官辦行業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)為標(biāo)準(zhǔn)的“二政府”做法—沒(méi)有政府責(zé)任，卻有政府權(quán)力，令業(yè)內(nèi)叫苦不迭

北京金融街19號(hào)富達(dá)大廈是中國(guó)證監(jiān)會(huì)辦公大樓所在地，七層為上市公司部，其中一間辦公室房門(mén)緊閉，門(mén)口依然掛著“中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)籌建處”的門(mén)牌。

據(jù)本刊記者了解，籌建已有三年，近期再次緊鑼密鼓啟動(dòng)的上市公司協(xié)會(huì)籌建工作，很可能已經(jīng)戛然而止。9月初，多位消息人士證實(shí)，由證監(jiān)會(huì)上報(bào)國(guó)務(wù)院的上市公司協(xié)會(huì)籌建方案日前已被否決，理由為越界政府職能，無(wú)益于上市公司自律進(jìn)程。

對(duì)此，業(yè)界無(wú)不拍手稱快。

中國(guó)人民大學(xué)公共政策研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)毛壽龍認(rèn)為，上市公司協(xié)會(huì)應(yīng)為上市公司自主發(fā)起，發(fā)揮自律組織的功能?！叭绻钦尘?，無(wú)異于又多一個(gè)婆婆?！?/p>

一位上市公司高管表示，希望管理層慎重調(diào)研，對(duì)每個(gè)機(jī)構(gòu)組織的設(shè)立，均應(yīng)持“魔鬼出爐”的謹(jǐn)慎質(zhì)疑態(tài)度。

三年籌建

中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)籌備已經(jīng)三年多。早在2007年9月，國(guó)務(wù)院法制辦公室公布《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。“當(dāng)時(shí)，證監(jiān)會(huì)第一次提出籌建中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)?！币晃皇熘獌?nèi)情者介紹。但因種種原因，這一籌建工作直至今年初才再度啟動(dòng)。

據(jù)今年4月《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道稱，曾任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副主任、黨組書(shū)記的陳清泰，以及證監(jiān)會(huì)原副主席陳耀先，有望成為該協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)與會(huì)長(zhǎng)的人選。原證監(jiān)會(huì)副主席范福春與現(xiàn)任上市公司部主任楊華有望分別成為該協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)與秘書(shū)長(zhǎng)的人選。

從這一可能的人事安排看，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)的級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)相當(dāng)高。據(jù)當(dāng)時(shí)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》的報(bào)道稱，因涉及部委、行業(yè)協(xié)會(huì)等諸多利益，以及認(rèn)證制度等方面的困難較大，上市公司協(xié)會(huì)正式創(chuàng)立遲遲不見(jiàn)蹤影，但預(yù)計(jì)年內(nèi)舉行創(chuàng)立大會(huì)。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)頗多憂慮。首先，全國(guó)十多個(gè)省份的地方性上市公司協(xié)會(huì)已運(yùn)營(yíng)數(shù)年。這些協(xié)會(huì)受地方證監(jiān)局管理，進(jìn)行自律性管理和服務(wù)，主要工作內(nèi)容為交流、考察、調(diào)研等。部分地方上市公司協(xié)會(huì)與當(dāng)?shù)氐?a href="http://www.luxwatt.cn/flcs/list_268.html" target="_blank" class="keywordlink">證券業(yè)協(xié)會(huì)，一套人馬兩塊牌子。地方上市公司協(xié)會(huì)多設(shè)董事會(huì)秘書(shū)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、獨(dú)立董事等專業(yè)委員會(huì)。每年繳納的會(huì)員費(fèi)，從1萬(wàn)元到3.8萬(wàn)元不等。如再成立全國(guó)性的上市公司協(xié)會(huì)，“無(wú)異于再成立一個(gè)小經(jīng)貿(mào)委”。一位業(yè)內(nèi)人士不無(wú)夸張地形容。

其次，各地原本就有各種行業(yè)協(xié)會(huì)，1700多家上市公司分布在各行各業(yè)，多為所在行業(yè)協(xié)會(huì)的重要成員。這些行業(yè)協(xié)會(huì)已兼具公司自律管理職能。如果再成立全國(guó)性上市公司協(xié)會(huì)，不僅管理龐雜，職能交叉，亦鞭長(zhǎng)莫及。

