搜狐證券訊 臺灣退休基金協(xié)會理事長、國立臺灣大學(xué)教授邱顯比今日在2010年荷寶亞洲機構(gòu)投資者論壇上表示，對于養(yǎng)老金的投資，傳統(tǒng)的看法是多元化，承擔(dān)一定的風(fēng)險，享受風(fēng)險溢價，這種傳統(tǒng)的在過去30年，屢試不爽。

但是目前的態(tài)勢已經(jīng)在改變，尤其從08年金融危機開始態(tài)勢已經(jīng)在改變。我們發(fā)現(xiàn)我們大概失去了整整十年的時間。如果你在新興市場進行投資，在過去十年沒有任何回報，所以失去了十年的機會。

對于養(yǎng)老金投資的理念有很大的反差，我們相信，對于養(yǎng)老金的投資，作為一個資產(chǎn)級別的多元化，在長遠角度來說，因為有大量的投入，你可能從股票有一個風(fēng)險溢價，包括從我們的信貸違約這方面的利差獲得相關(guān)的風(fēng)險議價，但是08年的金融危機證明，我們尾隨的風(fēng)險太大了。這種尾隨風(fēng)險對未來的養(yǎng)老金的投資會帶來很大的影響。過去我們相信戰(zhàn)略性的資產(chǎn)配制，所以基本上做的就是要去建立資產(chǎn)級別的權(quán)重，根據(jù)權(quán)重控制你的預(yù)期的回報和發(fā)現(xiàn)?，F(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)，一旦受到大的振蕩，例如08年的振蕩和沖擊之后，多元化的策略就不奏效了，所以在這個背景下，其中的一個變化就是我們在理念方面有了一定的變化。我們從戰(zhàn)略的資產(chǎn)配制，轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€更加的動態(tài)的資產(chǎn)配制模式。