⊙華富基金

從上期我們介紹的債券基金的投資品種中，我們就可以初步看出，債基收益利潤(rùn)的來(lái)源主要由兩大部分組成：所持有的債券自身的票面利息和資本市場(chǎng)操作的資本利得。

因?yàn)閭@一投資品種的特殊性，基金既可以通過(guò)持有債券的方式獲取其票面利息，又可以利用債券市場(chǎng)的波動(dòng)，通過(guò)低買高賣來(lái)獲取價(jià)差收入，后者與我們熟悉的股票市場(chǎng)的獲利方式相似，但個(gè)人投資者無(wú)法直接進(jìn)入銀行間市場(chǎng)進(jìn)行交易。

票面利息，是指當(dāng)債券基金購(gòu)買債券后，將該債券持有到期，就能獲取票面上規(guī)定的固有利息收入，如果未持有到期就賣掉，那持有那階段的利息收入也會(huì)體現(xiàn)在債券交易價(jià)格中。而當(dāng)各種因素的綜合作用引起債券的市場(chǎng)交易價(jià)格出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，適時(shí)低買高賣，就能獲取差價(jià)收入。一級(jí)債基能參與一級(jí)市場(chǎng)的打新，獲取打新收益，而二級(jí)債基在此基礎(chǔ)上，還能在限定的資產(chǎn)比例中，直接參與二級(jí)市場(chǎng)股票的買賣，獲取較高風(fēng)險(xiǎn)的收益。另外，有資格做可轉(zhuǎn)債投資的債券基金，也可以在轉(zhuǎn)債市場(chǎng)上交易或?qū)⑥D(zhuǎn)債持有到期轉(zhuǎn)成股票，獲取收益。