā)展的高度。準(zhǔn)備組建一支專業(yè)性很強(qiáng)的新三板團(tuán)隊(duì)，充分調(diào)動(dòng)相關(guān)資源，打造一個(gè)滿足中小微企業(yè)在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌、融資、并購(gòu)、做市等需求的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)體系?！?/p>
據(jù)透露，國(guó)泰君安今年會(huì)進(jìn)一步加大新三板業(yè)務(wù)的投入力度，在總部層面打造出新三板業(yè)務(wù)的百人軍團(tuán)。
齊魯證券深圳某營(yíng)業(yè)部人士亦表示，2013年券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)放寬后，很多以前券商總部做的業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)部也都可以做了。齊魯證券僅僅廣東分公司就專門成立了新三板業(yè)務(wù)的團(tuán)隊(duì)，開(kāi)展一條龍服務(wù)。
門檻下半年或降低
據(jù)了解，今年新三板將在市場(chǎng)分層方面有實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。據(jù)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)消息，預(yù)計(jì)最快從今年下半年起，開(kāi)始對(duì)現(xiàn)有的新三板進(jìn)行分層，共分為A、B、C三層結(jié)構(gòu)。A層為競(jìng)價(jià)交易層，B層為做市商交易層，C層為協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易層。
華鑫證券稱，能進(jìn)入實(shí)行競(jìng)價(jià)交易的A層，在交易層面與現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板和主板基本沒(méi)什么大的區(qū)別。有望與新三板分層機(jī)制配套推出的，便是新三板個(gè)人投資者準(zhǔn)入門檻的降低。未來(lái)，在新三板分層實(shí)施后，投入新三板的賬戶資格或會(huì)降低到100萬(wàn)元，甚至50萬(wàn)元的門檻。
“之前，股轉(zhuǎn)公司將個(gè)人投資者的資金門檻設(shè)定在500萬(wàn)元，意在將大部分人擋在門外。主要是考慮到擴(kuò)圍初期企業(yè)質(zhì)量參差不齊、投資風(fēng)險(xiǎn)太大，監(jiān)管層擔(dān)心散戶沖進(jìn)去會(huì)進(jìn)行過(guò)度炒作”，齊魯證券廣東分公司人士稱，但是現(xiàn)在已有超過(guò)2000家掛牌企業(yè)，正如菜市場(chǎng)各類菜品的供應(yīng)已充裕，買菜的人自會(huì)進(jìn)行比較，擇優(yōu)挑選。此外，新三板實(shí)施市場(chǎng)分層管理后，需要更多的投資者參與進(jìn)來(lái)。
事實(shí)上，監(jiān)管層對(duì)降低新三板投資門檻的態(tài)度亦早有松動(dòng)的苗頭。證監(jiān)會(huì)新聞辦于1月12日表示，目前新三板對(duì)合格投資者的要求過(guò)高，下一步可能要修改合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)。
有業(yè)內(nèi)人士分析，降低新三板個(gè)人投資者的投資門檻，對(duì)提升新三板交易市場(chǎng)活躍度、縮小新三板公司與創(chuàng)業(yè)公司估值差、改變新三板市場(chǎng)形象和影響力等方面有最直接的催化作用。
齊魯證券深圳某營(yíng)業(yè)部人士稱：“投資新三板的賬戶資金短期內(nèi)有可能降低至100萬(wàn)元。普通散戶參與新三板投資的門檻逐步降低，一定是大概率事件?！?/p>
百家新三板公司“掛牌即定增”
據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前完成掛牌同時(shí)定向增發(fā)的企業(yè)已經(jīng)接近100家。繼九鼎投資之后，第二家登陸新三板的PE機(jī)構(gòu)中科招商2月28日剛剛發(fā)布公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)就博得了很多投資者的眼球。說(shuō)明書(shū)明確提出，公司擬向不超過(guò)30名投資者定向發(fā)行不超過(guò)5億股普通股，募集資金額不超過(guò)90億元。這將創(chuàng)出新三板單次融資規(guī)模的新紀(jì)錄。
除了中科招商這樣的投資公司之外，不少實(shí)業(yè)企業(yè)也在掛牌同時(shí)啟動(dòng)了定增計(jì)劃。以東電創(chuàng)新為例，公司2013年12月13日發(fā)布《公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)》，同時(shí)還發(fā)布了《定向發(fā)行情況報(bào)告書(shū)》，其中提出，以每股2元的價(jià)格，向11名自然人定向發(fā)行股票350萬(wàn)股。
“‘掛牌即定增’模式在業(yè)內(nèi)被稱為小IPO?！蹦承氯骞局鬓k券商人士說(shuō)，“由于很多環(huán)節(jié)不用報(bào)批，新三板定增周期較A股會(huì)縮短很多；而且，不少投資者非?？春媚承┬氯骞镜陌l(fā)展前景，希望盡早參與到非公開(kāi)發(fā)行中來(lái)。這種融資模式，既能滿足投融資雙方的需求，也絲毫沒(méi)有違反任何監(jiān)管規(guī)定?！彪S著掛牌數(shù)量的增多，以及對(duì)于未來(lái)轉(zhuǎn)板預(yù)期的增強(qiáng)，出于融資和提高股權(quán)分散程度等方面需求，可能還會(huì)有更多新三板企業(yè)加入到“掛牌即定增”的大軍之中。
楊景林律師辦案心得：現(xiàn)階段房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)極大并訴訟案件逐年遞增，風(fēng)險(xiǎn)管控應(yīng)當(dāng)是每個(gè)企業(yè)的核心內(nèi)容。
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