而業(yè)內(nèi)最關(guān)注的是上市公司協(xié)會(huì)成立后將承擔(dān)哪些職能，是否具有強(qiáng)制性，對(duì)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生何種影響。

職能爭(zhēng)議

“我們了解到，該協(xié)會(huì)的出發(fā)點(diǎn)主要在于為上市公司推薦、選派獨(dú)立董事，以保證獨(dú)立董事工作的獨(dú)立性。并進(jìn)一步推進(jìn)中國(guó)上市公司公司治理結(jié)構(gòu)?！币晃蝗虡I(yè)人士告訴本刊記者。

原先籌建中的上市公司協(xié)會(huì)擬設(shè)董秘專業(yè)委員會(huì)、獨(dú)立董事專業(yè)委員會(huì)等。深圳證券交易所一位研究員在2007年一份論文中表示，增強(qiáng)獨(dú)立董事的獨(dú)立性。文章建議，“成立全國(guó)性的上市公司協(xié)會(huì)，上市公司協(xié)會(huì)建立獨(dú)立董事數(shù)據(jù)庫(kù)，并主動(dòng)向各個(gè)公司推薦獨(dú)立董事候選人?！?/p>

這是一個(gè)良好的出發(fā)點(diǎn)。在中國(guó)現(xiàn)實(shí)中，董事大多淪為股東的工具。然而“推薦”董事之舉，立即遭到業(yè)內(nèi)激烈的批評(píng)。反對(duì)者認(rèn)為，獨(dú)董不獨(dú)立根源在于董事會(huì)執(zhí)法不嚴(yán)，董事的信托責(zé)任未得執(zhí)行。如西方國(guó)家通過(guò)董事的信托責(zé)任，如董事不能代表股東，會(huì)受到民事訴訟，訴其未履行信托責(zé)任等。專家呼吁，如果由政府派駐董事作為解決方案，那將是對(duì)公司治理的再次踐踏。

業(yè)內(nèi)人士表示，選擇獨(dú)立董事本是公司的自主權(quán)利，如果官方派駐，是公權(quán)對(duì)公司“私權(quán)”的介入?！叭绻鍪?，上市公司協(xié)會(huì)能否承擔(dān)責(zé)任？如果真由上市公司協(xié)會(huì)實(shí)質(zhì)性決定獨(dú)立董事人選，整個(gè)公司的治理將成為新的‘國(guó)進(jìn)民退’?！币晃簧鲜泄靖吖苷f(shuō)。

對(duì)于上市公司協(xié)會(huì)僅僅是“推薦”獨(dú)立董事，而選擇權(quán)在公司董事會(huì)之說(shuō)，業(yè)內(nèi)人士則表示，“協(xié)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)就是原來(lái)上市公司部的老領(lǐng)導(dǎo)。哪家公司沒(méi)有需要審批的事項(xiàng)如增發(fā)之類，誰(shuí)敢拒絕協(xié)會(huì)的推薦？”

擬建中的上市公司協(xié)會(huì)還有一項(xiàng)重要職能，即建立相關(guān)職務(wù)的專業(yè)資格考試認(rèn)證制度。2007年12月26日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，決定對(duì)此前由上市公司自主聘任的財(cái)務(wù)顧問(wèn)發(fā)放牌照，實(shí)行“資格許可和持續(xù)監(jiān)管”。

至2008年6月，上述管理辦法正式出臺(tái)，稱“未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得從事上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)。”該管理辦法打算建立以財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人為核心的財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)監(jiān)管體系，同時(shí)規(guī)定財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人獲得資格的前提，是通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)舉辦的財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人專項(xiàng)考試。

但財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度從此再無(wú)下文，有關(guān)資格考試至今沒(méi)有舉行。而直接后果是掐死了所有為并購(gòu)重組服務(wù)的民間財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)。根據(jù)規(guī)定，證券公司作為機(jī)構(gòu)可自動(dòng)獲得財(cái)務(wù)顧問(wèn)資格。因此，一些民間的財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司只能依附于券商的牌照下開(kāi)展業(yè)務(wù)。

