當(dāng)代富一代最頭疼的，莫過于財(cái)富在傳承給富二代的時候流失。殊不知，家族財(cái)富時刻都有可能掉入流失的陷阱中。讓我們一起隨著龔律師，去看看哪些陷阱在吞噬財(cái)富，又該如何去保全財(cái)富……
吞噬家族財(cái)富不可不知的七個陷阱
研究顯示，華人家族企業(yè)的代際傳承8年間平均財(cái)產(chǎn)流失率高達(dá)60%，即是說，企業(yè)股權(quán)所有人傳承前5年所持有的每份價值100元的股權(quán)，在傳承完成3年后平均只剩下40元。而麥肯錫發(fā)布的報(bào)告更是直截了當(dāng)?shù)刂赋?，全球范圍?nèi)家族企業(yè)的平均壽命只有24年，其中僅有約30%的企業(yè)可以傳承到第二代，不到13%到第三代，而第三代后只剩下5%的企業(yè)還能為股東繼續(xù)創(chuàng)造價值。人們不禁疑問：如此龐大的財(cái)富是如何從這些看似管理森嚴(yán)的豪門家族一步步流失的？中國獨(dú)特的商業(yè)環(huán)境既在過去的30年為大量的企業(yè)家創(chuàng)造了前所未有的機(jī)遇，但是在造就了一大批成功企業(yè)家的同時，因?yàn)楦鞣N不同的原因，其中相當(dāng)比例的中國富人的成功已經(jīng)成為了“過去時”，他們有的坐牢、逃亡，有的則回歸草根。吳曉波在描述大量民營企業(yè)失敗案例的《大敗局II》中說，“對于處在競爭弱勢地位的民營企業(yè)家來說，他們必須學(xué)著去警惕及防范商業(yè)思維之外的種種風(fēng)險”。本文總結(jié)分析了吞噬家族財(cái)富的七個方面，并探討相關(guān)的解決方案。
一、未能有效防范和對沖黑天鵝事件。也就是說對于外界環(huán)境的風(fēng)險、尤其是小概率事件的防范和避險不力，但是這些小概率事件對于財(cái)富可能產(chǎn)生的卻是摧毀式的重創(chuàng)。所謂“黑天鵝”事件，在歐洲是指代不可預(yù)測的重大的稀有事件，在意料之外，卻可能顛覆一切。之所以叫“黑天鵝”，緣由于歐洲人原來都認(rèn)為天鵝都是白色，黑天鵝不可能存在，這個不可動搖的信念隨著第一只黑天鵝的出現(xiàn)而崩潰。在財(cái)富管理、政府決策、企業(yè)運(yùn)營，雖然黑天鵝事件不可預(yù)測，但是如果沒有防范和對沖風(fēng)險的機(jī)制，就可能遭遇萬劫不覆的后果。此類小概率事件不勝枚舉，例如美國的9.11事件、印尼歷史上多次的排華事件、美國的次貸危機(jī)，國內(nèi)某地曾經(jīng)遭遇大規(guī)模的“打黑”運(yùn)動，或者是某些所謂“非法集資”存疑處理。這些都對于資產(chǎn)的安全管理提出挑戰(zhàn)。
除了法治、政治環(huán)境導(dǎo)致的小概率事件，當(dāng)然還有金融、商業(yè)領(lǐng)域的風(fēng)險，例如產(chǎn)能過剩、宏觀調(diào)控、政商人脈發(fā)生的逆轉(zhuǎn)以及各種原因?qū)е碌馁Y金鏈斷裂，都可能催生小概率的“黑天鵝事件”。固然，這樣的“小概率”風(fēng)險事件，往往不可控、不可預(yù)見，但是企業(yè)家以及家族完全可以通過必要的合理的手段降低和對沖這樣的風(fēng)險。例如，采取必要方法將家族企業(yè)資產(chǎn)和家族其他資產(chǎn)進(jìn)行必要的隔離，將資產(chǎn)分散配置，進(jìn)行國際化的安排，而不是把所有的雞蛋都放在一個籃子里。
