國(guó)際金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，黃金投資再掀熱潮。黃金市場(chǎng)有無(wú)出現(xiàn)新的變化趨勢(shì)？

上海黃金交易所副總經(jīng)理宋鈺勤日前在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獨(dú)家專(zhuān)訪時(shí)表示，黃金已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)貨幣化屬性等三大顯著特征。

第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)：金價(jià)再次大幅上漲，你認(rèn)為黃金市場(chǎng)出現(xiàn)了哪些變化趨勢(shì)？

宋鈺勤：當(dāng)前黃金市場(chǎng)上出現(xiàn)了三大顯著特征。一是黃金貨幣化屬性恢復(fù)。自2009年10月19日起，芝加哥商品交易所（CME）允許交易商將黃金作為所有商品的保證金和抵押物。二是全球央行成為黃金競(jìng)買(mǎi)家。黃金作為外匯儲(chǔ)備的功能正在恢復(fù)。三是黃金作為金融市場(chǎng)投資品的功能擴(kuò)大。作為資產(chǎn)配置的重要工具，已經(jīng)被更多機(jī)構(gòu)、個(gè)人投資者接受。目前，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和人們對(duì)黃金認(rèn)識(shí)的深化支持了金價(jià)中長(zhǎng)期的上漲。

日?qǐng)?bào)：當(dāng)前黃金與美元出現(xiàn)了同漲的現(xiàn)象，你認(rèn)為影響黃金價(jià)格的因素有哪些？最重要的是什么？

宋鈺勤：金價(jià)受到很多因素的影響，在歷史上，跟美元的走勢(shì)，跟石油、有色金屬成正相關(guān)，但在這次金融危機(jī)之后，波動(dòng)因素增加，包括了國(guó)際上的政治與經(jīng)濟(jì)情況、美國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策等等。另外，供求關(guān)系和SPDR持倉(cāng)情況等也對(duì)金價(jià)有一定的影響。

我認(rèn)為國(guó)際政治情況，特別是美元走勢(shì)非常重要。現(xiàn)在的金價(jià)表現(xiàn)跟傳統(tǒng)有所不同，甚至出現(xiàn)了美元上漲，黃金也同步上揚(yáng)的局面，跟石油的關(guān)系變得弱化，比如2008年石油上漲時(shí)黃金不漲反跌。因此，不能夠簡(jiǎn)單、單一地來(lái)解釋黃金價(jià)格變化的原因。

我強(qiáng)烈建議投資者投資黃金市場(chǎng)前必須具備以下幾方面的基礎(chǔ)知識(shí)：1.貨幣市場(chǎng)知識(shí)，包括人民幣兌美元的走勢(shì)，本國(guó)利率政策，本幣行情和債券等；2.外匯知識(shí)；3.股票知識(shí)；4.國(guó)際商品的有關(guān)政策。

日?qǐng)?bào)：你認(rèn)為目前金價(jià)處于泡沫中嗎？

宋鈺勤：由于我是上海黃金交易所的工作人員，對(duì)價(jià)格不能做過(guò)多的談?wù)?。但就我個(gè)人想法而言，單純看金價(jià)確實(shí)走得較高，但做個(gè)橫向比較，金價(jià)根據(jù)80年美元不變價(jià)來(lái)說(shuō)沒(méi)漲太多，或者跟銅比較，也沒(méi)漲太多。

日?qǐng)?bào)：今年“兩會(huì)”期間央行副行長(zhǎng)易綱談到過(guò)對(duì)黃金投資的看法，請(qǐng)問(wèn)你怎么看？

宋鈺勤：我國(guó)的外匯儲(chǔ)備一旦大幅度增持黃金，必定推高金價(jià)，這對(duì)市場(chǎng)投資黃金并不有利。同時(shí)，央行副行長(zhǎng)易綱曾表示黃金是很好的投資品種，相較于胡曉煉表示的金價(jià)已高需注意泡沫，央行官員細(xì)微的變化是值得黃金投資者關(guān)注的。

日?qǐng)?bào)：那么你認(rèn)為近期該如何投資黃金呢？

宋鈺勤：我一貫主張黃金最重要的功能就是避險(xiǎn)，作為一個(gè)資產(chǎn)配置產(chǎn)品，隨時(shí)可以進(jìn)入該市場(chǎng)，并無(wú)最佳時(shí)機(jī)可言。不過(guò)我還是建議投資者應(yīng)持有謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)投資黃金。對(duì)黃金、股票、債券、固定收益等金融資產(chǎn)的投資，都應(yīng)有適當(dāng)?shù)谋壤峙?。我們上海黃金交易所建立的數(shù)學(xué)模型得出，2002.1.1~2008.6.30的數(shù)據(jù)顯示，針對(duì)我國(guó)而言，最佳投資比例是黃金占7.85%，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資占33.13%，固定收益包括企業(yè)債券等占21.18%，活期儲(chǔ)蓄占14.32%，房地產(chǎn)占23.53%。與西方5%~10%對(duì)黃金的流行投資比例相比，我國(guó)還顯得較單薄。雖然保險(xiǎn)法、基金法制定時(shí)，我國(guó)黃金市場(chǎng)還未成立，但現(xiàn)在保險(xiǎn)資金已經(jīng)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和股票市場(chǎng)了，那就更應(yīng)該投資黃金，增加黃金投資品來(lái)獲取收益。

另外，國(guó)外的黃金ETF帶來(lái)了一定的便利，也是流行的投資趨勢(shì)。上海黃金交易所目前也在參考借鑒國(guó)外的產(chǎn)品，設(shè)計(jì)了有中國(guó)特色、符合中國(guó)市場(chǎng)的黃金投資產(chǎn)品——交易型黃金憑證，為建設(shè)上海兩個(gè)中心做出貢獻(xiàn)，也有利于國(guó)家“收金于國(guó)，藏金于民”。該產(chǎn)品沒(méi)有中間費(fèi)用，減少了投資成本，大大便利了投資者，目前正處于報(bào)監(jiān)管部門(mén)審批階段。