“無論是理論研究還是實踐經(jīng)驗都證明，公司治理健全的企業(yè)財務(wù)績效和市場走向都有更好的表現(xiàn)，從而受到投資者的追捧?！痹?月19日發(fā)布的《2010年中國上市公司100強公司治理評價》報告發(fā)布會上，社科院世界經(jīng)濟與政治所治理研究中心主任魯桐在回答記者提問時指出。

在連續(xù)6年對中國百強上市公司治理狀況進行系統(tǒng)評估后，魯桐表示，近年來，國內(nèi)上市公司治理的整體水平一直在穩(wěn)步提升，特別是金融企業(yè)綜合治理水平明顯優(yōu)于其他行業(yè)。不過，風(fēng)險控制依舊是上市公司治理的“短板”，應(yīng)加快引入風(fēng)險管理機制。

公司治理兩極分化金融企業(yè)繼續(xù)領(lǐng)跑

由社科院公司治理中心與甫瀚咨詢共同推出的這一公司治理評價報告，覆蓋了制造、金融、交通、房地產(chǎn)等11個行業(yè)，其中97家企業(yè)在A股上市。其評價指標(biāo)體系基于經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)的《公司治理原則》，并結(jié)合了中國法律、法規(guī)體系，包括“股東權(quán)利”、“對股東的平等待遇”、“利益相關(guān)者的作用”、“信息披露和透明度”、“董事會職責(zé)”和“監(jiān)事會職責(zé)”六大方面的分類。

報告顯示，今年百強上市公司的公司治理綜合得分6年來首次達到“合格線”水平———平均得分61.6，而六項指標(biāo)的得分相比去年均有不同幅度的提升。其中“信息披露和透明度”表現(xiàn)最佳，平均得分77.9，而過去5年中最為薄弱的環(huán)節(jié)———“利益相關(guān)者的作用”，相比往年上升幅度最大，是去年平均分的1.6倍。對此，甫瀚咨詢董事總經(jīng)理兼大中華區(qū)總裁劉建新認(rèn)為：“得益于金融危機的啟示，我們高興地看到，一些領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)進入了持續(xù)自我改進的良性過程，中國上市公司治理的整體水平呈穩(wěn)步上升態(tài)勢?！?/p>

不過，值得注意的是，本年度公司治理評價最高分與最低分間的差距達到了43.8分，為歷年來最高，呈現(xiàn)出“優(yōu)者更優(yōu)、差者更差”的兩極分化現(xiàn)象。包括銀行業(yè)14家、保險業(yè)3家以及證券業(yè)3家在內(nèi)的總計20家金融類上市公司，無論整體還是絕大多數(shù)分部指標(biāo)都明顯高于非金融業(yè)公司，在綜合排名前10名中，金融業(yè)占據(jù)了7家，居于公司治理領(lǐng)先地位，其中，招商銀行以總分81.9分蟬聯(lián)第一。

針對這一現(xiàn)象，魯桐認(rèn)為，主要原因是因為金融業(yè)監(jiān)管要求更為嚴(yán)格，“最近兩年內(nèi)，銀監(jiān)會相繼推出很多跟公司治理相關(guān)的規(guī)則，如公司治理指引、風(fēng)險控制指引、董事會運作指引。這些無疑對上市銀行提升公司治理水平有重要作用”。對于兩地上市的銀行來說，既要符合巴塞爾協(xié)議要求，又要滿足兩個市場監(jiān)管部門制定的標(biāo)準(zhǔn)。此外，市場的推動、企業(yè)競爭需要，以及銀行業(yè)董事們自身在獨立性、專業(yè)性方面相對突出，從而使金融業(yè)公司治理水平領(lǐng)跑其他行業(yè)。

內(nèi)控缺乏自覺性風(fēng)險管理仍為“短板”

2008年6月，財政部等五部委聯(lián)合發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，自2009年起，上市公司董事會開始披露《內(nèi)部控制自我評估報告》。盡管上市公司在控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動等方面做了大量基礎(chǔ)性工作，但現(xiàn)實情況表明，一些企業(yè)在經(jīng)營業(yè)績和風(fēng)險管理之間仍未找到良好的平衡點，“短板”依舊明顯。

“我們在實踐工作中了解發(fā)現(xiàn)，盡管大部分公司管理層內(nèi)部控制的意識比往年大幅度提高，也主動地對內(nèi)部控制和運營流程進行了梳理工作，卻往往忽視了最為重要的一個環(huán)節(jié)———風(fēng)險管理‘先行’。僅停留于對現(xiàn)有內(nèi)控的梳理是不夠的，要對風(fēng)險做到事先排查、未雨綢繆。”劉建新表示，一些管理層對內(nèi)部控制和風(fēng)險管理的認(rèn)識尚不全面，往往認(rèn)為“有比風(fēng)險管理更加重要的事情等著要做”，比如大幅提升銷售業(yè)績。然而，忽略風(fēng)險的后果已經(jīng)在這場金融危機中顯露無遺。企業(yè)必須對現(xiàn)有的控制環(huán)境加以全面評估，有針對性地找到最重大的風(fēng)險，才能有的放矢地完善風(fēng)險控制體系，推動企業(yè)實現(xiàn)公司目標(biāo)。

今年4月26日，五部委又聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》，至此，以《基本規(guī)范》為基礎(chǔ)，以《配套指引》為補充的層次分明、銜接有序的企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系已經(jīng)初步建立，中國企業(yè)的內(nèi)部控制工作已有了統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)可循?！爸敢某雠_，是監(jiān)管層完善中國企業(yè)內(nèi)部控制體系的又一重大舉措，企業(yè)應(yīng)該給予充分的重視?！辈贿^，目前不少企業(yè)僅僅停留在“被動的遵循”而非“主動的改進”。魯桐在接受采訪時表示，企業(yè)在加強內(nèi)控方面缺乏自覺性，典型的表現(xiàn)就是絕大多數(shù)百強公司都會按照監(jiān)管部門要求，建立獨立的內(nèi)部控制部門并發(fā)布相應(yīng)的內(nèi)部控制制度，但是很少企業(yè)能夠自覺采納有關(guān)部門沒有提出、但國際領(lǐng)先企業(yè)已經(jīng)普遍采納的一些良好做法，比如設(shè)置內(nèi)部舉報程序和建立健全舉報人保護制度等等。

僅僅滿足監(jiān)管要求并不是完善公司治理的最終目的。后金融危機時期，身處更加動蕩的國際資本市場環(huán)境，中國企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險越來越大。企業(yè)應(yīng)充分認(rèn)識到公司治理對企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展所帶來的裨益，并借此契機全面提高內(nèi)控意識和風(fēng)險管理水平。（記者謝利）