中國大陸大范圍調(diào)漲最低工資，制造業(yè)擔(dān)憂擠壓利潤(rùn)率，無法通過漲價(jià)來應(yīng)對(duì)勞動(dòng)力成本增加

近期中國部分省份陸續(xù)調(diào)整最低工資標(biāo)準(zhǔn)。由于中國基礎(chǔ)工資低廉，一些本地制造商在與國際同行競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，仍具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。但分析人士認(rèn)為，中國開始收回經(jīng)濟(jì)刺激政策，大幅加薪可能導(dǎo)致通貨膨脹。

據(jù)媒體報(bào)道，北京市將從7月1日起，調(diào)高最低月工資20%；另外一些省市和地區(qū)在今年早些時(shí)候同樣宣布上調(diào)最低工資。該舉增加了制造業(yè)股票的拋盤壓力。

湖南省的調(diào)整幅度在5%，而寧夏回族自治區(qū)在27%，摩根史丹利投資公司（Morgan Stanley）的分析師稱，根據(jù)已經(jīng)宣布上漲最低工資的11個(gè)省份所宣稱的17%的平均漲幅，他們預(yù)計(jì)將有更多的省份會(huì)馬上跟進(jìn)。

英國皇家蘇格蘭銀行（Royal Bank of Scotland）中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家辛芬多佛（Ben Simpfendorfer）說，調(diào)漲最低工資將“引起通脹”，企業(yè)必須竭力擺脫因此帶來的利潤(rùn)擠壓，尤其是一些遭遇強(qiáng)烈競(jìng)爭(zhēng)的部門，或是低附加值產(chǎn)業(yè)，如電器用品和玩具制造業(yè)。

辛芬多佛補(bǔ)充道，盡管緊跟著最低工資上漲的是一些制造商開始削減工作崗位，但企業(yè)在中國的發(fā)展可能變成高附加值的商業(yè)模式，因此將是一個(gè)“好的發(fā)展”。

“中國低工資生產(chǎn)模式需要被改變，”辛芬多佛說，雖然一些國家如印度、印度尼西亞的工資低于中國，但是在中國大陸設(shè)廠的外商不肯遷移廠址，因?yàn)樵谥袊梢韵硎艿揭恍╊~外的利好因素，如后勤優(yōu)勢(shì)等。

摩根史丹利分析師說，中國看似大范圍提高了最低工資，“但是在我們看來，這并不足以被看成是具有廣泛基礎(chǔ)的工資壓力，或是對(duì)中國低勞工成本競(jìng)爭(zhēng)力的重大侵蝕?！?/p>

談及理由，他們認(rèn)為，最低工資的調(diào)整幅度滯后于平均工資和名義GDP的大幅上升，最近一輪大范圍最低工資調(diào)整在某種程度上是對(duì)2009年度沒有進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整的彌補(bǔ)。

勞工麻煩

最低工資的上漲伴隨著中國積郁已久的勞工不滿：廣東本田汽車零件工廠的員工通過罷工要求加薪，導(dǎo)致本田在中國的生產(chǎn)短暫停滯；位于深圳的富士康工廠爆出多起員工自殺事件。

周一香港股市開市不久后富士康股票宣布停盤，目前已知停盤原因是一些媒體報(bào)道稱將大幅加薪。交易停止前富士康股價(jià)下跌了5.5%。

在元大研究（Yuanta Research）周一給顧客的一份報(bào)告中，對(duì)中國汽車制造商比亞迪公司進(jìn)行降級(jí)處理，華晨中國汽車公司和長(zhǎng)城汽車股份公司從買進(jìn)變?yōu)槌钟?，駿威汽車有限公司的評(píng)級(jí)被調(diào)降為“賣出”。

分析師Johnny Wong在報(bào)告中稱，過去幾個(gè)月，根據(jù)本田工廠的罷工和近期其他事件的發(fā)展，汽車制造業(yè)工資上調(diào)帶來的通脹風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)急劇上升?！拌b于銷售額低迷，我們認(rèn)為大部分的汽車制造商不會(huì)完全將增加的勞工成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。”

汽車行業(yè)股價(jià)走勢(shì)偏弱。比亞迪股價(jià)下跌5.2%，長(zhǎng)城汽車下降5.5%，華晨中國和東風(fēng)汽車跌幅分別為1.2%和7.1%。上汽集團(tuán)汽車公司下跌3%，一汽轎車公司跌幅為2.7%。

整體股價(jià)，香港恒生股指下挫2.5%，上證綜指下跌2.1%，日本日經(jīng)指數(shù)大跌3.7%。另外，澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)、韓國kospi指數(shù)、印度sensex指數(shù)分別下跌3%、2.3%和2.3%。