券商行業(yè)分析人士指出，券商傭金戰(zhàn)還將愈演愈烈，全年傭金率仍將呈現(xiàn)下滑趨勢。面對如此嚴峻的行業(yè)環(huán)境，部分券商已轉(zhuǎn)移精力，主攻投行、自營等業(yè)務(wù)板塊。

西南證券報告指出，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入普降成為趨勢，未來自營與投行業(yè)務(wù)將分化券商板塊的業(yè)績。目前，各家券

商對傭金率下滑的長期趨勢已有充分認識，開始在其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)で罄麧櫾鲩L點。

IPO恢復后，各家券商承銷業(yè)務(wù)凈收入同比增加，以中信證券為例，其一季度證券承銷業(yè)務(wù)凈收入達3.34億元，同比激增183.64%；受托客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入4130萬元，同比增加53.13%。市場人士預計，中信一季度股票發(fā)行以中小型項目為主，投行方面的大項目優(yōu)勢未有體現(xiàn)，若下半年銀行融資等大項目能順利發(fā)行，中信的投行業(yè)務(wù)板塊將支撐業(yè)績。

宏源證券同樣受益于投行業(yè)務(wù)業(yè)績的增長。一季度宏源證券承銷業(yè)務(wù)凈收入達1.07億元，同比增794.24%。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度宏源證券股票債券主承銷家數(shù)和金額排名券商第8名和第13名，分別前進7名和8名。截至目前，宏源證券今年已成功發(fā)行華力創(chuàng)通、二重重裝、山東麗鵬、宜賓天元和三聚環(huán)保五家IPO項目，另有過會待發(fā)行項目5家，項目發(fā)行及收入利潤等業(yè)務(wù)指標均已超過去年全年。

海通證券一季度的IPO主承銷金額居行業(yè)第一：公司投行業(yè)務(wù)收入達1.73億元，與2009年同期的0.07億元相比大幅增長。在金融企業(yè)的承銷商保持優(yōu)勢，連續(xù)拿下了交通銀行、浦發(fā)銀行等項目。國際業(yè)務(wù)方面，海通目前有10家QFII客戶。海通旗下的產(chǎn)業(yè)基金也進入了收獲期，所投資的公司中，有1家公司過會，3家公司待發(fā)，上市企業(yè)股權(quán)投資收益超過10倍。

作者：丁冰