二次探底不可能

面對眼下紛繁復(fù)雜的全球經(jīng)濟，誰能給投資者一個準(zhǔn)確的答案？股神巴菲特的意見無疑是我們所不能忽視的聲音。前不久，股神在他的家鄉(xiāng)舉辦了一場資本盛宴，年會結(jié)束后，他接受了中央電視臺《經(jīng)濟半小時》的專訪。

經(jīng)濟不可能二次探底

其實最近一段時間以來，不斷有高盛的欺詐門、墨西哥灣的漏油事件，以及希臘的債務(wù)危機等事情發(fā)生，影響人們對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的信心，但是似乎無論發(fā)生什么，都沒影響到巴菲特的投資和對美國經(jīng)濟的信心。

記者：美國經(jīng)濟有沒有一點點可能二次探底的時候？

巴菲特：我認(rèn)為二次探底可能性沒有了，除非有類似911這樣的天災(zāi)人禍，我認(rèn)為只有那樣的外力才會使然，否則讓經(jīng)濟自然運行的話，我不認(rèn)為會二次探底。美國經(jīng)濟在復(fù)蘇， 三、四月份表現(xiàn)就看到了，起初的時候只是這里一點，那里一點，但是過去的兩三月顯示，復(fù)蘇更全面，我們也開始雇了更多的人。

巴菲特：二戰(zhàn)后美國的債務(wù)是GDP的125%，債務(wù)本身不是問題，但是如果債務(wù)持續(xù)增長，問題就會出來了，去年出現(xiàn)的債務(wù)增長是必要的，是應(yīng)對金融恐慌的適當(dāng)手段，但是如果我們反復(fù)地發(fā)行國債就不可以了，長期來說就沒有作用了。經(jīng)濟是在復(fù)蘇，但我對通脹很擔(dān)心。

全球貨幣不值錢了

在隨后的專訪中，巴菲特進一步解釋，這件事的后果已經(jīng)顯現(xiàn)，事實上，不只在美國，金融危機之后，一個全面的貨幣貶值的時代已經(jīng)到來。

巴菲特：我認(rèn)為貨幣全球范圍來講，不管是美元、歐元還是英鎊，總體來講都會貶值。我指的是它們的價值，而不是指它們之間的關(guān)系，只是講它們的價值的話，通常是指去買食品、住房之類的物品。我認(rèn)為幣值普遍會下降，我不確定人民幣會如何，但我認(rèn)為全球很多貨幣很可能會貶值，錢不值錢了，能購買的東西少了。

記者：這場還在持續(xù)影響世界經(jīng)濟發(fā)展的金融危機，現(xiàn)在依然在影響著幾乎每一個人的生活。如何避免下一個巨大的泡沫破裂？

巴菲特：我們還是會看到泡沫的，人們總是會走過頭的，每個人都會，但當(dāng)大家同時走過頭的話，我們就會看到泡沫從房地產(chǎn)到網(wǎng)絡(luò)熱，以后還會有別的。人類的思維方式?jīng)Q定了我們會對周圍人們的情緒和行為有所反應(yīng)。當(dāng)我們看到別人靠賣貝殼、賣花苞，可以賺錢時，我們就會想自己也可以同樣賺錢。如果能夠在別人狂熱的時候，自己保持冷靜，當(dāng)然最好。但問題是人類的思維就是在那種時候，只有非常少的人，能夠看清未來，但沒有人會注意他們，聽他們的。所以泡沫還會出現(xiàn)，但并不意味著世界末日了。

中國存在各種各樣機會

在年會次日召開的面對全球記者的新聞發(fā)布會上，巴菲特特意走到經(jīng)濟半小時記者跟前，向記者展示他身著的西裝品牌，并特意指出這是來自中國本土的服裝品牌，這個友善的舉動，讓在場的人都感受到，巴菲特對于中國越來越多的關(guān)注。

記者：中國經(jīng)濟目前增速驚人，世界銀行甚至把中國今年的增速預(yù)期調(diào)高到了9.5%，您認(rèn)為目前中國市場，中國經(jīng)濟是否存在過熱的現(xiàn)象？

