今日創(chuàng)業(yè)板首批創(chuàng)業(yè)板公司原始股解禁

今日，創(chuàng)業(yè)板將接受首批創(chuàng)業(yè)板公司解禁股解禁的考驗。除寶德股份首發(fā)原股東限售股鎖定3年外，第一批上市的其余27家創(chuàng)業(yè)板公司此次的解禁市值將達到231.35億元。市場擔心在創(chuàng)業(yè)板滿周歲之際，符合解禁條件的創(chuàng)業(yè)板高管們上演“勝利大逃亡”，從而打擊市場信心。因此，今天A股市場，創(chuàng)業(yè)板將在一年之后再成焦點。

黃曉明是否減持 最扯眼球

在27家公司中，解禁數(shù)量超過解禁前實際流通股數(shù)的12家公司被認為解禁壓力較大。其中樂普醫(yī)療解禁市值最大，達54.53億元，其最大個人股東蒲忠杰的首批解禁股市值達到8.25億元。解禁市值排第二、第三名的公司為華誼兄弟、機器人。曾為華誼兄弟“一哥”的黃曉明是否減持最扯人眼球。目前，黃曉明持有華誼兄弟360萬股(2008年的最初投入為540萬元)，最新持股市值約1.1億元。一旦黃曉明實現(xiàn)全部減持，不到3年時間，他這筆投資收益的回報將達到驚人的近20倍!日前有消息稱，黃曉明已與華誼兄弟解約，有拋售股票自己當老板的計劃。

風投拋股出逃 機率較大

此次解禁，不僅使一大批個人小股東的紙上富貴有機會變成真金白銀，風投、PE也到了摘果子的季節(jié)，他們拋股出逃的機率較大。

創(chuàng)業(yè)板公司多為民營企業(yè)，上市前又經(jīng)過了好幾輪入股，解禁時往往幾十名甚至上百名個人股東齊齊出籠。安科生物的實際控制人、高管、核心技術人員的持股期限為三年，而江蘇高達創(chuàng)投及其他109個自然人股東今天就獲得了“自由身”，吉峰農(nóng)機也有83個自然人股東的持股解禁。這些自然人股東，加上創(chuàng)業(yè)板公司在上市過程中吸引的風投和PE，或許將有拋股的沖動。

大盤向上趨勢 不會改變

市場分析人士認為，盡管創(chuàng)業(yè)板股票普遍估值較高，而這些股東持股成本又極低，很可能引發(fā)股東強烈的套現(xiàn)意愿，但是，市場對創(chuàng)業(yè)板的首批解禁已經(jīng)有了充分消化，因此不會對市場向上趨勢造成大的影響。

西南證券指出，創(chuàng)業(yè)板今日解禁，將考驗市場心理承受能力，27只股票的量價變化，將是市場各方高度關注的焦點。究竟哪些公司會遭到原股東的減持，不久將大白于天下。大浪淘沙之后，隨著創(chuàng)業(yè)板公司股票市場定位趨于合理，真正具備投資價值的公司才會脫穎而出。

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首批創(chuàng)業(yè)板今起解禁 是危還是機

編者按：本周一，28家創(chuàng)業(yè)板公司在上市12 個月后迎來首批首發(fā)原股東限售股的解禁。毫無疑問，創(chuàng)業(yè)板解禁潮將考驗市場的心理承受能力，同時，隨著創(chuàng)業(yè)板公司股票市場定位逐漸趨于合理，真正具備投資價值的公司也會脫穎而出。

首批8.2億股限售股解禁

盡管投資者早已習慣了林林總總的大非小非，不過，這次的創(chuàng)業(yè)板限售股解禁與此前的不同，時值創(chuàng)業(yè)板上市一周年，28只首批460億解禁市值猶如懸在創(chuàng)業(yè)板投資股民頭上的達摩克利斯之劍，灼灼發(fā)光。

本周一創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司(其中寶德股份沒有限售股上市，實際數(shù)量是27家)將迎來大規(guī)模的限售股解禁，解禁數(shù)達8.29億股，是現(xiàn)有流通股數(shù)量的80%，以10月29日收盤價計算，限售股市值將高達231億元。

Wind數(shù)據(jù)顯示，解禁限售股占總股本比重超過40%的有4家：樂普醫(yī)療、立思辰、機器人和華誼兄弟；解禁數(shù)量占總股本小于10%的有4家：神州泰岳、愛爾眼科、鼎漢技術和華測檢測。

公司中，解禁數(shù)量最多的是樂普醫(yī)療，達3.37億股。而公司流通A股為8200萬股，前者是后者的410%。第二位的華誼兄弟，解禁1.36億股，占到當前流通A股的162%。第三位立思辰，解禁數(shù)量7079萬股，占到當前流通A股的178%。