“難道并購(gòu)的技能能靠考試來(lái)體現(xiàn)嗎？”一位并購(gòu)業(yè)內(nèi)人士對(duì)此感到不平。他稱并購(gòu)重組猶如外科手術(shù)，專業(yè)能力只能通過(guò)實(shí)踐的千錘百煉才能形成，核心能力是無(wú)法通過(guò)教科書(shū)獲得的?！罢l(shuí)的重組方案更有價(jià)值，重組雙方的管理層一看便明白，無(wú)需監(jiān)管部門(mén)為之操心。如果財(cái)務(wù)顧問(wèn)主辦人考試使得有從業(yè)能力的人變得沒(méi)有執(zhí)業(yè)資格，而擁有資格的人又沒(méi)有能力，中國(guó)的并購(gòu)重組行業(yè)將被嚴(yán)重扭曲?！?/p>

“本來(lái)根據(jù)構(gòu)想，未來(lái)培訓(xùn)、考試的業(yè)務(wù)都將由上市公司協(xié)會(huì)來(lái)操辦?！币晃徊①?gòu)重組業(yè)內(nèi)人士表示，這是仿造中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)券商保薦人的培訓(xùn)、考試制度的設(shè)計(jì)，“非常賺錢(qián)”。

可能的魔鬼

目前，各地的上市公司自律組織已發(fā)展十余年，早期以董事會(huì)秘書(shū)協(xié)會(huì)為主要形式，近幾年以上市公司協(xié)會(huì)為主體，也會(huì)開(kāi)一些全國(guó)性的聯(lián)席會(huì)議。比如，2009年5月22日，上市公司協(xié)會(huì)第三屆秘書(shū)長(zhǎng)聯(lián)席會(huì)議就選擇在丹東召開(kāi)。根據(jù)事后公告稱，“與會(huì)代表充分交流了2008年的工作和2009年工作安排，并圍繞幾個(gè)主要專題進(jìn)行了探討。”最后兩條內(nèi)容為“研究獨(dú)立董事的管理方法”以及“交流開(kāi)展文藝、體育活動(dòng)情況，探討協(xié)會(huì)文化建設(shè)?！贝藘蓷l被業(yè)內(nèi)人士視為，官辦協(xié)會(huì)無(wú)事可做，政府職能越界延伸。

中國(guó)人民大學(xué)公共政策研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)毛壽龍認(rèn)為，籌建中的協(xié)會(huì)向上市公司安排、管理獨(dú)立董事已完全超出其職責(zé)范圍，實(shí)為標(biāo)準(zhǔn)的“二政府”做法。“這種類政府組織，沒(méi)有政府責(zé)任，卻有政府權(quán)力。實(shí)在是笑話。”

針對(duì)此次上市公司協(xié)會(huì)的籌建被高層否決一案，前述上市公司高管表示，“希望管理層以此為戒，在設(shè)立官辦和非官辦機(jī)構(gòu)時(shí)要特別謹(jǐn)慎，甚至不惜把他們當(dāng)成未來(lái)可能的魔鬼?！币嘤蟹治稣J(rèn)為，近年在改革中出現(xiàn)諸多新機(jī)構(gòu)，從農(nóng)信社的省聯(lián)社到資產(chǎn)管理公司，甚至包括國(guó)資委在內(nèi)，都有尾大不掉、職能扭曲的問(wèn)題，令人失望。“比如資產(chǎn)管理公司成立之初，曾有十年撤銷的說(shuō)法，最后發(fā)現(xiàn)根本不可能?！?/p>

梳理行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)展史，毛壽龍表示，由市場(chǎng)自發(fā)形成的中介組織遠(yuǎn)超官辦協(xié)會(huì)，“非常專業(yè)，能起到維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，保護(hù)行業(yè)發(fā)展作用”。毛壽龍表示，如果政府將權(quán)力安插到市場(chǎng)中去，“便會(huì)非常怪異”。

比如，一個(gè)備受質(zhì)疑的問(wèn)題是，很多官辦協(xié)會(huì)因人設(shè)事，成為官員退休的后花園。“如部分證監(jiān)會(huì)中高層，雖然政績(jī)不錯(cuò)，但退休后無(wú)聊。所以需要一個(gè)組織，一個(gè)位置?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士不無(wú)嘲諷之意。