巴菲特：我對市場并不了解，但我認(rèn)為中國經(jīng)濟在一段時間內(nèi)還會高速增長。但并不表示每個月，每一年都增長，因為中間也會遇到障礙。沒有什么是完美的。但是想想過去二十年中國所發(fā)生的好事情，想想有多少發(fā)展，就知道這不會停止，經(jīng)濟將繼續(xù)增長。但是，也可能會有不好的情況出現(xiàn)，或者幾年經(jīng)濟都不是很好，所有經(jīng)濟體都出現(xiàn)過這樣的問題，不過那將是距離現(xiàn)在10年或20年的時候。

巴菲特對中國經(jīng)濟的發(fā)展充滿信心，但截至4月底，在中國經(jīng)濟增長居全球第一、歐美及日本股市創(chuàng)18個月新高的情況下， 中國股市卻頻遭遇振蕩，股指一路下跌，在全球股市中表現(xiàn)墊底，這讓中國投資者感到困惑。

記者：都說股市是經(jīng)濟的晴雨表，但是您看現(xiàn)在為止中國股市都非常低迷，怎么看待中國股市表現(xiàn)和經(jīng)濟發(fā)展情況的背離？

巴菲特：股市和經(jīng)濟不是每時每刻都緊密相連，但如果經(jīng)濟在很長一段時間內(nèi)都向好，那么股市也會在很長一段時間內(nèi)向好。如果經(jīng)濟不太好，那么股市也會不太好。但是具體每一周、每一月的變化我就不是那么在意，如果經(jīng)濟好，那么最后股市就會好。我并不知道市場明年或接下來兩年怎么樣。我并不想被稱作是中國股市的專家，我不太了解中國股市。

(在關(guān)于中國的話題中，巴菲特坦言，無論是股市，還是房地產(chǎn)，他并不了解中國市場的具體細(xì)節(jié))

記者：您如此看好中國，看重的到底是什么呢？

巴菲特：我認(rèn)為中國存在各種各樣的機會，在經(jīng)濟增長大環(huán)境下，你看每一個地方，都能找到機會，我們已經(jīng)在汽車公司投資了，比亞迪和他們的汽車市場在中國發(fā)展得飛速，不過各種領(lǐng)域都會有增長。

(機會，是巴菲特在贊譽中國時用得最多的詞。在巴菲特看來，無論是一種體制，還是一種互動關(guān)系，只要產(chǎn)生盡可能多的機會，就奠定了創(chuàng)造財富的基礎(chǔ)，這其中也包括中美貿(mào)易關(guān)系。)

巴菲特：大國間考慮到其國家利益可能經(jīng)常產(chǎn)生摩擦。但如果對中國有利、對美國也有利的時候，我們就會合作。這個世界并不是一個“零和游戲”，美國越繁榮，對中國越好。這個互利互惠的道理慢慢就會越來越明顯。

“我的工作在于長期做好”

巴菲特對中國經(jīng)濟的發(fā)展充滿信心，但截至4月底，在中國經(jīng)濟增長居全球第一、歐美及日本股市創(chuàng)18個月新高的情況下， 中國股市卻頻遭遇振蕩，股指一路下跌，在全球股市中表現(xiàn)墊底，這讓中國投資者感到困惑。

記者：如果請您來評價自己在去年的表現(xiàn)，滿分是10分的話，您給去年您所作出的決策和執(zhí)行的情況打多少分？

巴菲特：如果真的讓股東來打分，這個分?jǐn)?shù)應(yīng)該會不錯，伯克希爾哈撒韋公司在2009年經(jīng)受住了金融危機的考驗，大部分生意均獲得收益。但是，如果是打分的股東夠挑剔，他也許會注意到這個事實，伯克希爾哈撒韋公司股價漲幅19.8%，落后標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)26.5%的增幅，這是公司自1965年以來第7次跑輸大盤。

記者：那這對公司所秉承的價值投資理念是否一種挑戰(zhàn)？

巴菲特：我對此也不是很擔(dān)心。我們的股票有那么幾年的時間會超過整個市場，也有那么幾年不是很好。如果整體來說，有15-20年的時間我們都是優(yōu)于整個大市的話，那么我們的工作就算不錯。

