新華網(wǎng)北京5月10日電 盡管歐盟、國(guó)際貨幣基金組織和主要西方經(jīng)濟(jì)體的中央銀行已經(jīng)聯(lián)手重拳迎擊歐洲債務(wù)危機(jī)，但后續(xù)效果仍待觀察。在國(guó)際金融危機(jī)的影響尚未徹底消退的背景下，歐洲債務(wù)危機(jī)，以及由此引發(fā)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主權(quán)信用風(fēng)險(xiǎn)上升和新一輪全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)帶來什么影響？

對(duì)于中國(guó)來說，這場(chǎng)危機(jī)的直接影響有限，但間接影響不容忽視。

總體來說，中國(guó)持有的希臘國(guó)債和希臘金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)相當(dāng)有限，這意味著即便希臘最終陷入債務(wù)違約，對(duì)中國(guó)的直接影響也很有限。當(dāng)然，如果希臘債務(wù)危機(jī)不能得到有效遏制，進(jìn)而波及葡萄牙和西班牙等其他歐元區(qū)國(guó)家，那么中國(guó)面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口勢(shì)必會(huì)擴(kuò)大。

與直接影響相比，希臘債務(wù)危機(jī)可能給中國(guó)帶來的間接影響更值得警惕。歐盟委員會(huì)在日前發(fā)布的春季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告中指出，希臘債務(wù)危機(jī)以及歐盟成員國(guó)財(cái)政狀況普遍惡化將是威脅歐盟經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主要因素。歐盟目前是中國(guó)第一大出口市場(chǎng)，一旦復(fù)蘇勢(shì)頭脆弱的歐盟經(jīng)濟(jì)再度被這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)拖入困境，中國(guó)的出口形勢(shì)將變得更加復(fù)雜。

據(jù)中方統(tǒng)計(jì)，2009年中歐雙邊貿(mào)易額達(dá)到3641億美元，占中國(guó)全球外貿(mào)總額的16.5%。其中，中國(guó)對(duì)歐出口2362.8億美元，占中國(guó)總出口額的19.7%。去年受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，中國(guó)對(duì)歐出口驟降19.4%，今年中國(guó)對(duì)歐出口前景因?yàn)橄ＥD債務(wù)危機(jī)的影響而變得不確定。

受債務(wù)危機(jī)影響，歐元對(duì)美元匯率最近數(shù)月一直震蕩下行，僅過去一周就累計(jì)貶值約4.3%，跌至14個(gè)月來新低。雖然作為希臘債務(wù)危機(jī)的“副產(chǎn)品”，歐元持續(xù)貶值對(duì)于歐元區(qū)國(guó)家擴(kuò)大出口是個(gè)好消息，但這卻削弱了中國(guó)產(chǎn)品在歐洲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。近期人民幣對(duì)歐元匯率大幅上升，以中間價(jià)計(jì)算，半年來人民幣對(duì)歐元升值幅度超過10%，中國(guó)對(duì)歐出口形勢(shì)越發(fā)嚴(yán)峻。

此外，也有分析人士指出，由于歐洲經(jīng)濟(jì)前景不被看好，大批游資可能轉(zhuǎn)而流往中國(guó)等新興市場(chǎng)，由此將加劇人民幣升值壓力和中國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)。

從短期看，希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的直接影響不大。由于中國(guó)目前財(cái)政赤字和公共債務(wù)水平不僅比希臘要低得多，而且也低于日本、歐元區(qū)和美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體，因此中國(guó)不太可能發(fā)生類似的債務(wù)危機(jī)。

歐盟委員會(huì)近日發(fā)布的春季經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，2010年希臘財(cái)政赤字將占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的9.3%，公共債務(wù)將占124.9%；歐盟這兩個(gè)數(shù)字預(yù)計(jì)分別為7.2%和79.6%。據(jù)中國(guó)財(cái)政部測(cè)算，2010年中國(guó)全國(guó)財(cái)政赤字預(yù)計(jì)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的2.8%，債務(wù)余額大體占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的20%左右。

在4月下旬舉行的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行春季會(huì)議上，國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體存在主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依然向好。

不過，希臘債務(wù)危機(jī)對(duì)中國(guó)的間接影響不容忽視。首先，最近希臘債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，投資者當(dāng)中關(guān)于危機(jī)有可能向歐元區(qū)其他成員國(guó)蔓延的傳言甚囂塵上。受此影響，全球主要金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不已。希臘債務(wù)危機(jī)久拖不決，將對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的許多國(guó)家投資者信心造成打擊。

在當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)非常脆弱的情況下，特別需要警惕希臘債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)蔓延，進(jìn)而對(duì)歐元區(qū)乃至世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來不利影響。一旦國(guó)際市場(chǎng)再次出現(xiàn)問題，就會(huì)通過外貿(mào)等將沖擊傳導(dǎo)到中國(guó)國(guó)內(nèi)。

希臘債務(wù)危機(jī)當(dāng)中暴露出來的金融市場(chǎng)投機(jī)問題，再次證明中國(guó)有關(guān)加強(qiáng)國(guó)際金融監(jiān)管和改善全球經(jīng)濟(jì)治理的建議非常具有針對(duì)性。如果經(jīng)由希臘債務(wù)危機(jī)，各國(guó)進(jìn)一步凝聚共識(shí)，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品市場(chǎng)和國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，則有望將危機(jī)變成改革的動(dòng)力。