二、企業(yè)資產(chǎn)和家族資產(chǎn)混同，沒有及時采取隔離措施和風(fēng)險分散的做法。對于小的企業(yè)，需要的是敢闖敢拼勇于突破和創(chuàng)新，但是對于大的企業(yè)來說，風(fēng)險控制就變得至關(guān)重要。這分為幾個方面，包括整體資產(chǎn)規(guī)劃和資產(chǎn)配置、流動性風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險以及法律風(fēng)險。而法律風(fēng)險又可以細(xì)化，包括法律合規(guī)（偷漏稅、行賄、非法集資、職務(wù)侵占、重大責(zé)任事故等中國企業(yè)常見違法行為）、擔(dān)保和連帶責(zé)任、合同及公章管理、代持行為等方面。縱觀這些風(fēng)險，其中把個人家庭資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)混同的風(fēng)險在中國企業(yè)中尤為突出和普遍。家族財(cái)產(chǎn)和企業(yè)財(cái)產(chǎn)混同的法律風(fēng)險的一個重要方面，便是信息透明、兩者同時遭到查封凍結(jié)，給企業(yè)和家庭同時帶來巨大的現(xiàn)金流壓力。對方也是希望通過這樣的手段逼迫企業(yè)的首腦就范，盡快訂立“和解協(xié)議”或者盡快交代問題，“立功贖罪”。
殊不知，這樣的資產(chǎn)混同方式，可以在一夜間讓人傾家蕩產(chǎn)!在訂立合同過程中，對方當(dāng)事人可能要求家族企業(yè)的老總個人資產(chǎn)提供擔(dān)保；家族企業(yè)可能為第三方提供擔(dān)保，或者幾家企業(yè)互相提供擔(dān)保，產(chǎn)生企業(yè)間“連坐”、“一榮俱榮、一損俱損”的重大風(fēng)險。在稅務(wù)合規(guī)方面，不少企業(yè)不直接分紅，而是股東個人通過向企業(yè)“借款”的方式來達(dá)到少繳、不繳所得稅的目的。甚至有企業(yè)索性讓付款方把款項(xiàng)打給個人而不是公司，偷逃營業(yè)稅、增值稅以及所得稅，這些都能使得企業(yè)主突遭牢獄之災(zāi)。對于合同和公章管理上，有的企業(yè)為獲得蠅頭小利，“外借”營業(yè)執(zhí)照和公章來進(jìn)行所謂的業(yè)務(wù)合作，收取“管理費(fèi)”。殊不知這樣的安排，如果突然“合作方”玩“消失”，企業(yè)乃至家族可能要為此支付的代價和學(xué)費(fèi)是他們所“萬萬沒想到”的。還有，因?yàn)槟承┰?，個人的股權(quán)交給他人（往往是親朋好友）代持，但是即便有某種代持協(xié)議，往往各方當(dāng)事人沒有咨詢過在這方面有豐富經(jīng)驗(yàn)的法律專業(yè)人士，要么代持行為沒有發(fā)生實(shí)際效力，要么這種“天知地知你知我知”的安排沒有充分考慮代持人的死亡、喪失行為能力以及離婚的風(fēng)險，一旦發(fā)生上述意外，被代持的股權(quán)或者其他資產(chǎn)都有可能淪為他人待“繼承”或分配的財(cái)產(chǎn)，而非常有可能導(dǎo)致流失。
上述這些風(fēng)險因素很大程度都是和資產(chǎn)的“混同”有關(guān)，一個較為普遍的原因則是，企業(yè)家往往低估相關(guān)風(fēng)險，同時無法抵御現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的高回報(bào)的誘惑，把所有的寶都壓在了某一個特殊行業(yè)或者特殊項(xiàng)目上面，所以一旦出現(xiàn)問題，可能就遭致滿盤皆輸，回天無力。針對這樣的平時并不太容易察覺的風(fēng)險，一方面需要專業(yè)的法律服務(wù)來降低和化解風(fēng)險，另一方面，也有必要對家庭個人資產(chǎn)和企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行劃分，采取必要的隔離措施，把一部分資產(chǎn)隔離出去，在企業(yè)和家族遭遇重大打擊的時候，該部分資產(chǎn)不會被認(rèn)為是企業(yè)的資產(chǎn)而被凍結(jié)、抵債。
