一周集合產(chǎn)品綜述

據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計(jì)，本周共有12款集合資金信托計(jì)劃產(chǎn)品發(fā)行，較上周增加1款。其中中鐵信托和中融信托各有2款產(chǎn)品發(fā)行，愛建信托、國元信托、華寶信托、華融信托、蘇州信托、北方信托、天津信托和新華信托等八家信托公司都各1款產(chǎn)品發(fā)行。本周集合產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模為33.4億，較上周增加15.8億元,增長(zhǎng)89.77%。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，本周集合產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量雖增長(zhǎng)不大，但單個(gè)產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模增長(zhǎng)明顯，從而帶動(dòng)整體發(fā)行規(guī)模的大幅提升。

從信托資金運(yùn)用方式來看，主要集中在權(quán)益投資和股權(quán)投資。其中股權(quán)投資類發(fā)行了5款產(chǎn)品，較上周增加2款；權(quán)益投資類發(fā)行了4款，較上周增加3款，其次分別是貸款類的產(chǎn)品2款，較上月增加1款，證券投資類產(chǎn)品1款，較上周減少2款。從近幾周集合產(chǎn)品發(fā)行數(shù)據(jù)可以看出，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀信合作信托貸款類產(chǎn)品的關(guān)注和警示，對(duì)貸款類集合產(chǎn)品也可能產(chǎn)生了一定的影響，這幾周貸款類集合產(chǎn)品的持續(xù)低迷應(yīng)該不是偶然的現(xiàn)象，對(duì)這一變化我們將給與持續(xù)的關(guān)注。

從信托資金投向來看，本周集合產(chǎn)品投資主要集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域，共發(fā)行了9款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，占發(fā)行總量的75%，發(fā)行規(guī)模為31.4億，占本周總規(guī)模的94%；其余3款產(chǎn)品則分別投資于工商企業(yè)和金融市場(chǎng)，其中投資于工商企業(yè)的產(chǎn)品有2款，金融市場(chǎng)的產(chǎn)品1款。顯然，本周投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)的產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的放量，表明信托公司對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展并沒有失去信心，只是在當(dāng)前政策和市場(chǎng)環(huán)境影響下，信托資金進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)趨于謹(jǐn)慎而已。

上周值得關(guān)注的產(chǎn)品

1、華寶信托推出的從容醫(yī)療1期證券投資集合資金信托計(jì)劃

該產(chǎn)品主要投資于國內(nèi)A股市場(chǎng)中經(jīng)營(yíng)保健相關(guān)產(chǎn)品、設(shè)備及服務(wù)的開發(fā)、生產(chǎn)或經(jīng)銷等公司所發(fā)行的證券，投資范圍包括保健產(chǎn)品的附屬行業(yè)，如醫(yī)療產(chǎn)品、健康服務(wù)、主要藥品、專業(yè)藥品等，可選的股票標(biāo)的共150只。

點(diǎn)評(píng)：該產(chǎn)品屬于典型的行業(yè)投資私募基金，在公募中尚屬小眾，在陽光私募中更算是“另類”，可以作為目前主流基金同質(zhì)化趨勢(shì)的一種調(diào)劑或補(bǔ)充。雖然一般來說行業(yè)基金的風(fēng)險(xiǎn)及業(yè)績(jī)波動(dòng)性更大，但在A股市場(chǎng)單個(gè)行業(yè)的投資標(biāo)的尚不富裕的階段，行業(yè)基金投資單個(gè)行業(yè)將更加便利，加之在行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)確定時(shí)，市場(chǎng)中表現(xiàn)最好的股票往往集中在某一個(gè)行業(yè)。對(duì)于行業(yè)基金在陽光私募的發(fā)展，我們將拭目以待。

2、蘇州信托推出的江蘇海州灣發(fā)展集團(tuán)有限公司債權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目集合資金信托計(jì)劃

該產(chǎn)品預(yù)期募集規(guī)模為0.8至1億元，信托期限為二年，該信托計(jì)劃資金用于受讓江蘇海州灣發(fā)展集團(tuán)有限公司對(duì)連云港（601008）市連云區(qū)人民政府的應(yīng)收賬款。在信用擔(dān)保方面，主要有（1）江蘇海州灣發(fā)展集團(tuán)有限公司以74936.4平方米的國有土地使用權(quán)作為抵押物為連云港市連云區(qū)人民政府的還款提供抵押擔(dān)保；（2）江蘇新海連發(fā)展有限公司為連云港市連云區(qū)人民政府還款義務(wù)提供不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保。（3）連云港市連云區(qū)財(cái)政局向受托人出具財(cái)政資金安排文件，承諾在連云港市連云區(qū)人民政府向蘇州信托歸還債權(quán)本息時(shí)進(jìn)行資金安排。

點(diǎn)評(píng)：在各地方政府紛紛舉債，其債務(wù)規(guī)模已經(jīng)超出了部分地方政府的承受極限的今天，這類產(chǎn)品已經(jīng)不多見，其投資風(fēng)險(xiǎn)雖然不算大，但投資價(jià)值已經(jīng)不大。

從集合產(chǎn)品成立情況來看，本周共有15五款產(chǎn)品成立。其中中融信托、外貿(mào)信托和華潤(rùn)信托各有2款，北方信托、國元信托、湖南信托、華融信托、華信信托、上海信托、天津信托、新時(shí)代信托和中鐵信托等九家信托公司也都各有1款產(chǎn)品成立。就投資領(lǐng)域來看房地產(chǎn)領(lǐng)域成立了6款，其成立總規(guī)模為10.985億；金融領(lǐng)域成立了5款，其成立總規(guī)模為2.73億；工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域各成立了2款，其成立總規(guī)模分別為0.9348億和1.6569億。就資金運(yùn)用方式來看，證券投資類有5款產(chǎn)品成立，股權(quán)投資類有4款產(chǎn)品成立，權(quán)益投資類有3款產(chǎn)品成立，以及貸款投資類產(chǎn)品和組合運(yùn)用投資類分別有2款和1款產(chǎn)品成立。