我國超12萬億的信托資產如一潭死水，渠道、流動性困局制約著信托業(yè)健康發(fā)展。記者獨家獲悉，相關監(jiān)管部門已經批準全國信托登記中心落戶上海自貿區(qū)。
此前，上海市以及浦東新區(qū)兩級政府曾醞釀將上海信托登記中心改制為全國性信托登記公司，逐步開展信托受益權集中登記、信托合同登記、信托受益權轉讓及質押融資等業(yè)務。
考慮到國內多已設立如北金所、天金所、上海信托登記中心等地區(qū)性交易平臺，銀監(jiān)會曾向上述區(qū)域部分信托公司征求方案。目前，地區(qū)性交易平臺受制于受眾面較窄、流動性較差等問題，大多時候扮演一個“簡單中介”，具體的信托合同和受益權等法律關系的變更，還要到信托公司完成。
而國內信托公司大多采用自己搭平臺進行收益權轉讓的模式，如華寶信托的流通寶、上海信托的贏通轉讓平臺等，但是由于信托公司網站以及一些機構網站訪問量相對有限，主要針對自身的客戶，轉讓產品在投資規(guī)模、期限以及收益方面讓雙方達成一致也不容易。
此外，按照《信托公司集合信托計劃管理辦法》相關規(guī)定，機構持有的信托受益權不得向自然人轉讓；當對信托受益權進行拆分轉讓，受讓人同樣不能為自然人，那就意味著個人投資者可以向個人與機構轉讓，機構投資者便只能向機構轉讓，而受讓方必須滿足信托合格投資者的所有要求。
一接近起草方案的信托人士告訴記者，建立信托登記機構的初衷，旨在實現委托人設立信托時通過財產的轉移登記，確認特定的財產為信托財產，在此基礎上產生公示效力，確保購買信托財產的第三人的交易安全。
但他也坦言，在實際操作中，還是會有現實問題和法律障礙的困擾。
“信托登記與現有的各種財產登記制度的銜接會出現問題。受托人的信托財產在納入信托前是普通財產，一旦受托人將信托財產出售給第三人，該信托財產將轉變?yōu)槠胀ㄘ敭a，轉換過程都需要一般財產登記與信托登記的銜接，整套流程非常復雜?！痹撔磐腥耸空f道。
他舉例說，以房屋作為信托財產的，當事人必須分別向土地管理部門、房地產管理部門申請土地使用權、房屋所有權的轉移登記，然后再持土地使用權證書、房屋所有權證書，向信托登記機構申請信托登記。
業(yè)內人士曾建議，如果信托登記中心要實現信托產品大規(guī)模在交易所發(fā)行和交易，信托產品的“標準化”問題急需解決。
“信托公司的產品包裝、風控水平參差不齊，信托登記機構如果只負責形式審查，客觀上難以確保信托登記事項的準確性；如果信托登記機構對當事人申請進行實質審查，保證或擔保登記事項的準確性，這又是項龐大而不可能完成的任務?！鄙鲜鲂磐腥耸空f道。
他建議，未來可以由獨立第三方機構對信托產品按期兌付本息進行分類評級?！靶磐挟a品信用評級可以幫助投資者進行投資決策。同時，信用評級高也會降低發(fā)行人的融資成本，而資信等級較低的，風險較大，只能以較高的利率發(fā)行?！?/p>
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