加快貨幣回籠速度可能波及股市
□ 本報記者 張藝良
11月12日，中央財經(jīng)大學金融證券研究所所長韓復(fù)齡在第六屆中國證券市場年會上表示，中國貨幣政策現(xiàn)在已經(jīng)開始轉(zhuǎn)向，適度寬松的貨幣政策已經(jīng)開始退出舞臺，防成為當下的重中之重。
對于央行可能在未來再次收緊銀根，韓復(fù)齡表示了對股市的擔憂。他其認為，今年四季度以來，從2500點附近一路上攻至3184點，是建立在流動性過剩的基礎(chǔ)之上。一旦央行加快了貨幣的回籠速度，則很有可能會直接波及到股市。因此其建議，央行要運用包括利率、金融杠桿調(diào)控等多種手段及時、穩(wěn)步的調(diào)整，以此來保證在控制通貨膨脹和防止熱錢襲擊的前提下，使得整體經(jīng)濟健康發(fā)展。
11月3日，美聯(lián)儲決策機構(gòu)公開市場委員會宣布，未來8個月內(nèi)，將以每月750億的規(guī)模，向市場投放6000億美元，用于購買美國國債，以應(yīng)對疲弱的經(jīng)濟和抵御通貨緊縮的危險,重新為經(jīng)濟增長賦予活力。韓復(fù)齡對此表示，這個量化寬松政策是美聯(lián)儲以美元地位為賭注所進行的一次天價豪賭。
韓復(fù)齡認為，在2008年國際金融危機之后，包括中國在內(nèi)的各個國家都采取了量化寬松的貨幣政策。但由于二戰(zhàn)后布雷頓森林確定了美元世界貨幣的特殊性，當美國政府向市場投放貨幣，影響的不僅是美國經(jīng)濟，而是各個國家的儲備。由于目前美國的失業(yè)率依舊在高位運行，經(jīng)濟仍然沒有大的起色，因此其至今仍然堅持寬松的貨幣政策。
韓復(fù)齡表示，當下應(yīng)該考慮的是如何應(yīng)對美國推出的量化寬松政策。
他認為，雖然我國是世界工廠，但還不是世界性的資本強國，目前我國的央行和銀監(jiān)局面對著三個艱難的任務(wù)：一方面要保持經(jīng)濟增長，一方面要穩(wěn)定貨幣，同時還需要防止熱錢流入。從某種意義上說，這三個目標是存在互相矛盾的。
由于CPI連續(xù)高漲，10月19日央行將存款利率上調(diào)了0.25個百分點；11月10日央行又公告上調(diào)存款準備金率0.5個百分點。韓復(fù)齡認為，由于10月份CPI同比增幅達到4.4%，已經(jīng)超出了年初的預(yù)期。此外，工業(yè)品的價格上漲過快。目前我國的廣義貨幣供應(yīng)量已經(jīng)達到69.98萬億，是整個GDP的兩倍。因此，在特定情況下，不排除年內(nèi)會再次加息。
