日前《》記者在走訪多家基金公司時意外發(fā)現(xiàn)，與如火如荼的券商投研部門自查違規(guī)現(xiàn)象如出一轍的是，不少基金公司也開始對投資與研究部門設(shè)立更加嚴(yán)格的“防火墻”。上海地區(qū)某家基金公司人士表示，盡管相對其他類型的買方機(jī)構(gòu)來說，基金公司在內(nèi)部管理方面還是相對嚴(yán)格的，但還是不能杜絕“”的惡性事件發(fā)生。據(jù)了解，在基金行業(yè)推出上述措施之前，一些證券公司內(nèi)部也進(jìn)行了涉及資產(chǎn)管理部門、自營部門和投研部門等業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險控制內(nèi)部檢查。

根據(jù)了解，在傳統(tǒng)的基金公司風(fēng)險管理環(huán)節(jié)上，隨著近幾年的管理規(guī)章日益嚴(yán)格，內(nèi)部人發(fā)生信息泄露的概率已經(jīng)下降不少。比如，非投研部門人員是無法染指來自操盤一線的信息。一家合資基金公司的銷售部門負(fù)責(zé)人稱，有時候，即使電梯間里只有自己和投資總監(jiān)兩人，雙方也會根據(jù)公司嚴(yán)格規(guī)定，絕口不談?wù)撚嘘P(guān)股票投資的任何話題。

不過，連相同公司的投資和研究這兩塊業(yè)務(wù)之間也設(shè)置“防火墻”還是出乎多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料。盡管多家基金公司相關(guān)負(fù)責(zé)人并未對上述消息發(fā)出明示，但也不約而同地表示，目前方方面面對操盤機(jī)構(gòu)內(nèi)部投研機(jī)構(gòu)的監(jiān)察氣氛確實比以往要強(qiáng)烈得多，大家都會小心翼翼，不敢“越雷池半步”。

某家合資公司負(fù)責(zé)人表示，目前，公司內(nèi)部連基金經(jīng)理之間都不能相互打聽各自的重倉股；研究部門人員也不允許在公司上班時間里打探本公司的建倉計劃和動向。在此之前，基金公司的投研決策流程一般由研究員向公司投資委員會上報其研究成果，后者決定是否將這些研究員推薦的股票加入公司基礎(chǔ)股票池，然后提供給基金經(jīng)理進(jìn)行仔細(xì)甄別后決定是否采納。由于上述“流水線”基本包含了基金公司研究和投資部門，因此，基金公司內(nèi)部相關(guān)人員對公司的股票池名單往往是“心知肚明”的。

不過，也有基金業(yè)內(nèi)人士坦率表示，盡管部分基金公司內(nèi)部建立了上述類似“防火墻”的機(jī)制，但也不能從根本上杜絕發(fā)生公司建倉重倉股被泄露的情況。

一家“保險系”合資基金公司負(fù)責(zé)人稱，如果相關(guān)人員在公司外部進(jìn)行私下交流，“那可能是防不勝防的一件事”。而且，如果將基金公司最為核心的投資和研究部門人員進(jìn)行“人為隔離”，極有可能降低基金運作的業(yè)績。因此，這位人士個人判斷，相關(guān)措施的推出和落實，只是一種對基金行業(yè)的常態(tài)措施，而不是一時的“突擊措施”，其目的在于使得該行業(yè)在運行中更加合規(guī)，以防止惡性事件的發(fā)生。

對于上述情況，陽光私募基金人士也有不同解讀。一位來自公募基金行業(yè)且擔(dān)任過大型基金公司投資總監(jiān)的著名陽光私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱，研究和投資團(tuán)隊是任何一家操盤機(jī)構(gòu)的最核心部門，也最需要團(tuán)結(jié)和相互支持，“如果進(jìn)行人為隔離，盡管會達(dá)到一時的風(fēng)險管理目的，但無暢通的溝通機(jī)制，有可能會降低操盤機(jī)構(gòu)的投研水平，最終反映到上”，其結(jié)果是讓那些優(yōu)質(zhì)客戶轉(zhuǎn)向非公募類買方機(jī)構(gòu)。

“就衡量買方機(jī)構(gòu)的競爭力角度來說，最根本的還是獲取信息和對信息進(jìn)行處理的能力高下?！蹦炒笮突鸸究偨?jīng)理表示，在目前競爭激烈的買方機(jī)構(gòu)中，誰能獲得更快、更多的信息，誰就能獲得優(yōu)勢地位。“相比之下，對信息處理的能力高低，在高水平的基金經(jīng)理之間是其次的事情?！倍?，對于內(nèi)幕信息的獲取，也自然成為提高業(yè)績的重要手段。從這個意義上說，執(zhí)行更加嚴(yán)格的投研分離制度，將在一定程度上提高公司內(nèi)部的運轉(zhuǎn)安全性。