(縱觀巴菲特的投資業(yè)績，伯克希爾公司的盈利特征是， 在市場向好的幾年中落后于市場平均水平，但是，一旦遇到經(jīng)濟大幅振蕩，伯克希爾公司一定是大幅超過市場平均水平。)

巴菲特：價值投資目前運作得還不錯，顯然運作小額資金要比運作大額資金運作得更好，我的工作在于要在長期的時間段內(nèi)做好，正如我說的，如果我在長期之內(nèi)，不能做好，那他們應(yīng)該另覓其他人來坐這個位置。

答中國FANS

“不要盲從任何人，包括我本人”

記者：中國有很多粉絲想要向您學(xué)習(xí)，您覺得對于普通人來說如果要復(fù)制您的投資模式可行嗎？

巴菲特：我認(rèn)為他們可以復(fù)制這個綜合的理念。我是向一個名叫Ben Gra-ham的人學(xué)習(xí)的。我閱讀他告訴我的《智慧的投資者》這本書，這是一本非常好的書。我認(rèn)為對于投資來說，最主要的是不要老是盯著價格升了還是跌了，就是圍著價格轉(zhuǎn)，而是要看待它是一樁生意。如果你了解這單交易，你覺得你是為這個生意付出本錢，那么你就應(yīng)該買這只股票。如果你不覺得這個生意好，那么就不要買。別人告訴你這只股票到底要升還是跌都不算數(shù)。就像購買一個農(nóng)場、購買一所公寓、一棟房子或是其它別的東西，你要了解的是這個資產(chǎn)，整個生意，然后決定你是不是值得花這筆錢，如果你覺得不值，那就算了。

記者：個體投資人除了購買股票之外，還應(yīng)做些什么？

巴菲特：你要做的最好的事情就是對你自己進行投資。如果你提高你的才能，就能發(fā)生很大的變化。當(dāng)我和學(xué)生們談話時，對著年輕人，我總是鼓勵他們投資自身的技能。如果他們能夠?qū)W到更多，能更好地溝通，不管今后如何，沒有人能從你身上拿走這些本領(lǐng)，通貨膨脹也不能，沒有人能！你會有一個更好的資本，所以最好的投資就是你用盡全部解數(shù)對自己做投資。

記者：那么，一個出色的投資者，需要具備什么樣的素質(zhì)呢？

巴菲特：我覺得可以學(xué)習(xí)分析一個公司，還有一些潛質(zhì)素質(zhì) ，兩者都重要，有些人在某方面有天賦，但是你還是可以學(xué)習(xí)很多東西的，你必須控制你的情緒，如果你是一個情緒化的投資者一定是失敗的投資者。

(對于追隨自己的投資者們，巴菲特非常愿意分享的他的投資理念，但是他也希望通過電視節(jié)目，告訴所有的投資者，不要盲從任何人，包括他本人。)

巴菲特：要有邏輯性地思考，這對于別人也是同樣的道理。所以我并不在意別人如何評價投資，我只關(guān)心交易本身，我嘗試去了解，我嘗試去思考這單交易在10到20年后會什么樣子，以及它的預(yù)期，如果我覺得不錯，并且價格也有吸引力，我就會購買它。

記者：您一買什么股票，股價就會飆升，我們在您投資中石油(10.84,-0.03,-0.28%)和比亞迪時都看到了這種狂熱，您自己怎么看待您的這種影響力？

巴菲特：我只是買我認(rèn)為在一段時期會升值的股票，如果沒有人知道我們買的是什么，那對我來說就不錯。我并不擔(dān)心我本人對股市有影響，沒有人會因為我們買哪只股票而去跟風(fēng)買哪只股票，他們應(yīng)該選擇他們認(rèn)為有良好投資價值的股票。

記者：但是您的確對股市的影響力太大了。

巴菲特：我希望我沒有這樣的影響力。

(在這次與巴菲特見面、交流的過程中，記者都能感受到巴菲特對中國的信心和熱情。)

巴菲特：但我打賭，中國經(jīng)濟在未來十年、二十年都會很好，我對美國經(jīng)濟的觀點也一樣，我認(rèn)為中國經(jīng)濟的增長會更快，因為它的起點相對較低，但我認(rèn)為會有很多好事情將在中國發(fā)生。