三、由于離婚、遺產(chǎn)分配等欠缺規(guī)劃等導(dǎo)致財(cái)富大幅縮水：相比不可預(yù)見、難以防范的“黑天鵝”小概率事件，離婚、意外、遺產(chǎn)分割等事件則很大程度上可以通過法律安排和資產(chǎn)籌劃進(jìn)行有效避險。然而，相當(dāng)數(shù)量的高凈值個人則覺得這樣的問題比較遙遠(yuǎn)而不愿直面這樣的風(fēng)險。
針對意外引起的遺產(chǎn)糾紛，著名相聲演員侯耀文2007年6月突發(fā)心肌梗塞離世，雖然據(jù)傳其擁有大約8000萬巨額遺產(chǎn)，女兒侯瓚接受記者采訪時曾表示，因沒有完全明確財(cái)產(chǎn)繼承，兩姐妹無力償付巨額房貸，且遺產(chǎn)被他人非法侵占和竊取，無法完成繼承。2009年7月，侯瓚將侯耀華以及侯耀文的生前好友牛成志和侯耀文弟子郭曉小告上法庭，認(rèn)為三位被告侵吞父親的遺產(chǎn)。如果侯耀文先生能夠在生前對自己的資產(chǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)劃，通過遺囑、保險、信托等多種工具進(jìn)行安排，自己的孩子不至于淪落到如此尷尬和落魄之境地。
那么是否起草一份遺囑就可以輕松化解這個風(fēng)險？許多人誤以為白紙黑字清清楚楚記載的遺囑是最可靠的財(cái)產(chǎn)分配方式。其實(shí)，從律師的角度來說，通過一紙遺囑決定家族命運(yùn)的方式往往蘊(yùn)藏著巨大的法律風(fēng)險。首先，由于老人在不同的時間節(jié)點(diǎn)訂立過多份遺囑而導(dǎo)致遺囑存在多個版本，這在實(shí)踐中并不少見，從而產(chǎn)生爭議甚至訴訟。在心智康健的時候訂立的一份公正合理的遺囑，很可能在老人暮年由于遭到某些親人的脅迫或者欺騙而被新的遺囑所取代。圍繞未來誰來承繼澳門賭王的百億資產(chǎn)，就曾引發(fā)賭王何鴻燊的家庭內(nèi)訌紛爭，何老先生轉(zhuǎn)讓給二房、三房的股權(quán)處置就曾被指為在“脅迫”情勢下作出。
其次，遺囑的偽造和騙取在技術(shù)上并非難事，即便是經(jīng)過公證，也可能被法院以各種理由推翻，在香港發(fā)生的圍繞女富豪龔如心的遺囑真?zhèn)蔚摹笆兰o(jì)大案”便是一例。龔如心過世后，正當(dāng)輿論對其名下百億遺產(chǎn)的去向議論紛紛，誰料風(fēng)水師陳振聰突然手持一份神秘遺囑向法院提起訴訟，請求認(rèn)定其手中的遺囑為龔如心生前最終的遺愿并將其家族資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓于陳正聰。雙方進(jìn)行了數(shù)年的法律鏖戰(zhàn)，幸而法院不相信陳振聰所提供的證據(jù)證言，才判令華懋千億資產(chǎn)物歸原主；而最終對陳振聰偽造遺囑罪的審判，也是以6：2的陪審團(tuán)投票結(jié)果的最低標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)定（即如果再多一位陪審員認(rèn)為陳振聰沒有偽造遺囑則其將獲無罪釋放），龔家人雖勝但勝得好險！
第三，不少富豪，即便受過良好的教育，自認(rèn)為遺囑只要清楚書寫，把財(cái)產(chǎn)處置的意圖表達(dá)清楚即可，殊不知沒有專業(yè)的幫助，將會對未來遺囑的效力和執(zhí)行帶來巨大的不確定性。例如不少遺囑沒有羅列財(cái)產(chǎn)清單，只是說明財(cái)產(chǎn)的分配比例，這就導(dǎo)致部分資產(chǎn)可能在正式進(jìn)入遺產(chǎn)分配程序之前就被身邊的熟悉資產(chǎn)狀況的親人侵吞。有的遺囑處置了夫妻共同財(cái)產(chǎn)，那么就會導(dǎo)致部分無效。有的則是沒有滿足遺囑的形式、程序要件，則可能被認(rèn)定為完全無效。如果財(cái)產(chǎn)涉及公司股權(quán)、投資基金份額、境外資產(chǎn)，遺囑處置和轉(zhuǎn)移則更為復(fù)雜，并涉及不同國家法律而需要不同國家的律師一同參與籌劃。