上周，美國(guó)參議院通過了一項(xiàng)金融改革法案，其中包括增加對(duì)華爾街和金融衍生品的監(jiān)管，禁止銀行自營(yíng)交易以及建立消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)等內(nèi)容。該法案旨在重塑美國(guó)的金融監(jiān)管體系，避免兩年前的金融危機(jī)再次發(fā)生。這是自上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來，美國(guó)金融體系力度最大的一次改革。

加強(qiáng)監(jiān)控金融衍生品

在過去的兩百多年里，華爾街的金融業(yè)推動(dòng)美國(guó)成為世界上最強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)體。但是，由此伴隨出來的復(fù)雜而發(fā)達(dá)的金融衍生品，不但成為了華爾街謀取暴利的投機(jī)交易工具，更是成為了2008年金融危機(jī)的導(dǎo)火索。

因此，新法案的重點(diǎn)就在于限制銀行在復(fù)雜金融衍生品上的交易，遏制金融機(jī)構(gòu)過度投機(jī)行為，而且還可能迫使銀行拆分其衍生品業(yè)務(wù)。按照新法案，資產(chǎn)在2500億美元以上的銀行將必須滿足風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)模方面更高的資本標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)抵押貸款和其他貸款進(jìn)行證券化的公司，則需要自身承擔(dān)一部分風(fēng)險(xiǎn)，遵守新規(guī)定并接受消費(fèi)機(jī)構(gòu)的檢查。同時(shí)還將賦予美聯(lián)儲(chǔ)更大的權(quán)力，使其能對(duì)所有大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行“更嚴(yán)格、更持續(xù)”的監(jiān)管。新法案中還規(guī)定，那些可以通過美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口融資的大型商業(yè)銀行將不得不剝離各自旗下的衍生品業(yè)務(wù)。同時(shí)場(chǎng)外衍生品交易將被指定由第三方清算機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)等。

衍生品業(yè)務(wù)是金融業(yè)盈利最豐厚的業(yè)務(wù)之一，在一些大型投行中，金融衍生品的交易甚至?xí)计浣灰谞I(yíng)收的一半。這意味著大型金融機(jī)構(gòu)的盈利能力將受到影響，分析人士預(yù)計(jì)華爾街的盈利將下降20%，華爾街天文數(shù)字般的暴利也將成為歷史。

保護(hù)消費(fèi)者和納稅人

在之前爆出的高盛“欺詐門”以及對(duì)華爾街8家投行的調(diào)查行動(dòng)中，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的矛頭都指向了金融機(jī)構(gòu)對(duì)消費(fèi)者信息披露不完全，從而導(dǎo)致買賣雙方信息不對(duì)稱，使得消費(fèi)者遭受巨大損失。

民眾們也對(duì)華爾街的行為深感不滿。據(jù)《華盛頓郵報(bào)》4月27日公布的調(diào)查顯示，約三分之二的美國(guó)人希望對(duì)金融業(yè)進(jìn)行更嚴(yán)格的監(jiān)管。

因此，新法案將在美聯(lián)儲(chǔ)的體系內(nèi)設(shè)立一個(gè)具有獨(dú)立的規(guī)章制定權(quán)的消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)，責(zé)任是保護(hù)消費(fèi)者免受住房抵押貸款以及信用卡濫用等失當(dāng)金融行為的傷害。

新法案還提出創(chuàng)建一個(gè)倒閉金融機(jī)構(gòu)的清算機(jī)制，并賦予政府拆解金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力，以解決有些大型機(jī)構(gòu)“大到不能倒”的問題。同時(shí)并建立一個(gè)金融監(jiān)管委員會(huì)，負(fù)責(zé)監(jiān)控美國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的潛在威脅。

針對(duì)這輪危機(jī)中政府多次救助金融機(jī)構(gòu)，新法案也有相關(guān)的規(guī)定，旨在確保納稅人無需為日后救助金融企業(yè)而埋單。據(jù)悉，金融危機(jī)期間，美國(guó)動(dòng)用了7000億美元的納稅人資金救助AIG、花旗和“兩房”等金融機(jī)構(gòu)。

華爾街游說失敗

由于改革觸及華爾街的利益，所以華爾街不惜花費(fèi)300多萬美元，用于影響國(guó)會(huì)立法，來自制造、零售和服務(wù)業(yè)的130多家美國(guó)大公司也由于有連帶利益，加入了這個(gè)游說團(tuán)體。金改法案的通過，使華爾街的努力付之東流。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬在法案通過的當(dāng)天就表示，華爾街利益集團(tuán)企圖阻撓美國(guó)金融監(jiān)管改革的努力已經(jīng)失敗。

財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納也在一份聲明中說：“參眾兩院現(xiàn)在已分別通過了強(qiáng)有力的法案，旨在保護(hù)消費(fèi)者利益，限制大型機(jī)構(gòu)的過度冒險(xiǎn)行為以及解決‘大而不能倒’的問題。 ”

雖然奧巴馬也強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)監(jiān)管不是為了懲罰銀行業(yè)，而是為了汲取金融危機(jī)的教訓(xùn)，更好地保護(hù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和民眾利益。相關(guān)改革“不是零和游戲，并非只是華爾街受損、大眾受益。 ”但分析人士認(rèn)為，這僅僅是奧巴馬安慰華爾街的說辭，美國(guó)政府在與華爾街的這場(chǎng)金融戰(zhàn)爭(zhēng)中已經(jīng)取得了決定性的勝利。這項(xiàng)法案的影響層面上至華爾街的CEO，下至購房者、交易員，將深遠(yuǎn)的影響美國(guó)和國(guó)際的金融體系。

美參院通過的該法案將在未來數(shù)周，與眾議院之前通過的改革方案協(xié)調(diào)合并，預(yù)計(jì)最早能在下月初提交給奧巴馬簽字成為法律。(何為樂)