四成投資者認為解禁有沖擊

觀察今年2月初創(chuàng)業(yè)板的走勢，受網(wǎng)下配售部分上市流通的影響，首批創(chuàng)業(yè)板28家個股曾一度出現(xiàn)快速下行的走勢。而在探明階段低點后創(chuàng)業(yè)板市場出現(xiàn)持續(xù)反彈。隨著創(chuàng)業(yè)板解禁高潮的又一次來臨，創(chuàng)業(yè)板是否還會延續(xù)上周以來的強勢？

一項關于“您認為11月1日創(chuàng)業(yè)板市場將以怎樣的走勢迎接首批27家公司的限售股解禁潮？”的調(diào)查結果顯示，選擇“低開低走”、“低開高走”、“高開低走”、“高開高走”、“震蕩整理”和“說不清”的投票比例分別為41.76%、21.74%、12.84%、5.06%、14.56%和4.04%。

從調(diào)查結果分析，選擇高開高走的比例不足一成，相比之下，超過四成的投資者認為會出現(xiàn)低開低走的走勢，顯示投資者傾向于認為解禁潮將會對創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生明顯沖擊。與此同時，也有超過兩成的投資者認為，將會出現(xiàn)低開高走的走勢，即預計本次限售股解禁對短期股價的沖擊有限。

今起解禁，介入還是遠離

創(chuàng)業(yè)板在這個關鍵期，會走出怎樣的周年腳步？對此，業(yè)內(nèi)專家見仁見智。著名財經(jīng)評論員水皮表示，對普通股民而言，創(chuàng)業(yè)板最好不要碰。一方面是因為創(chuàng)業(yè)板迎來一周年的解禁潮，另一方面是前期的爆炒已透支了創(chuàng)業(yè)板中不少個股的未來，將來能否守住現(xiàn)在的股價，需要打個問號。他估計，目前100多只創(chuàng)業(yè)板個股，也就10家具有成長為大公司的潛質(zhì)。

不過，在記者采訪中，也有相當多的分析人士認為，解禁潮未必是壞事，首發(fā)股東的股份解禁，和二級市場是兩碼事，之前創(chuàng)業(yè)板連續(xù)調(diào)整，實際上也對解禁作出了反應。

投資者對于沖擊過后的創(chuàng)業(yè)板的投資機會也存在一定分歧。一項關于“您認為限售股解禁沖擊波過后是逢低吸納創(chuàng)業(yè)板個股的良機嗎？”的調(diào)查結果顯示，選擇“是”、“不是”和“說不清”的投票比例分別為39.94%、49.44%和10.62%。該項調(diào)查結果顯示，認為解禁沖擊之后是逢低吸納良機的比例達到了四成，較持否定意見的比例僅一成。不難看出，投資者普遍希望趁創(chuàng)業(yè)板在解禁潮壓力下出現(xiàn)的短期調(diào)整而逢低介入，看好創(chuàng)業(yè)板市場交易性機會的投資者不在少數(shù)。

危：三類公司套現(xiàn)壓力大

縱觀主流機構的觀點，普遍認為，符合以下情況的創(chuàng)業(yè)板公司風險較大：一是解禁比例大、市場成交又不活躍的公司；二是業(yè)績增長不穩(wěn)定，產(chǎn)品線并無特長，乃至業(yè)績存疑的公司；三市盈率過高的公司。

從創(chuàng)業(yè)板公司的三季報來看，前三季度凈利潤與上年同期相比上升的有23家，下降的有5家。排在漲幅榜前列的有華誼兄弟、華星創(chuàng)業(yè)、南風股份、吉峰農(nóng)機，其中華誼兄弟凈利潤增幅高達137.9%。5家凈利潤下滑的公司則分別為漢威電子、鼎漢技術、網(wǎng)宿科技、中元華電和寶德股份。凈利潤下滑的公司受到解禁沖擊的程度會大一些。

目前，市場擔心的是，如果限售股股東急于在短期內(nèi)套現(xiàn)，勢必對股價產(chǎn)生影響，尤其是那些減持量相對較大，市場成交又不夠活躍的股票。尤其是創(chuàng)投機構通過上市后轉讓作為退出手段，低廉的投資成本決定一旦解禁很可能盡快撤出。

機：個別公司或迎買點

機會與風險往往并存，面臨解禁的創(chuàng)業(yè)板公司也不例外。28只涉及解禁的股票上周漲多跌少，除了停牌的立思辰，18只股票出現(xiàn)上漲，占比接近七成。其中，銀江股份的表現(xiàn)尤為出色，上周五午后封于漲停，全周漲幅達到了21.45%。曾在一年前上市之初遭遇爆炒的吉峰農(nóng)機上周也大漲17.44%。

市場的表現(xiàn)證明，解禁看似利空，如果從另外一個角度去考慮，也許壞事就會變好事。在解禁壓力釋放之后，股價重新回到合理區(qū)間，那么對于一批真正具有創(chuàng)新性、成長性，估值安全的創(chuàng)業(yè)板個股來講，反而造就了新的投資機會。（投資快報 李燕娜）