有的國家或地區(qū)存在遺產(chǎn)稅，如果遺囑訂立不當(dāng)，就會不小心把自己的資產(chǎn)納入到有的國家或地區(qū)的遺產(chǎn)稅的范圍內(nèi)，資產(chǎn)可能要損失過半才能完成過戶。遺囑內(nèi)容若非在專業(yè)人士的指導(dǎo)下經(jīng)過深思熟慮和精心規(guī)劃，往往可能模糊而充滿異議，有時甚至連內(nèi)容也荒謬不堪。再如龔如心案中，法院又認(rèn)定代表龔如心家族的華懋基金只是遺產(chǎn)的信托人而非受益人，等同剝奪了基金對遺產(chǎn)受益權(quán)的繼承，龔家被迫再度上訴至香港終審法院請求改判。原來，龔如心竟然在其遺囑中約定將基金交托由“聯(lián)合國秘書長、中國總理和香港特區(qū)政府首長組成的管理機(jī)構(gòu)來監(jiān)管”，令世人大跌眼鏡——關(guān)乎千億資產(chǎn)的遺囑也能如此訂立，誰又能保證自己的遺囑是清醒而經(jīng)過深思熟慮作出的呢？
和“家事”有關(guān)的財(cái)富縮水的“快速通道”，除了遺囑繼承方面安排不當(dāng)之外，同樣常見的則是婚姻糾紛所引發(fā)的財(cái)產(chǎn)紛爭。恩愛夫妻一朝勞燕分飛，帶走的不只有感情，還可能是家族巨額的財(cái)富。新聞大亨默多克為結(jié)束他與第二任妻子安娜長達(dá)32年的婚姻，展開了一場漫長而痛苦的法律戰(zhàn)。根據(jù)美國當(dāng)?shù)胤桑?0年以上婚姻中的一方在離婚中擁有對半分割家產(chǎn)的權(quán)利，但就這樣“白白”將家族一半江山拱手讓與他人對于默多克來說是不可接受的。最終，在同意支付高達(dá)17億美元的分手費(fèi)并對遺產(chǎn)分割做出保證后，默多克終于換取了前妻放棄對半分家產(chǎn)的要求，雖然損失巨大卻也勉強(qiáng)保住了自己家族財(cái)產(chǎn)的傳承。于是，當(dāng)默多克再度與鄧文迪走入婚姻殿堂時，他汲取了上次失敗婚姻的教訓(xùn)，一方面通過擬定婚前協(xié)議對婚姻的方方面面做出了詳盡的安排；另一方面，默多克也利用了設(shè)立信托的方式成功地隔離了家族和他的媒體帝國，并詳盡約定了家族基金所持有股份的投票權(quán)和收益權(quán)繼承規(guī)則。當(dāng)默多克第三段婚姻也走向了破裂，精明老道的鄧文迪盡管使出了渾身解數(shù)，最終也只能接受僅2000萬美元的分手費(fèi)，并且她所生的兩個子女在未來也得不到一丁點(diǎn)家族公司的投票權(quán)。
四、交接班不力和家族治理不善。根據(jù)《2014年胡潤全球富豪榜》，十億美元（約合人民幣60億元）以上級別的華人富豪共有457位，平均年齡為59歲。在未來5到10年內(nèi)，全國約有300多萬家民營企業(yè)將面臨企業(yè)傳承問題。而企業(yè)傳承面臨的困難根源之一，就是在于家族企業(yè)的無形資產(chǎn)、核心競爭力無法得以有效傳承。
根據(jù)公開的報(bào)道，2014年5月8日，深交所上市企業(yè)海翔藥業(yè)發(fā)布公告，公司大股東、同時也是創(chuàng)始人羅邦鵬的兒子羅煜竑以3.8億元的總價轉(zhuǎn)讓其所持有的全部18.31%的股份，標(biāo)志著羅氏家族正式退出了這家羅邦鵬苦心經(jīng)營四十年的家族企業(yè)；而坊間流傳的消息紛紛指出，此時羅煜竑已經(jīng)因?yàn)槭荣€而讓家族背負(fù)上高達(dá)5億的賭債，不得已賣公司還債；同時，自少帥羅煜竑繼位以來，公司內(nèi)部和投資業(yè)界也批評他缺乏足夠的戰(zhàn)略眼光、執(zhí)行力和管理能力來領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)。種種內(nèi)憂外患之下，公司易主幾乎難以避免。
