10月30日，是創(chuàng)業(yè)板推出一周年的日子。深交所在創(chuàng)業(yè)板周年之際發(fā)布的該板塊全景式報(bào)告里對該板塊予以了肯定，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增長持續(xù)，主業(yè)突出，毛利率高，市場運(yùn)行日趨平穩(wěn)。但這一年來市場對創(chuàng)業(yè)板的爭議幾乎沒有停止過。而與此同時，也有輿論認(rèn)為，要用包容的眼光來看待創(chuàng)業(yè)板。

但對創(chuàng)業(yè)板問題的包容顯然不利于創(chuàng)業(yè)板的健康發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板作為中國資本市場的新生事物需要得到愛護(hù)，但愛護(hù)不是意味著對創(chuàng)業(yè)板所暴露出來的問題進(jìn)行包容甚至偏袒。相反，正因?yàn)閻圩o(hù)創(chuàng)業(yè)板，所以才要更加嚴(yán)格地要求創(chuàng)業(yè)板，對于創(chuàng)業(yè)板發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題，及時地加以解決。

創(chuàng)業(yè)板公司業(yè)績高增長難以持續(xù)的問題必須正視。雖然深交所在“全景式報(bào)告”里對創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績多有贊譽(yù)，但不可否認(rèn)的事實(shí)是，創(chuàng)業(yè)板已成A股市場成長性最差的板塊。今年上半年，創(chuàng)業(yè)板公司的凈利潤平均同比增長22.65％，遠(yuǎn)低于中小板公司45.91%的同比增幅，也低于滬深兩市1947家上市公司平均41.17%的增幅。創(chuàng)業(yè)板不僅成為A股市場成長性最差的板塊，而且還有23家公司業(yè)績倒退，占比超過兩成。其中，寶德股份的同比降幅高達(dá)82.07%；華平股份的降幅也達(dá)到76.6%；另外，國聯(lián)水產(chǎn)半年虧損1336.15萬元。因此，面對創(chuàng)業(yè)板的不良業(yè)績，一味粉飾只能是自欺欺人。

又如創(chuàng)業(yè)板的“三高”發(fā)行問題（高價(jià)發(fā)行、高市盈率發(fā)行、高超募發(fā)行）也是需要盡快加以解決的。截至10月23日，創(chuàng)業(yè)板上市公司達(dá)130家，平均發(fā)行市盈率超過65倍，發(fā)行市盈率最高的金龍機(jī)電達(dá)到126.67倍，創(chuàng)A股最高發(fā)行市盈率紀(jì)錄?！叭摺卑l(fā)行無疑是創(chuàng)業(yè)板的一場災(zāi)難，它不僅增加了創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)，降低了創(chuàng)業(yè)板的投資價(jià)值，更導(dǎo)致大量社會資源的浪費(fèi)。同時也引誘著大批企業(yè)造假上市，包裝上市，動搖著創(chuàng)業(yè)板的根基。創(chuàng)業(yè)板公司高成長之所以難以保障，包裝上市就是原因之一。

創(chuàng)業(yè)板的“三高”發(fā)行問題還暴露了創(chuàng)業(yè)板制度的缺失。創(chuàng)業(yè)板的推出雖然經(jīng)過了十年懷胎，但經(jīng)過十年懷胎而誕生的創(chuàng)業(yè)板，依然在制度上大量照搬主板制度。因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板股本規(guī)模小，首發(fā)公眾股規(guī)模更小，并不適合市場化發(fā)行。但創(chuàng)業(yè)板照搬主板發(fā)行制度，結(jié)果導(dǎo)致“三高”發(fā)行在創(chuàng)業(yè)板發(fā)揮到極端。

不僅如此，到目前為止，創(chuàng)業(yè)板退市制度仍然難產(chǎn)，這加劇創(chuàng)業(yè)板的投機(jī)炒作，放大了創(chuàng)業(yè)板的投資風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對于創(chuàng)業(yè)板所暴露出來的這些問題，絕對不能包容與袒護(hù)，而應(yīng)早日將其解決。如果放任其繼續(xù)發(fā)展下去，這只能讓創(chuàng)業(yè)板在背離健康發(fā)展的軌道上越跑越遠(yuǎn)。