新澤西政府周三宣布，州政府與美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）就市政債券的銷(xiāo)售欺詐指控達(dá)成和解。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)絡(luò)版消息，這一證券欺詐指控是在周三宣布的。這是SEC首次對(duì)州政府涉嫌違反聯(lián)邦證券交易法提出指控，這些指控涉及2001年8月至2007年4月期間，新澤西州政府前后發(fā)放的大約79次債券，總計(jì)價(jià)值達(dá)260億美元。

SEC宣稱(chēng)，新澤西政府向投資者隱瞞了一個(gè)事實(shí)：在該州覆蓋教師和其它公務(wù)員的兩大養(yǎng)老金計(jì)劃下，州政府手頭上并沒(méi)有足夠的現(xiàn)金來(lái)履行償還義務(wù)。

SEC稱(chēng)，新澤西政府曾在賬面上做手腳，以避免提高稅收來(lái)為兩大養(yǎng)老金計(jì)劃的福利待遇提供資金支持，而州政府卻向投資者隱瞞了這一事實(shí)。

SEC市政證券和公共養(yǎng)老金部門(mén)主席格林伯格（Elaine C. Greenberg）說(shuō)：“新澤西政府制造了一個(gè)財(cái)政假象。投資者以為，政府正在為這些養(yǎng)老金計(jì)劃提供資金支持，但實(shí)際上它們根本就沒(méi)有這么做?！边@次指控也是該部門(mén)自今年1月創(chuàng)立以來(lái)提出的第一個(gè)指控。

“新澤西政府不會(huì)支付有關(guān)這一和解的罰金?！毙聺晌髦葚?cái)長(zhǎng)普拉特（Andrew Pratt）在電話采訪中說(shuō)。

新澤西政府既不承認(rèn)也不否認(rèn)這一指控。據(jù)新澤西檢察長(zhǎng)辦公室稱(chēng)，該政府只是承諾未來(lái)將避免任何違法行為。

格林伯格并沒(méi)有明確表態(tài)SEC是否一直在監(jiān)控其他市政債券存在的類(lèi)似違法行為，但他說(shuō)這是自己部門(mén)的“分內(nèi)之事”。

“我們需要州政府、市政府以及其他當(dāng)?shù)卣軌蚬_(kāi)與養(yǎng)老金計(jì)劃責(zé)任相關(guān)的所有信息，這些信息通常是不容忽視的?！备窳植裾f(shuō)。

SEC表示，新澤西政府通過(guò)對(duì)1999年6月30日（該日接近市場(chǎng)最高點(diǎn)）以來(lái)的養(yǎng)老金計(jì)劃資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，希望避免征稅來(lái)為養(yǎng)老金福利提供資金支持。

SEC稱(chēng)，此項(xiàng)舉措掩蓋了總計(jì)約240億美元的資產(chǎn)損失，但在2003年以前，新澤西政府并沒(méi)有向投資者透露政府在賬面上所做的手腳。

就在SEC提出這一指控并和解的頭一天，新澤西政府計(jì)劃銷(xiāo)售22.5億美元的短期期票。普拉特表示，新澤西政府打算繼續(xù)將這一銷(xiāo)售進(jìn)行下去。

這些期票有可能會(huì)緩解州政府從今年9月到明年6月30日之間的資金流緊張狀況。普拉特稱(chēng)，新澤西政府希望在競(jìng)爭(zhēng)激烈的拍賣(mài)會(huì)上提高債券金額，因?yàn)椤爱?dāng)前的利率非常低”。他還表示，SEC提出的指控“不應(yīng)影響這次的債券銷(xiāo)售”。

事實(shí)上，據(jù)一些投資組合經(jīng)理稱(chēng)，SEC的指控并未對(duì)新澤西的政府債務(wù)產(chǎn)生任何影響，尤其是在訴訟和解后。另?yè)?jù)一些基金管理人士稱(chēng)，就目前披露的一些資金不足的養(yǎng)老金計(jì)劃來(lái)說(shuō)，如果新澤西州不調(diào)整政府支付，未來(lái)幾年政府債務(wù)依舊會(huì)是一個(gè)讓人憂心的問(wèn)題。

“新澤西絕對(duì)有能力償付債券持有人，過(guò)去如此，將來(lái)也一樣?！逼绽乇硎?，“州政府將在債券信息披露上做到最好，我們將努力達(dá)成這一目標(biāo)?！?/p>

但這次的指控與和解卻讓人們更加關(guān)注市政債券市場(chǎng)。在這之前，人們擔(dān)心許多發(fā)放債券的機(jī)構(gòu)難以滿足預(yù)算需要，資金狀況將愈發(fā)緊張，有可能還會(huì)破產(chǎn)或違約。然而，旺盛的現(xiàn)金流動(dòng)狀況導(dǎo)致高利率債券收益接近歷史低位，加之投資者想尋求收益更好的債券，低利率債券發(fā)放機(jī)構(gòu)將從中獲利。

位于洛杉磯的展望資金管理（Envision Capital Management）主席柯恩（Marilyn Cohen）指出，對(duì)市政債券的“狂熱需求”可能會(huì)削弱這場(chǎng)訴訟帶來(lái)的影響。

柯恩表示，盡管投資者可能知道這些養(yǎng)老金計(jì)劃存在資金不足的狀況，但他們不愿將資金握在手中，而更愿將這筆錢(qián)用來(lái)投資。如果投資者在高收益期間購(gòu)買(mǎi)新澤西州政府債券，那他們現(xiàn)在或許已經(jīng)賺得盆滿缽滿了。

柯恩說(shuō)：“如果投資者在2001年至2007年買(mǎi)入債券，他們肯定會(huì)獲得更高的收益。”

據(jù)SEC的說(shuō)法，新澤西政府在審核債券文書(shū)上沒(méi)有建立相應(yīng)的書(shū)面程序，也沒(méi)有為披露州政府債券信息的人員提供培訓(xùn)。據(jù)該州檢察長(zhǎng)辦公室稱(chēng)，新澤西政府此后為監(jiān)督披露債券信息的雇員設(shè)立了一個(gè)培訓(xùn)項(xiàng)目。

SEC稱(chēng)，新澤西政府在這一事件上的合作態(tài)度是促成和解的一個(gè)因素。

為打擊政府涉嫌在養(yǎng)老金計(jì)劃財(cái)務(wù)狀況上誤導(dǎo)投資者，SEC過(guò)去也采取過(guò)類(lèi)似的行動(dòng)。

2006年，SEC曾對(duì)圣迭戈市政府提起訴訟，指責(zé)政府未能在債券文書(shū)上公布其養(yǎng)老金資金債務(wù)。