然而這樣二代接班失敗的故事并非個例，麥肯錫冰冷的數(shù)據(jù)之下揭露的是一個殘酷事實(shí)：相當(dāng)數(shù)量的家族企業(yè)缺乏接班人培養(yǎng)體系的長期科學(xué)規(guī)劃，更沒有歐美財(cái)富家族長期的通過家族憲法、家族治理來精心培育后代的安排。在中國，不少一代創(chuàng)業(yè)者將大量精力放在打拼一片天地上，而對子女的關(guān)注相對較少，常常只是花重金將孩子送往國外最好的學(xué)校讓老師來教育。然而，如此簡單模式化培養(yǎng)出來的接班人可能自小就分割了與家族企業(yè)的聯(lián)系的紐帶，成年后并不一定適合承擔(dān)領(lǐng)導(dǎo)家族企業(yè)的重任，而且并不以家族企業(yè)引以為豪。筆者所了解和接觸的浙商企業(yè)中，就存在較為普遍的二代不愿意接班而只想從事投資、影視等“高大上”而且“炫”的業(yè)務(wù)的現(xiàn)象。而一旦面對子女不適應(yīng)企業(yè)的情況，子承父業(yè)的思想又根深蒂固，“不行也要上”最終導(dǎo)致的是企業(yè)和家族財(cái)富雙雙損失。
針對處理接班人的難題完全可以單獨(dú)撰寫一個章節(jié)甚至是一部書作，若簡言蓋之，應(yīng)該從幾個方面來看。首先，創(chuàng)一代必須有一個客觀的判斷，一方面，就是家族企業(yè)的無形資產(chǎn)、核心競爭力是否能夠得以有效傳承？如果企業(yè)的核心競爭力又嚴(yán)重仰賴創(chuàng)一代的“特殊資產(chǎn)”，包括政商人脈關(guān)系、對于行業(yè)的長期和深入的了解、管理能力等，那么創(chuàng)一代就必須客觀判斷，這樣的“特殊資產(chǎn)”能否有效得以傳承？另一方面，中國企業(yè)，尤其是制造業(yè)，確實(shí)存在產(chǎn)能過剩，技術(shù)陳舊，競爭激烈等諸多問題，因此企業(yè)的利潤率相對較低。企業(yè)家就必須有一個客觀的商業(yè)和戰(zhàn)略判斷，企業(yè)能否在傳承給創(chuàng)二代之前實(shí)現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型？如果在傳承之后進(jìn)行轉(zhuǎn)型，雖然未嘗不可，但是失敗的風(fēng)險可能很高。如果上述問題都沒有好的答案，企業(yè)走下坡路的可能性比較大，二代傳承意愿較低，傳承后企業(yè)價值大幅縮水的可能性加大，那么創(chuàng)一代確實(shí)應(yīng)當(dāng)充分重視這個風(fēng)險，考慮將企業(yè)價值在高點(diǎn)的時候進(jìn)行套現(xiàn)，方法包括并購模式的出售或轉(zhuǎn)讓，IPO之后的退出，管理層收購等。在完成套現(xiàn)之后，再對現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行財(cái)富管理和傳承的安排。（這里要附帶說一句的是，在實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)之前，應(yīng)該進(jìn)行法律和稅務(wù)籌劃的安排，盡可能實(shí)現(xiàn)合理省稅。）
如果企業(yè)家經(jīng)過研究和判斷，企業(yè)必須交棒給下一代，那么企業(yè)家將面臨一個更為艱巨的、長期的任務(wù)，借鑒歐美財(cái)富家族的做法，包括進(jìn)行完善的接班人培養(yǎng)，聘請專人制定詳盡科學(xué)的接班人的培養(yǎng)計(jì)劃，從小培養(yǎng)子女的企業(yè)家精神和技能；聘請專業(yè)律師和財(cái)務(wù)規(guī)劃是對企業(yè)和家族資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃，提升家族企業(yè)和家族的治理水平，進(jìn)行有效的交棒過渡安排等，這包括制定家族憲法、對家族資產(chǎn)進(jìn)行全球稅務(wù)籌劃安排、對于作為未來繼承人的資產(chǎn)管理和受益的權(quán)利進(jìn)行分配、通過設(shè)立信托等手段隔離家族財(cái)富和企業(yè)資產(chǎn)、將家族成員定為家族信托的受益人，與此同時與企業(yè)就家族成員進(jìn)入管理層和獲取投票權(quán)的規(guī)則達(dá)成一致，給予有能力的家族成員晉升接班的機(jī)會，亦設(shè)計(jì)模式防止敗家型的后代對企業(yè)以及家族其他資產(chǎn)造成的破壞。
