金融界港股5月27日訊 據(jù)港媒報道，鞍鋼股份（0347）母公司宣布，與四川大鋼廠攀枝花鋼鐵合并，組成“新鞍鋼”集團。雖然，現(xiàn)時重組僅限于母公司層面，但日后合并的資產(chǎn)不排除以“折扣價”注入上市公司，對鞍鋼而言，或是不俗的投資機會。

港股昨市雖有回穩(wěn)之象，但一天的走勢不能作準(zhǔn)，升勢有待證實。恒指昨日全日反彈210點，收市報19196點，成交額達到727億元。鋼鐵股則個別發(fā)展。鞍鋼昨日收報10.38元，微跌0.2％；馬鞍山鋼鐵（0323）收報3.53元，升4.4％；首長國際（0697）收報1.05元，無升跌；中小規(guī)模的重慶鋼鐵（601005）（1053）則跌2.8％，收報1.72元。

消息指出，鞍鋼集團與攀枝花鋼鐵（下稱攀鋼）集團整合，已獲得國資委批準(zhǔn)。攀鋼的生產(chǎn)基地位于四川，屬國資委旗下的獨資企業(yè)，旗下「ST釩鈦」在A股掛牌。

此前，另外3大鋼鐵集團亦各有動作，整合成產(chǎn)能在5000萬噸以上的大鋼企。其中，寶鋼重組了寧波鋼鐵，又與廣東鋼鐵集團計劃整合；武鋼近年亦重組了鄂鋼、昆鋼和柳鋼等大企業(yè)；唐鋼及邯鋼等數(shù)家河北鋼廠，合組成河北鋼鐵（000709）集團，4家公司變成鋼鐵業(yè)的巨頭。

國策催谷整合利多于弊

其實，中央政府有見近年鋼鐵業(yè)過分投資，產(chǎn)能出現(xiàn)過剩，鋼鐵業(yè)重組也被視作鋼鐵業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)，促進產(chǎn)業(yè)升級的重要途徑。中央政府于去年提出了《鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，力爭到2011年，全國形成幾個大型的鋼鐵企業(yè)，包括寶鋼集團、新鞍鋼集團、武鋼集團及河北鋼鐵集團。

進一步整合的結(jié)果，是大鋼廠愈來愈強，小鋼廠則遭淘汰。對大鋼企來說，整合過程是利多于弊的。首先，小鋼廠退出市場，減少了市場整體供應(yīng)。另外，大鋼廠規(guī)模大了，對鐵礦石訂貨量增多，與外國礦業(yè)公司議價時，便有較大的份量。

此次整合對鞍鋼來說，也是利多于弊。是次母公司層面的合并，意味著新鞍鋼實力明顯增強，加上正在整合中的本溪鋼鐵，實力將有所增加。正如中銀國際研究報告所言，合并以后的「新鞍鋼」，資產(chǎn)規(guī)模將大于河北鋼鐵集團和寶鋼，成為中國第一，還能帶來協(xié)同效應(yīng)，對鞍鋼份屬利好消息。而且，鞍鋼與攀鋼相互兼容，管理良好，合并對其有利。該行預(yù)計，母公司和上市公司日后均會合并，對鞍鋼股份亦是好兆頭。

10元見支持可作入市水平

事實上，合并后鞍鋼集團所需鐵礦石數(shù)量增加，對控制上游成本有些幫助。風(fēng)險因素方面，則包括澳洲向礦征收資源稅，會轉(zhuǎn)嫁至中下游鋼廠，但現(xiàn)在看來，股價調(diào)整反映大部分風(fēng)險。

觀乎昨日市場對該股好淡爭持。市場氣氛仍然反覆，博反彈可以小注進行。鞍鋼昨市于10元見到支持，不妨作入市的參考價，止損位則放在9.2元。