10月20日，蘭州黃河2010年第三季度業(yè)績(jī)公告顯示，公司1至9月實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為9777萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)389%。同一時(shí)間，蘭州黃河發(fā)布公告稱，董事會(huì)通過決議，擬投入1.5億元開展證券投資。
市場(chǎng)人士分析，蘭州黃河三季度預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)主要來(lái)源于公司2004年的證券投資收益，但這次收益只能算一次性的，除去此項(xiàng)收益，公司今年7月份到9月末的凈利潤(rùn)則要下降很多。
鑒于蘭州黃河主營(yíng)業(yè)務(wù)的下滑，公司加大了證券投資方面的投入。蘭州黃河公告稱，公司將用自有資金，使用獨(dú)立自營(yíng)賬戶，在證券交易場(chǎng)所進(jìn)行證券投資和新股申購(gòu)。
主營(yíng)業(yè)務(wù)連年下滑
數(shù)據(jù)顯示，今年1至9月，蘭州黃河營(yíng)業(yè)總收入為6.6億元，同比下降10%，而凈利潤(rùn)卻增長(zhǎng)389%。從數(shù)據(jù)看，在第三季度，由于麥芽銷量下滑，公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)603.6萬(wàn)元，同比下降了13.34%。
此前，蘭州黃河公告稱，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是由于公司控股子公司蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司短期投資收回（詳見2010年7月13日，《關(guān)于短期投資收回的提示性公告》），扣除股票初始投資成本，獲投資收益（含稅）11,070萬(wàn)元，投資收益率189.64%。該投資收益按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入兩家子公司2010年1-9月份利潤(rùn)，因而影響本公司2010年1-9月份業(yè)績(jī)較去年同期大幅增長(zhǎng)。此外，由于2010年三季度麥芽銷量下滑，影響公司2010年7-9月業(yè)績(jī)較去年同期大幅下降。
據(jù)了解，蘭州黃河的主營(yíng)業(yè)務(wù)近期一直處于下滑勢(shì)態(tài)。
2010年半年報(bào)顯示，公司銷售啤酒19 萬(wàn)千升，同比下降5.48%，銷售麥芽3.34 萬(wàn)噸，同比下降29.1 %，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.21 億元,同比下降18.37%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9173萬(wàn)元，同比增加604.19%（其中扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)752 萬(wàn)元，同比減少37.97%）。
蘭州黃河稱，主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力（毛利率）與上年相比發(fā)生重大變化的原因說明。由于啤酒及飲料業(yè)務(wù)原輔材料價(jià)格下降，使得該項(xiàng)業(yè)務(wù)毛利率上升；麥芽?jī)r(jià)格持續(xù)走低，使得其利潤(rùn)空間縮小，毛利率降低，盈利能力下降。
半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)因控股子公司蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司、蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司凍結(jié)股票解凍并出售，獲得較大投資收益，影響公司凈利潤(rùn)大幅上升。
以上可見，如果不是由于公司凍結(jié)股票解凍并出售，光計(jì)算主營(yíng)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)的話，恐怕公司的業(yè)績(jī)將呈現(xiàn)負(fù)數(shù)增長(zhǎng)。
6年凍結(jié)賬戶解凍
投資收益過億
回顧歷史，蘭州黃河此次過億元的投資收益來(lái)自于6年前的投資。
據(jù)蘭州黃河《短期投資收回的提示公告》顯示，公司控股子公司蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司（本公司持股79.2%）、蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司（本公司持股97.67%），于2004年初分別以自有資金3，000 萬(wàn)元（合計(jì)6，000 萬(wàn)元）購(gòu)買國(guó)債，后轉(zhuǎn)換為雙鶴藥業(yè)、華夏銀行等股票（詳見2005 年2 月4 日公告）。
由于兩家控股子公司的上述投資賬戶曾與閩發(fā)證券公司進(jìn)行過投資業(yè)務(wù)合作，閩發(fā)證券被東方資產(chǎn)管理公司托管并清算的過程中，福建司法部門于2004 年6 月將上述兩個(gè)投資賬戶凍結(jié)（見2005 年2 月4 日公告）。直至2010 年5 月19 日，福建省福州市中級(jí)人民法院因閩發(fā)證券破產(chǎn)清算案審理完結(jié)，上述兩個(gè)投資賬戶才恢復(fù)交易。
為盡快收回投資，兩家子公司自5 月21 日起至6 月30 日陸續(xù)將賬戶中的股票賣出，扣除股票初始投資成本5,837.36 萬(wàn)元，獲投資收益（含稅）11,070 萬(wàn)元，投資收益率189.64%。該投資收益將按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)入兩家子公司2010 年上半年利潤(rùn)，合并報(bào)表后對(duì)上市公司中期利潤(rùn)影響數(shù)約8,300 萬(wàn)元左右，占上市公司中期利潤(rùn)預(yù)計(jì)數(shù)的90.71%。
蘭州黃河加碼證券投資
歷經(jīng)長(zhǎng)達(dá)6年的投資，同時(shí)也是歷經(jīng)了長(zhǎng)達(dá)6年的股票凍結(jié)期，蘭州黃河的投資收益得來(lái)并不容易。但即使如此，蘭州黃河似乎仍舊對(duì)證券投資充滿了信心，并要繼續(xù)追加投入到證券投資中。
蘭州黃河三季報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，公司還持有新和成1.38萬(wàn)股，期末賬面值為44.535萬(wàn)元；持有ST瓊花3489股，期末賬面值2.6萬(wàn)元。報(bào)告期證券投資損益合計(jì)為18.66萬(wàn)元。目前，公司賬面上還躺著5億元貨幣資金。
10月20日，蘭州黃河發(fā)布公告稱，公司運(yùn)用自有資金，使用獨(dú)立自營(yíng)賬戶，在證券交易場(chǎng)所進(jìn)行證券投資和新股申購(gòu)。
公告稱，經(jīng)公司董事會(huì)七屆九次會(huì)議審議通過《關(guān)于控股子公司蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司、蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司證券投資事項(xiàng)》,擬運(yùn)用不超過15,000萬(wàn)元的自有資金在國(guó)內(nèi)一、二級(jí)證券市場(chǎng)進(jìn)行投資（其中蘭州黃河投資擔(dān)保有限公司9000萬(wàn)元、蘭州黃河高效農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司6000萬(wàn)元）。
蘭州黃河表示，本次證券投資由公司兩家控股子公司董事會(huì)決議提出，經(jīng)本公司董事會(huì)審議通過并提交公司股東大會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。
蘭州黃河稱，公司運(yùn)用自有資金，使用獨(dú)立的自營(yíng)賬戶，在證券交易場(chǎng)所買賣 證券和新股申購(gòu)，具有風(fēng)險(xiǎn)可控、資金周轉(zhuǎn)快捷的特點(diǎn)，有利于提高 公司的收益及資金使用效率，不會(huì)影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。
有市場(chǎng)人士認(rèn)為，蘭州黃河此舉可能迫于主營(yíng)業(yè)務(wù)下滑的因素，轉(zhuǎn)而投資證券，行業(yè)跨度較大，即使有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，公司的投資行為仍有很大的風(fēng)險(xiǎn)。如果公司沒有轉(zhuǎn)型間接投資的考慮，未來(lái)主要還是要考慮如何提高其實(shí)體經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)。
(證券日?qǐng)?bào))