五、家族企業(yè)股權(quán)設(shè)計(jì)、規(guī)劃治理不善。家族財(cái)富管理和傳承的設(shè)計(jì)和籌劃必須考慮到家族企業(yè)和財(cái)富的今天和明天。一方面，企業(yè)如果缺乏有效的治理結(jié)構(gòu)，例如中國不少家族企業(yè)任人唯親的現(xiàn)象，自然會給企業(yè)未來的發(fā)展帶來很多瓶頸和局限，另一方面，當(dāng)企業(yè)或者家族的掌門人健在的時候，大家相安無事，然后一旦掌門人無力掌控局面或者撒手人寰，爭權(quán)奪利的豪門內(nèi)斗就會出現(xiàn)，甚至?xí)竭_(dá)失控的地步，會對財(cái)富以及企業(yè)造成巨大的創(chuàng)傷。
含混不清的家族利益分配、錯綜復(fù)雜的族內(nèi)關(guān)系、感情淡薄下的勾心斗角，往往成為不少富有家族的揮之不去的陰影和宿命。香港某著名地產(chǎn)集團(tuán)的郭氏三兄弟在接班父輩后曾一度帶領(lǐng)企業(yè)再創(chuàng)輝煌，超越眾多競爭對手成為了香港業(yè)績最好的地產(chǎn)企業(yè)。然而好景不長，大權(quán)在握的母親聯(lián)手兩位幼子將長子郭炳湘趕下了主席之位。心有不甘的郭炳湘旋即破釜沉舟，向香港廉政公署了郭家賄賂前政務(wù)司司長許仕仁一事，并愿意作為污點(diǎn)證人欲將兩位弟弟送入監(jiān)獄，一時間香港社會輿論嘩然。該案自2014年5月8日開審，經(jīng)過長達(dá)131天的聆訊，2014年12月19日陪審團(tuán)作出裁決，許仕仁8項(xiàng)控罪中5項(xiàng)罪名成立，郭氏兄弟郭炳江1項(xiàng)罪名成立，而郭炳聯(lián)則全部控罪不成立，當(dāng)庭釋放。據(jù)悉，為獲得香港和英國“頂級大律師”的代理辯護(hù)，郭氏兄弟所花的律師費(fèi)已高達(dá)8億港元，連同許仕仁、前港交所高級副總裁等被告方，動用近百名律師，共花律師費(fèi)接近天價的10億港元，創(chuàng)下司法史上最高的刑事審訊案件的金額。
這樣的兄弟鬩墻、親人反目的例子雖然極端，卻并不罕見，不少成功的創(chuàng)業(yè)者往往專注于管理企業(yè)，而沒有意識到家族也需要一套相似的治理體系。雖然郭氏家族在父輩安排傳承的時候，也采用了西方流行的家族信托，但是設(shè)計(jì)籌劃的架構(gòu)和方案卻存在瑕疵，沒有對信托方案進(jìn)行充分的“訂制”安排，為財(cái)富和企業(yè)管理的“明天”留下了隱患。對此，筆者會在未來再單獨(dú)撰文探討。
另外，在西方，家族憲章往往是確定家族內(nèi)部治理的核心框架，家庭的爭端和財(cái)產(chǎn)權(quán)利分配都依賴于這個框架所建立的規(guī)則和體系。但家族憲章這一理念在華人社會至今仍不甚流行，究其原因不少人認(rèn)為一家人之間的親情何必用冷冰冰的條款束縛。殊不知其實(shí)中國自古即有“國有國法，家有家規(guī)”之說，而家規(guī)家訓(xùn)也構(gòu)成了中國傳統(tǒng)社會中家族治理和子女教育至關(guān)重要的基礎(chǔ)。隨著中國經(jīng)濟(jì)騰飛中千百家族企業(yè)的迅速崛起，如何在家規(guī)家訓(xùn)這一傳統(tǒng)智慧的基礎(chǔ)上借鑒西方“家族憲章”的優(yōu)點(diǎn)并結(jié)合當(dāng)代中國的社會環(huán)境進(jìn)一步發(fā)展家族治理體系，成為了擺在這些家族企業(yè)面前新的難題和挑戰(zhàn)。
