隨著我國證券市場不斷發(fā)展，內(nèi)幕交易、操縱證券市場等證券領(lǐng)域違法犯罪活動層出不窮。就在本周公安部會同證監(jiān)會在重慶召開證券犯罪案件偵辦工作會議，著力于打擊證券領(lǐng)域違法犯罪活動。在2008～2009年度稽查立功表彰大會上，中國證監(jiān)會主席尚福林也表示，打擊內(nèi)幕交易，形成綜合防控內(nèi)幕交易體系是當前證券監(jiān)管執(zhí)法的一項重點工作。與此同時，對相關(guān)犯罪行為的打擊也在爭議聲中不斷前行，不少上市公司高管都因違法亂紀而受到法律的嚴懲。

一宗罪：職權(quán)受賄

典型案例：張曉光受賄近2000萬元被判死緩

2005年1月13日，東北高速公路股份有限公司原董事長張曉光因涉嫌挪用公款被刑拘。同年1月15日，東北高速公告稱存在中行哈爾濱河松街支行的近3億元資金丟失。2006年12月29日，張曉光涉嫌貪污、受賄、挪用公款、巨額財產(chǎn)來源不明一案被提起公訴。2007年1月18日，張曉光案開庭，其受賄涉案金額由914萬元增加到約1914萬元。經(jīng)過兩年零10個月的調(diào)查取證和先后三次庭審，東北高速原董事長張曉光因受賄罪、貪污罪、挪用公款罪、為親友非法牟利罪、巨額財產(chǎn)來源不明罪被吉林省白城市中級人民法院判處死刑，緩期兩年執(zhí)行。

類似案例：廣州藥業(yè)（600332）原董事長蔡志祥受賄26.3萬元，獲刑三年六個月。

二宗罪：侵占公款

典型案例：天富熱電（600509）前董事長公款炒股巨虧獲刑6年

2002年7月，時任天富熱電證券投資部經(jīng)理的馮某以部門名義，向時任公司董事長的成鋒提交了一份對證券二級市場進行投資的請示。而成鋒在未按照相關(guān)規(guī)定召集董事會審議的情況下，就擅自批準了該項投資方案，并安排公司財務總監(jiān)張某調(diào)撥了一億元資金。作為一家上市公司，天富熱電必須按時公布財務數(shù)據(jù)，為了掩蓋上述違規(guī)行為，成鋒先后安排張某和時任公司財務部經(jīng)理的趙某在公司年檢、年度財務審計時多次高息從證券公司融資以彌補缺口。直到2006年4月，天富熱電決定退出股市時才發(fā)現(xiàn)，虧損已高達2990.15萬元，張某和趙某仍采取做假賬的手法企圖繼續(xù)掩蓋。然而，成鋒等人的違規(guī)行為最終還是暴露在了陽光之下，參與者被公安機關(guān)逮捕。石河子市人民法院一審判處成鋒有期徒刑6年零6個月，馮某、張某和趙某分別被判處二年至五年有期徒刑（趙某緩刑三年）。

類似案例：PT南洋前副總裁劉文濤侵占公司財務207.8萬元，獲刑12年，并處沒收個人財產(chǎn)10萬元。

三宗罪：詐騙

典型案例：明星電力（600101）原董事長空手套白狼被判無期

明星電力原董事長周益明靠一系列欺詐手段取得明星電力控股權(quán)。在收購明星電力股權(quán)過程中，周益明用以收購的深圳明倫集團有限公司根本就是一個凈資產(chǎn)為負數(shù)的企業(yè)，為了達到收購上市公司的資金不能超過凈資產(chǎn)50%的規(guī)定要求，周益明聘請深圳市中喜會計師事務所為明倫集團炮制了一份總資產(chǎn)27億元、凈資產(chǎn)12億元的資產(chǎn)審計報告。此后，周益明又從華夏銀行廣州分行和上海浦東發(fā)展銀行深圳羅湖支行獲得了收購明星電力股權(quán)所需的3.8億元貸款，嚴重違反了不得將貸款用作收購股權(quán)資金的規(guī)定。2006年12月1日，四川省遂寧市中級人民法院認定深圳明倫集團和周益明犯合同詐騙罪，周益明被判處無期徒刑，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒收個人全部財產(chǎn)。

類似案例：山東巨力原董事長王清華授意公司虛增1999年度利潤，騙取配股資格，募集資金1.5億元，獲刑2年，緩刑3年。

四宗罪：內(nèi)幕交易

典型案例：前首富黃光裕內(nèi)幕交易獲利超3億

今年5月18日，國美原董事局主席黃光裕案一審宣判，黃光裕非法經(jīng)營罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪三項罪名均成立，判處有期徒刑14年，并處罰金6億人民幣，沒收部分財產(chǎn)2億元。其妻杜鵑因內(nèi)幕交易罪被判處有期徒刑3年半，許鐘民則因內(nèi)幕交易罪（從犯）以及單位行賄罪獲刑3年。三人財產(chǎn)處罰共計11億元，創(chuàng)下全國迄今為止個人罰金的最高數(shù)額。

據(jù)了解，2007年4月至9月，作為中關(guān)村（000931）科技發(fā)展（控股）股份有限公司的實際控制人，在決定資產(chǎn)重組期間，黃光裕指使他人使用自己實際控制的85個股票賬戶購入該公司股票，成交額累計14.15億余元。賬面收益額為3.09億余元。

類似案例：原廣發(fā)證券（000776）總裁董正青透露“廣發(fā)證券借殼延邊公路上市”的內(nèi)幕信息，致使特定受益方獲利超5000萬元，獲刑4年，罰金300萬元。

原因

貪污受賄缺乏監(jiān)管

致高管屢觸“紅線”

之所以有這么多的上市公司高管違法亂紀，主要原因還是當前我國證券市場的監(jiān)管不成熟，上市公司建設(shè)有缺陷。

首先，我國上市公司體制尚存缺陷，大股東濫用控制權(quán)而企業(yè)內(nèi)部缺乏必要的制約機制，受賄、貪污、挪用公款，各種利益輸送皆成舉手之勞；其次，上市公司的監(jiān)管水平令人質(zhì)疑。一些高管對企業(yè)管理不善，出了問題給上市公司和投資者造成了很大的損失，投資者反而成了這些巨額損失的買單者；第三，事后處罰如同隔靴搔癢。同樣是挪用公款，在香港上市的創(chuàng)維老總面臨的是有可能被判幾年刑的重罪，而在國內(nèi)類似事件最后往往是不了了之。

措施

六招嚴打高管犯罪

從國內(nèi)證券市場近年來的監(jiān)管教訓以及國外經(jīng)驗來看，可從六方面加強對上市公司高管犯罪行為的監(jiān)管和打擊。

一是大力推進外部約束機制建設(shè)；二是建立大股東問責制，追究相應的民事賠償責任，在處罰高管個人的同時，對大股東追究不作為責任和連帶賠償責任；三是強化司法介人，突出對違法個人的法律制裁，淡化對上市公司的處罰；四是鼓勵市場化并購，增強高管的流動壓力；五是完善上市公司董事會結(jié)構(gòu)，加強中小股東的日常監(jiān)督，確保中小股東的知情權(quán)對制約上市公司高管行為將產(chǎn)生更直接的效果；六是重視外部審計和專家評估，建立多層次的舉報監(jiān)督機制。

本組稿件由記者 李揚帆 實習生 鄒玉鳳采寫