從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，雖然希臘經(jīng)濟(jì)總量只占?xì)W元區(qū)經(jīng)濟(jì)總量的2%左右，但希臘債務(wù)危機(jī)的背后，是葡萄牙、意大利和西班牙等歐元區(qū)國(guó)家普遍的財(cái)政狀況惡化問題。如果希臘危機(jī)得不到有效遏制，勢(shì)必進(jìn)一步蔓延至這些國(guó)家，這將導(dǎo)致歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)面臨新的下滑風(fēng)險(xiǎn)。

按照國(guó)際貨幣基金組織最新公布的預(yù)測(cè)，受債務(wù)危機(jī)沖擊，在世界各大經(jīng)濟(jì)板塊中，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)最為疲軟，今年的增長(zhǎng)率只有1%，明年也只有1.5%。歐盟是中國(guó)最大的貿(mào)易伙伴，歐盟經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，歐元不斷貶值，這勢(shì)必會(huì)影響到中國(guó)、美國(guó)等許多經(jīng)濟(jì)體的出口，進(jìn)而拖累世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

從金融市場(chǎng)看，希臘債務(wù)危機(jī)的前景左右著目前的全球股市。上周四紐約股市道瓊斯股指一度盤中暴跌近千點(diǎn)，這其中固然有交易出錯(cuò)等技術(shù)原因，但投資者對(duì)債務(wù)危機(jī)的恐慌情緒顯然是一個(gè)重要因素。受恐慌情緒影響，上周至少有10家公司暫緩了上市步伐，許多國(guó)家和企業(yè)的融資成本大幅增加，這無疑將進(jìn)一步加劇信貸緊縮狀況，損害這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)的向好走勢(shì)。

《紐約時(shí)報(bào)》引述相關(guān)專家評(píng)論指出，現(xiàn)在的債務(wù)危機(jī)已不僅是歐元區(qū)的問題，同樣是美國(guó)、日本和英國(guó)的問題，“不斷增長(zhǎng)的國(guó)際恐慌正對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇構(gòu)成威脅，并使其復(fù)蘇進(jìn)程放緩”。也正是出于這個(gè)原因，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬9日在同德國(guó)總理默克爾和法國(guó)總統(tǒng)薩科齊通電話時(shí)，都強(qiáng)調(diào)歐盟采取“果斷措施”重建市場(chǎng)信心具有極端重要性。

必須引起高度警惕的是，從國(guó)際金融危機(jī)到目前的歐洲債務(wù)危機(jī)，都顯現(xiàn)出一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的金融和財(cái)政政策隱含著嚴(yán)重問題。有分析人士認(rèn)為，希臘危機(jī)只是一個(gè)警訊，“美國(guó)可能離步希臘后塵仍有很長(zhǎng)距離，但發(fā)達(dá)國(guó)家(債務(wù))一直處于自身能力之外，現(xiàn)在是該還賬的時(shí)候了?！?/p>

希臘債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來不僅引發(fā)希臘國(guó)內(nèi)動(dòng)蕩，也對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊。自從希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)整為“垃圾級(jí)”之后，葡萄牙、西班牙主權(quán)信用評(píng)級(jí)或展望也被降，市場(chǎng)對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)蔓延的擔(dān)憂加劇，造成國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，金融危機(jī)“第二波”沖擊成為市場(chǎng)揮之不去的陰影。

過去一周內(nèi)，全球股市全面下滑，歐元對(duì)美元比價(jià)創(chuàng)出14個(gè)月來的最低點(diǎn)，國(guó)際能源價(jià)格全面走低，市場(chǎng)投資者的信心受到很大打擊。

市場(chǎng)的擔(dān)憂是多方面的。首先，市場(chǎng)對(duì)希臘債務(wù)危機(jī)能否得到根本解決存在很大疑問，特別是在媒體報(bào)道希臘抗議政府財(cái)政緊縮措施的游行活動(dòng)之后，各方擔(dān)心希臘國(guó)內(nèi)社會(huì)不穩(wěn)有可能釀成更加復(fù)雜的局面。

其次，投資者還擔(dān)心希臘債務(wù)危機(jī)會(huì)進(jìn)一步蔓延到葡萄牙和西班牙等其他南歐國(guó)家，進(jìn)而影響整個(gè)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)擔(dān)心，由于南歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況相對(duì)較差，在希臘之后，下一個(gè)面臨債務(wù)危機(jī)的國(guó)家很可能在南歐幾個(gè)國(guó)家中出現(xiàn)。

歐洲金融體系中不信任的情緒正在蔓延，在歐洲銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，短期拆借利率水平已經(jīng)達(dá)到甚至超過2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的水平。如果不及時(shí)出手干預(yù)，歐洲將重現(xiàn)2008年危機(jī)時(shí)期的信貸緊縮狀況。

歐洲債務(wù)危機(jī)看似遙遠(yuǎn)，但由于全球經(jīng)濟(jì)和金融一體化程度越來越高，曾經(jīng)“隔岸觀火”的美國(guó)以及其他國(guó)家投資者也在危機(jī)惡化過程中蒙受損失。在美國(guó)資本市場(chǎng)上，上市融資明顯受到?jīng)_擊，一些試圖在美國(guó)市場(chǎng)上市的中國(guó)企業(yè)紛紛推遲或者調(diào)整了上市計(jì)劃。

事實(shí)上，在2008年9月15日美國(guó)雷曼兄弟公司破產(chǎn)觸發(fā)國(guó)際金融危機(jī)以來，盡管仍有學(xué)者爭(zhēng)論“救”與“不救”的問題，但歐美政府對(duì)于救助希臘問題已經(jīng)沒有更多選擇。讓希臘政府“破產(chǎn)”，歐洲很可能重蹈美國(guó)當(dāng)時(shí)的覆轍，這個(gè)代價(jià)沒有哪個(gè)政府愿意接受。