每經(jīng)記者徐皓魏玉卿發(fā)自上海、北京
行情走到這一步，買賣皆進退兩難。
相比前期機構(gòu)在創(chuàng)業(yè)板IPO打新的熱情，昨日(5月10日)公布的5只創(chuàng)業(yè)板股票網(wǎng)下配售的清淡結(jié)果，讓《》記者感覺到，機構(gòu)們現(xiàn)在對待高估值的創(chuàng)業(yè)板個股，似乎有些“淡定”了。
昨日中小板個股的補跌行情，和機構(gòu)在一級市場打新的降溫似乎交相輝映。有基金經(jīng)理表示，中小盤個股的機會是“跌出來的”。在記者理解來，這既有中小盤股“跌跌更健康”之意，也有逢低吸籌的機會若隱若現(xiàn)之意。而一些基金公司的確已經(jīng)開始行動，改變打新策略，趁一些個股“打折促銷”時“按需購物”了。
創(chuàng)業(yè)板發(fā)行“恐高”
以基金為代表的機構(gòu)投資者對創(chuàng)業(yè)板新股似乎已有心繞行。創(chuàng)業(yè)板新股差異性的表現(xiàn)和大比例的破發(fā)，嚴重挫傷了機構(gòu)的積極性。
5月6日進行網(wǎng)上網(wǎng)下申購的5家創(chuàng)業(yè)板公司，發(fā)行市盈率和超募比例均較之前二批有較大下降。等5家公司平均發(fā)行市盈率63.93倍，平均超募比例4.36倍。但“追漲殺跌”的現(xiàn)象似乎也在一級市場上演，基金等機構(gòu)參與熱情并未因此而有所提升。
《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該批創(chuàng)業(yè)板公司平均每只個股網(wǎng)下申購只有不到30只基金參與，而和只有13只基金問津，與前期的火爆追捧場面大相徑庭。且此次參與認購的基金多為債券型，股票型基金鮮有參與，這也迥異于此前“股多于債”的基金打新部隊結(jié)構(gòu)。
基金目前已不愿對創(chuàng)業(yè)板喊出高價。從詢價的情況來看，基金整體報價在機構(gòu)中偏于謹慎。公告顯示，基金對、勁勝股份、恒信移動的加權(quán)平均報價均低于其他機構(gòu)，也低于最后的發(fā)行價格。由此可見，基金目前對于大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行價已不太“認同”。
基金參與創(chuàng)業(yè)板IPO情緒寡淡，與受到近期創(chuàng)業(yè)板和中小板新股連連破發(fā)的挫敗不無關(guān)系。
3月以來發(fā)行的新股中，創(chuàng)業(yè)板平均首日漲幅為50.15%，而中小板和主板為71.01%和75.46%。同時，成長性難以支撐過高估值的創(chuàng)業(yè)板上市公司頻頻破發(fā)，3月以來發(fā)行的20只新股，目前已有7只跌破發(fā)行價。4月30日上市的和則在上市次日雙雙跌破發(fā)行價，創(chuàng)出年后新股破發(fā)的最快記錄。
從年報和一季報業(yè)績來看，創(chuàng)業(yè)板公司的成長能力并沒有達到市場的預(yù)期。2010年1季度，創(chuàng)業(yè)板的利潤增速為36%，而滬深300和中小企業(yè)板分別為57%和67%。這已難以支撐創(chuàng)業(yè)板高達75倍以上的靜態(tài)市盈率，其估值壓力開始尋求釋放。
中小盤股能跌出機會嗎？
“中小盤股肯定會比大盤股跌得慘?！边@是上周某明星基金經(jīng)理提出的個人看法，當時這位基金經(jīng)理非常堅決地看空中小盤股。
話音未落，昨日在大盤反彈的背景下，中小板指數(shù)報收于5335.77點，大跌2.47%；、等三十余只中小板和創(chuàng)業(yè)板股票慘遭跌停。
在這個位置上，似乎誰都不敢輕易言多。從《每日經(jīng)濟新聞》記者的采訪來看，基金經(jīng)理對中小盤股繼續(xù)補跌的看法已趨于一致。不同的是，有的認為中小盤股泡沫很大，需要較長時間來修整；有的則認為下跌的空間不大，機會在下跌中產(chǎn)生。
“中小盤股已出現(xiàn)很明顯的輪跌，還會再跌，但下跌的空間不大?！蹦郴鸸就顿Y總監(jiān)在電話里向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“但也別光盯著中小盤股跌跌不休看。看看這兩天地產(chǎn)股的連續(xù)反彈，這說明機會都是跌出來的?！鄙鲜鐾顿Y總監(jiān)說道。
但也有人不這么看。某明星基金經(jīng)理就向記者表示：“中小盤股的泡沫還是很大，至少二季度內(nèi)都沒有什么機會?！?/p>
某基金經(jīng)理也向記者表示：“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，股市也會很痛苦。中小盤股還會再跌，并且在個股選擇上已出現(xiàn)明顯分化。倉位上，我們并沒有大幅度減倉，而是做大的結(jié)構(gòu)調(diào)整，如配置更多的消費、醫(yī)藥、科技類股票。”
二級市場“擇”籌
不過，從二級市場異動情況看，4月中旬基金多出拋單的局面已在5月的回調(diào)中出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。個別創(chuàng)業(yè)板次新股和中小盤個股受到基金“另眼相待”，有選擇性地逢低吸籌成為基金近期參與中小市值個股的趨勢。從昨日的交易公開信息中，《每日經(jīng)濟新聞》記者就看到，在一些跌停的中小盤股票中，一些機構(gòu)趁勢在大量買入。
據(jù)公開信息顯示，昨日跌停的當升科技和均有機構(gòu)席位大單接盤。而包括和等次新股，上市后已經(jīng)歷多輪籌碼交替。基金對這幾只個股似乎情有獨鐘，從交易席位來看，其近期的每一次大跌中都受到基金的加碼買入。
在三聚環(huán)保的前五位買入席位中，兩機構(gòu)席位買入最多，分別買入3603.46萬元和1220.26萬元，位列第一和第二。當天，一機構(gòu)席位也買入了當升科技370.52萬元。
剛上市三個交易日的中小板股海普瑞，昨日也以跌停價160元報收。這只頗具爭議的次新股，以148元的史上最貴發(fā)行價讓市場咋舌，但其昨日的跌停，給了機構(gòu)吸籌的機會。公開信息顯示，一機構(gòu)席位昨日買入800萬元，位列前五買入席位之首。
不過在同時，昨日還有一些跌停的中小盤股如、數(shù)碼視訊等，被一些機構(gòu)趁機拋售。已連續(xù)5個交易日下跌的中小板個股富臨運業(yè)，其前五位買入和賣出席位中均有機構(gòu)身影，一機構(gòu)席位買入237.06萬元；但在賣出席位中，兩機構(gòu)席位分別大量賣出957.21萬元和472.88萬元。同樣是跌停的創(chuàng)業(yè)板個股數(shù)碼視訊則被一機構(gòu)席位賣出334.69萬元。