六、對于投資管理欠缺科學(xué)規(guī)劃，用人失察而導(dǎo)致資產(chǎn)縮水。無論是外聘理財(cái)顧問還是安排信托設(shè)立，都離不開專業(yè)的顧問人士，但是尋找到合適的外聘顧問，并且能夠有獨(dú)立的判斷，充分利用好外聘顧問的腦力資源，并且防范顧問的利益沖突，這對于喜歡做“甩手掌柜”的高凈值個人來說具有一定的挑戰(zhàn)。
舉例來說，前幾年由于被稱為美國歷史上的最大欺詐案的華爾街的麥道夫(Maddoff)事件導(dǎo)致許多富人資產(chǎn)深陷其中，而相當(dāng)數(shù)量的高凈值個人都不知道自己的資產(chǎn)配置中有麥道夫的產(chǎn)品，因?yàn)辂湹婪虬旬a(chǎn)品銷售給銀行，再由銀行推薦給高凈值客戶加以購買和配置，銀行賺取傭金和手續(xù)費(fèi)。對于銀行從資產(chǎn)管理方那里獲取產(chǎn)品傭金而向自己的客戶推銷這些產(chǎn)品似乎是金融圈普遍的潛規(guī)則，那么受害人是誰呢？客戶基于對銀行的信任，把資產(chǎn)和投資的打理都交給私人銀行顧問，而私人銀行顧問則可能從產(chǎn)品方那里獲取傭金，把高風(fēng)險的產(chǎn)品推給客戶。例如，有的高凈值客戶，找了三家國際銀行幫其打理資產(chǎn)，本來以為自己不可能會受到麥道夫事件的影響，即便有，這也是資產(chǎn)配置中的小部分。然而，令人扼腕驚詫的是，三家銀行都為這位高凈值客戶配置了麥道夫產(chǎn)品，總和就高達(dá)其總資產(chǎn)的20%多。資產(chǎn)縮水接近三成不是一個小的損失，然而對于這樣的損失，銀行是不可能承擔(dān)責(zé)任的。
這個案例就給每一個人一個重要的警示，就是如何不被所謂的大型國際銀行的光環(huán)所迷惑，如何選用合適的財(cái)務(wù)顧問、私人銀行，如何規(guī)避利益沖突、防止成為金融潛規(guī)則的犧牲品，降低資產(chǎn)大幅縮水的風(fēng)險。對此，高凈值個人應(yīng)該聘用真正屬于自己的顧問，包括財(cái)務(wù)顧問和法律顧問。保證其獲得中立的、客觀的信息，而不是經(jīng)過過濾的、被某種利益機(jī)制歪曲了的信息。只有通過屬于自己的法律顧問和財(cái)務(wù)顧問，排除利益沖突，獨(dú)立客觀地幫助客戶審核產(chǎn)品、判斷和評估風(fēng)險，這樣才能對于理財(cái)師和理財(cái)產(chǎn)品形成監(jiān)督和風(fēng)控。歐美比較流行的“家族辦公室”起到的也是這樣的作用，家族辦公室僅僅從客戶（家族）那里收取服務(wù)報(bào)酬，而不得從第三方包括資產(chǎn)管理公司收取任何形式的報(bào)酬、回扣、傭金。當(dāng)然，中國現(xiàn)在亦出現(xiàn)了魚龍混雜的也號稱“家族辦公室”的服務(wù)機(jī)構(gòu)。建議高凈值客戶都問問這些“家族辦公室”，你們是否從第三方機(jī)構(gòu)收取傭金？如果保證不收取，是否應(yīng)該寫在服務(wù)合同里面？
七、沒有充分認(rèn)識稅務(wù)風(fēng)險并進(jìn)行科學(xué)的稅務(wù)籌劃。稅務(wù)風(fēng)險對于中國民營企業(yè)來說并不陌生，但是這并不等于高凈值個人對于合理、科學(xué)并且合法的避稅與逃稅的區(qū)別能夠清楚地鑒別和認(rèn)識。不少富豪對于稅務(wù)安排完全沒有整體規(guī)劃，而且采取能逃則逃的僥幸心理。對于資產(chǎn)配置的國際化，所涉及的各類稅負(fù)，欠缺整體概念，與此同時，中國的遺產(chǎn)稅也和中國的高凈值個人越來越近。坊間預(yù)計(jì)中國將可能會在未來的3-5年開始推出遺產(chǎn)稅。
