“無論是理論研究還是實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)都證明，公司治理健全的企業(yè)財(cái)務(wù)績效和市場走向都有更好的表現(xiàn)，從而受到投資者的追捧?！痹?月19日發(fā)布的《2010年中國上市公司100強(qiáng)公司治理評(píng)價(jià)》報(bào)告發(fā)布會(huì)上，社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治所治理研究中心主任魯桐在回答記者提問時(shí)指出。

在連續(xù)6年對(duì)中國百強(qiáng)上市公司治理狀況進(jìn)行系統(tǒng)評(píng)估后，魯桐表示，近年來，國內(nèi)上市公司治理的整體水平一直在穩(wěn)步提升，特別是金融企業(yè)綜合治理水平明顯優(yōu)于其他行業(yè)。不過，風(fēng)險(xiǎn)控制依舊是上市公司治理的“短板”，應(yīng)加快引入風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

公司治理兩極分化金融企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑

由社科院公司治理中心與甫瀚咨詢共同推出的這一公司治理評(píng)價(jià)報(bào)告，覆蓋了制造、金融、交通、房地產(chǎn)等11個(gè)行業(yè)，其中97家企業(yè)在A股上市。其評(píng)價(jià)指標(biāo)體系基于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)的《公司治理原則》，并結(jié)合了中國法律、法規(guī)體系，包括“股東權(quán)利”、“對(duì)股東的平等待遇”、“利益相關(guān)者的作用”、“信息披露和透明度”、“董事會(huì)職責(zé)”和“監(jiān)事會(huì)職責(zé)”六大方面的分類。

報(bào)告顯示，今年百強(qiáng)上市公司的公司治理綜合得分6年來首次達(dá)到“合格線”水平———平均得分61.6，而六項(xiàng)指標(biāo)的得分相比去年均有不同幅度的提升。其中“信息披露和透明度”表現(xiàn)最佳，平均得分77.9，而過去5年中最為薄弱的環(huán)節(jié)———“利益相關(guān)者的作用”，相比往年上升幅度最大，是去年平均分的1.6倍。對(duì)此，甫瀚咨詢董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)總裁劉建新認(rèn)為：“得益于金融危機(jī)的啟示，我們高興地看到，一些領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了持續(xù)自我改進(jìn)的良性過程，中國上市公司治理的整體水平呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。”

不過，值得注意的是，本年度公司治理評(píng)價(jià)最高分與最低分間的差距達(dá)到了43.8分，為歷年來最高，呈現(xiàn)出“優(yōu)者更優(yōu)、差者更差”的兩極分化現(xiàn)象。包括銀行業(yè)14家、保險(xiǎn)業(yè)3家以及證券業(yè)3家在內(nèi)的總計(jì)20家金融類上市公司，無論整體還是絕大多數(shù)分部指標(biāo)都明顯高于非金融業(yè)公司，在綜合排名前10名中，金融業(yè)占據(jù)了7家，居于公司治理領(lǐng)先地位，其中，招商銀行以總分81.9分蟬聯(lián)第一。

針對(duì)這一現(xiàn)象，魯桐認(rèn)為，主要原因是因?yàn)榻鹑跇I(yè)監(jiān)管要求更為嚴(yán)格，“最近兩年內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)相繼推出很多跟公司治理相關(guān)的規(guī)則，如公司治理指引、風(fēng)險(xiǎn)控制指引、董事會(huì)運(yùn)作指引。這些無疑對(duì)上市銀行提升公司治理水平有重要作用”。對(duì)于兩地上市的銀行來說，既要符合巴塞爾協(xié)議要求，又要滿足兩個(gè)市場監(jiān)管部門制定的標(biāo)準(zhǔn)。此外，市場的推動(dòng)、企業(yè)競爭需要，以及銀行業(yè)董事們自身在獨(dú)立性、專業(yè)性方面相對(duì)突出，從而使金融業(yè)公司治理水平領(lǐng)跑其他行業(yè)。

內(nèi)控缺乏自覺性風(fēng)險(xiǎn)管理仍為“短板”

2008年6月，財(cái)政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，自2009年起，上市公司董事會(huì)開始披露《內(nèi)部控制自我評(píng)估報(bào)告》。盡管上市公司在控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)等方面做了大量基礎(chǔ)性工作，但現(xiàn)實(shí)情況表明，一些企業(yè)在經(jīng)營業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)管理之間仍未找到良好的平衡點(diǎn)，“短板”依舊明顯。

“我們在實(shí)踐工作中了解發(fā)現(xiàn)，盡管大部分公司管理層內(nèi)部控制的意識(shí)比往年大幅度提高，也主動(dòng)地對(duì)內(nèi)部控制和運(yùn)營流程進(jìn)行了梳理工作，卻往往忽視了最為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)———風(fēng)險(xiǎn)管理‘先行’。僅停留于對(duì)現(xiàn)有內(nèi)控的梳理是不夠的，要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做到事先排查、未雨綢繆?！眲⒔ㄐ卤硎?，一些管理層對(duì)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)尚不全面，往往認(rèn)為“有比風(fēng)險(xiǎn)管理更加重要的事情等著要做”，比如大幅提升銷售業(yè)績。然而，忽略風(fēng)險(xiǎn)的后果已經(jīng)在這場金融危機(jī)中顯露無遺。企業(yè)必須對(duì)現(xiàn)有的控制環(huán)境加以全面評(píng)估，有針對(duì)性地找到最重大的風(fēng)險(xiǎn)，才能有的放矢地完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)。

今年4月26日，五部委又聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，至此，以《基本規(guī)范》為基礎(chǔ)，以《配套指引》為補(bǔ)充的層次分明、銜接有序的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系已經(jīng)初步建立，中國企業(yè)的內(nèi)部控制工作已有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)可循?！爸敢某雠_(tái)，是監(jiān)管層完善中國企業(yè)內(nèi)部控制體系的又一重大舉措，企業(yè)應(yīng)該給予充分的重視。”不過，目前不少企業(yè)僅僅停留在“被動(dòng)的遵循”而非“主動(dòng)的改進(jìn)”。魯桐在接受采訪時(shí)表示，企業(yè)在加強(qiáng)內(nèi)控方面缺乏自覺性，典型的表現(xiàn)就是絕大多數(shù)百強(qiáng)公司都會(huì)按照監(jiān)管部門要求，建立獨(dú)立的內(nèi)部控制部門并發(fā)布相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，但是很少企業(yè)能夠自覺采納有關(guān)部門沒有提出、但國際領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)普遍采納的一些良好做法，比如設(shè)置內(nèi)部舉報(bào)程序和建立健全舉報(bào)人保護(hù)制度等等。

僅僅滿足監(jiān)管要求并不是完善公司治理的最終目的。后金融危機(jī)時(shí)期，身處更加動(dòng)蕩的國際資本市場環(huán)境，中國企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越來越大。企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到公司治理對(duì)企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展所帶來的裨益，并借此契機(jī)全面提高內(nèi)控意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。（記者謝利）