伴隨美元的貶值進(jìn)程，中國正在逐步減少美元資產(chǎn)的持有總量。

美國財(cái)政部8月16日公布的6月國際資本流動報(bào)告（TIC）顯示，截至當(dāng)月底，中國共持有8437億美元美國國債。雖然中國仍是美國國債的最大持有國，但是，其持有量較5月已減少240億美元。這也是中國連續(xù)第二個月減持美國國債。

2009年7月，中國共計(jì)持有美國國債9399億美元，為近一年來的最高值。在今年4月底，中國共計(jì)持有美國國債9002億美元。短短兩個月時間里，中國共減持美國國債565億美元。

不過，也有部分國家增持了美國國債。美國國債的第二大持有國——日本，在6月共增持169億美元，其持有美國國債總量在6月底達(dá)到8036億美元。同時，英國在6月也增持了122億美元，使其美國國債持有總量增至3622億美元。

6月初，伴隨著美元走勢的逆轉(zhuǎn)，美元資產(chǎn)收益率也受到影響。由于擔(dān)憂美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐慢于歐洲，市場做空歐元的熱情有所減弱。而且，一系列美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的公布，顯示美國經(jīng)濟(jì)反彈乏力。由于房屋市場需求仍然黯淡，市場當(dāng)時甚至呼吁美聯(lián)儲再度使用“量化寬松”工具。這使得美元資產(chǎn)前景變得不再光明。

在這種背景下，減持美國國債有了足夠的理由。

值得注意的是，在中國連續(xù)減持美國國債的同時，卻在購入日本國債。按照日本財(cái)務(wù)省公布的數(shù)據(jù)，中國6月凈購入4564億日元日本國債，這也是今年以來，中國連續(xù)第六個月增持日本國債。在6月間，日元兌美元匯率升值幅度接近5%。

在未來一段時間里，美元和歐元的走勢仍然充滿變數(shù)。目前，在避險情緒推動下，美元指數(shù)在近兩個多月的低迷后，終于有所反彈。但是，“量化寬松”政策的陰影始終還威脅著美元資產(chǎn)的持有者。當(dāng)美聯(lián)儲果真入市大量購入國債品種時，其國債收益率不可避免要被推低。如果美聯(lián)儲未來選擇更進(jìn)一步，即在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大“量化寬松”規(guī)模的話，美元和美元資產(chǎn)的表現(xiàn)可能將會受到更加沉重的打擊。