例如在境外購房，很可能在發(fā)生繼承的時候，繼承人先要繳納接近50%資產(chǎn)價值的遺產(chǎn)稅方能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的過戶，這往往是中國的富豪在一擲千金的時候“萬萬沒想到”的。在許多國家都存在的遺產(chǎn)稅可以直接讓財(cái)富縮水50%或以上。雖然中國的遺產(chǎn)稅仍在論證階段，但是如果一位中國個人在美國、日本、臺灣等地購房，身故之后就該等房產(chǎn)就會產(chǎn)生遺產(chǎn)稅（除非進(jìn)行了必要籌劃）。如果這位中國公民經(jīng)常居住在美國，身故后根據(jù)美國當(dāng)?shù)氐闹莘杀徽J(rèn)定為該州的居民，那么其個人遺產(chǎn)也將可能被要求繳納該州的遺產(chǎn)稅。
如果要設(shè)立境外的信托，那么就不得不將境內(nèi)的資產(chǎn)（例如公司股權(quán)、房地產(chǎn)）轉(zhuǎn)移到海外的類“紅籌”架構(gòu)中，這就必然帶來轉(zhuǎn)股產(chǎn)生的巨大稅負(fù)，如果沒有專業(yè)人士幫助設(shè)計(jì)合法的方案并進(jìn)行高效的稅務(wù)籌劃，就會導(dǎo)致信托架構(gòu)無法搭建而被擱淺。
臺灣曾經(jīng)發(fā)生過兩則關(guān)于遺產(chǎn)稅的真實(shí)案例。2012年的時候，臺灣彰化縣的一位高凈值人士離世后留下了130多億元的遺產(chǎn)，按照臺灣關(guān)于遺產(chǎn)稅的規(guī)定，這筆巨額遺產(chǎn)應(yīng)繳納十幾億元的遺產(chǎn)稅，而該高凈值人士所在的彰化縣大村鄉(xiāng)則可以獲得該筆稅款的80%。這筆總額超過十億元的稅款分成讓這個貧困鄉(xiāng)在未來五年內(nèi)都不再擔(dān)憂無錢可花的長期難題。而在臺灣北部的新北市，一名黃姓的當(dāng)?shù)厝嗽谶^世后留下了大量的土地遺產(chǎn)，然而其繼承人卻沒有按照規(guī)定申報(bào)及繳納遺產(chǎn)稅。臺稅務(wù)當(dāng)局在七年后發(fā)現(xiàn)了這一事實(shí)，并就這些遺產(chǎn)核定總價值為2.4億元?？蓱z的黃家繼承人在補(bǔ)繳遺產(chǎn)稅、繳納罰金、滯納金以及利息之外，還需繳納增值稅的巨額稅款，最后繼承的財(cái)產(chǎn)竟然只有區(qū)區(qū)的61元！
前事不忘，后事之師。對于家族傳承的稅務(wù)籌劃，并非僅僅通過找稅務(wù)、財(cái)務(wù)顧問所能夠一攬子解決，更要找到一個精通高超資本運(yùn)營手段以及稅務(wù)籌劃的法律顧問，形成一個法律、稅務(wù)、財(cái)務(wù)和保險的專家團(tuán)隊(duì)，通過運(yùn)作家族企業(yè)、家族基金會、海外信托投資、境外公司以及高端保險產(chǎn)品，方能將各種資產(chǎn)高效、安全、無稅地傳承給繼承者。
市場風(fēng)云變幻風(fēng)險重重，激烈的競爭中稍有絲毫的懈怠便可能落人千里，財(cái)富和企業(yè)的命運(yùn)往往要受到種種不能掌控的因素所左右。正因如此，家族生意的每一步投資和轉(zhuǎn)型都可能蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險，并牽連著整個家族的命運(yùn)。麥肯錫所提供的數(shù)據(jù)或許是可靠的，世上沒有企業(yè)能夠長久地成功，因此無論此刻多么富裕，家族也應(yīng)當(dāng)做好一切準(zhǔn)備以應(yīng)對投資失誤帶來的毀滅性打擊。世事無常，我們時常聽聞某公司一夜間倒閉老板遠(yuǎn)走他鄉(xiāng)以躲避追債的新聞。然而相較之?dāng)y妻帶子躲到天涯海角的苦楚，通過一些更加合法而又隱秘的方法來保全自己的資產(chǎn)、管理好自己的財(cái)富才是真正的上策，其中的奧秘包括資產(chǎn)隔離、稅務(wù)籌劃、國際化的資產(chǎn)配置、完善家族治理等。
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