證券交易中欺詐客戶，是指證券經(jīng)營機構或其工作人員在履行服務客戶職責時實施的、故意誘騙投資者買賣證券的行為。在證券市場中，承銷商、經(jīng)銷商、兼營經(jīng)紀和自營的證券公司、投資咨詢公司，以及這些機構的工作人員，在證券發(fā)行、流通中充當著不同的角色，于是就形成了與投資者的不同利益關系：他們可以是證券經(jīng)營機構在承銷證券業(yè)務與潛在的投資者發(fā)生買賣關系，也可以是證券經(jīng)營機構作為經(jīng)紀人，接受投資者的委托買賣證券時所發(fā)生的特殊代理關系等。而欺詐客戶的動機恰恰暗含在這些利益關系中，新《證券法》第七十九條對此做了規(guī)定。

一、證券公司擅自賣出股民股票的民事責任

在證券市場中，證券公司服務于客戶是法律規(guī)定的基本要求，證券公司無權擅自賣出客戶賬戶中的股票，更無權通過不正當手段竊取客戶賬戶密碼，盜賣客戶股票。中國股市發(fā)展十多年以來，已經(jīng)發(fā)生不少證券公司擅自買賣客戶股票的案例，均給客戶造成不應有的經(jīng)濟損失，且其敗壞了市場風氣，阻礙了市場的正常發(fā)展。以下幾種情況均屬于應當制止的行為，也為司法實踐確定為欺詐客戶行為：（1）未經(jīng)客戶同意擅自賣出客戶賬戶中的股票；（2）利用客戶賬戶買賣股票牟利，發(fā)生虧損時向客戶轉嫁；（3）違反法律和行政法規(guī)規(guī)定，與客戶聯(lián)合操作股票交易；（4）違反法律和行政法規(guī)規(guī)定，允許客戶進行透支交易或者向客戶貸款炒作股票。

二、證券公司技術過錯導致客戶不能賣出股票的民事責任

在我國的股票交易實踐中，一般情況下，客戶與證券公司簽訂證券交易的代理協(xié)議以后，客戶的每次交易大多數(shù)是通過電話自助委托、電腦自助委托的方式進入證券公司的電腦系統(tǒng)，將報價指令發(fā)出進行股票買賣。證券公司的電腦系統(tǒng)保存著客戶持有資金、股票等信息。如果電腦信息錯誤，則會導致客戶交易失常。

證券公司作為代理人，其行為所產生的后果，可以從不同法律關系來認識。一種角度是以客戶與證券營業(yè)部之間的證券交易代理協(xié)議的關系來確定，證券營業(yè)部的行為不論是否有過錯，如客戶不能賣出股票即構成對代理合同義務的違反，從合同法規(guī)定的角度，客戶可以向證券營業(yè)部要求承擔主要違約責任，即可以要求營業(yè)部賠償其損失，該種損失既包括實際損失，也包括可得利益的損失，但是可得利益損失的確定與賠償，應當是建立在代理人在簽訂代理合同及違約時可以預見的基礎之上的。從另一角度看，證券營業(yè)部的行為也可以作為一種民事侵權行為，因為，此時證券營業(yè)部的行為對客戶造成了損失，并且營業(yè)部存在過錯。從侵權行為的構成要件來看，營業(yè)部構成侵權行為，因此也應當對客戶承擔損害賠償?shù)拿袷仑熑?，而從侵權行為民事賠償責任的范圍來看，也僅應當賠償直接損失。

三、密碼泄露后資金被提取的過錯責任

在證券市場交易中，證券公司與股票投資者之間形成了委托代理交易合同關系，這一合同關系成立的基礎，不僅是證券公司為投資者買賣預期獲利的股票提供代理服務，同時由于證券公司實際享有對交易資金的掌握、控制和支配權利，就必然負有保障投資者交易資金安全的合同義務。

（一）交易密碼產生的民事責任

根據(jù)證券交易場所的操作習慣，進入證券機構“大戶室”的投資者可以直接在電腦上進行交易操作。不論采取何種形式的自助交易，均是利用計算機網(wǎng)絡通訊技術而完成的自動交易。作為電子商務中的私人密碼，是用以對交易者身份的鑒別及對交易內容的確認，從而起到電子簽名的作用，它等同于一般合同交易中的書面簽名。私人密碼的使用就是表明本人進行了交易行為，私人密碼的使用規(guī)則屬于本人行為規(guī)則。只要客觀上在交易中通過私人密碼從事了交易活動，本人對此交易后果就應承擔相應的責任，這也是現(xiàn)有科技條件下，平衡電子數(shù)據(jù)交易雙方權利義務關系最為合理的法律規(guī)則。交易密碼被客戶自己掌握，其后果當然應由客戶自行承擔。

（二）資金賬戶中的資金被提取的事實與責任

國家相關管理部門特別要求證券公司在辦理投資者提款手續(xù)時應當履行審核義務，證券公司必須在取款人同時具有身份證、股東賬戶卡、資金卡，經(jīng)與提款人提供的預留印鑒、密碼、身份證相核對，再由本人簽名才可辦理取款。故取款人的簽名是辨別取款人身份的有效憑證。各證券公司在內部管理程序上，也設立了提款的柜面辦理與負責人審核的安全防范制度。上述規(guī)定只要嚴格執(zhí)行，均足以保障投資人的資金安全。這一特別注意義務，不僅來自于雙方合同的約定，也來自于國家對這一特殊行業(yè)的有關規(guī)定。保障資金安全的義務就合同關系而言是雙向的，但是就實現(xiàn)資金安全運作的目的和條件來看，無疑更多的責任在于證券公司一方。證券公司實際控制著交易，控制著提取資金的技術、設備，有審核和拒付資金的權利，同時提取資金的程序也是由證券公司單方設定并經(jīng)國家相關管理部門審查認可的。營業(yè)部在辦理取款操作程序上的過錯，不僅違反了證監(jiān)會的規(guī)定，也違反了雙方約定的“接受并執(zhí)行投資者的有效委托”的合同義務。由于證券營業(yè)部未履行審核義務，不能證明系客戶本人提取資金，故應向客戶償付資金賬戶上被提取的交易資金及利息損失。當然證券公司在償付了上述款項后，亦可以通過其他司法途徑，實現(xiàn)對自身利益的法律救濟。