內(nèi)地樓市調(diào)控政策已經(jīng)波及港股，原本有望坐穩(wěn)今年港股“融資王”寶座的太古地產(chǎn)意外暫停全球發(fā)售。

6日，一則名為“全球發(fā)售不予進(jìn)行”的公告稱，鑒于在2010年5月3日刊發(fā)招股章程后“市況轉(zhuǎn)差”，公司經(jīng)與聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人商議后，得出意見認(rèn)為在當(dāng)前市況下進(jìn)行全

球發(fā)售乃屬不明智之舉。

5月2日，太古地產(chǎn)在香港公布于聯(lián)交所主板上市的詳情，并于次日開始招股，成為5月份首只公開發(fā)售的新股。據(jù)太古地產(chǎn)5月3日公布的招股公告，公司將發(fā)行的9.1億新股占太古地產(chǎn)擴(kuò)大后股本的13.8%。其中，95%為國際配售，5%為公開發(fā)售，而員工認(rèn)購占公開發(fā)售部分的7.7%，另有15%超額配股權(quán)；招股價(jià)20.75港元至22.9港元，預(yù)計(jì)集資規(guī)模在188.8億至208.4億港元之間。

不過，認(rèn)購情況似乎不容樂觀。據(jù)公開資料，該公司已引入兩名策略投資者，分別是中國銀行旗下中銀投資，入股7.8億港元，以及荷蘭退休基金APG，投資15.6億港元。此前市場(chǎng)傳聞?dòng)幸馊牍傻闹型丁⒌R錫、新加坡政府投資公司和ING旗下房地產(chǎn)均未現(xiàn)身。

對(duì)于流產(chǎn)的IPO，太古股份（00019.HK）主席白紀(jì)圖發(fā)表評(píng)論稱，公司對(duì)此結(jié)果感到失望，但認(rèn)為如在近期市場(chǎng)氣氛急速轉(zhuǎn)壞下仍進(jìn)行分拆實(shí)屬不當(dāng)。公司曾考慮修訂全球發(fā)售的條款，但認(rèn)為此舉會(huì)將太古地產(chǎn)的資產(chǎn)價(jià)值降低，不符合股東利益。

瑞信預(yù)期，太古股份暫不分拆地產(chǎn)業(yè)務(wù)上市的決定，不會(huì)即時(shí)影響太古的流動(dòng)資本狀況，但其內(nèi)地房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張步伐，或會(huì)因此放緩。

太古地產(chǎn)IPO的擱淺，正在給“后來者”帶來陰影和不安。

如果不出意外，一家扎根上海市場(chǎng)的內(nèi)地地產(chǎn)商將在下周奔赴香港，接受上市聆訊。目前，該公司憂慮，雖然公司業(yè)績(jī)頗佳、利潤(rùn)良好，但是，太古地產(chǎn)暫停IPO的消息給市場(chǎng)增加了不確定性。外圍股市大跌，歐洲債務(wù)危機(jī)仍未明朗，公司未來在全球路演和公開配售中能否獲得機(jī)構(gòu)和投資者的踴躍響應(yīng)，仍是謎團(tuán)。

據(jù)穆迪此前發(fā)布的報(bào)告，碧桂園（02007.HK）、恒大地產(chǎn)（03333.HK）、佳兆業(yè)（01638.HK）等多家內(nèi)地開發(fā)商宣布計(jì)劃發(fā)行高息債券，為公司提供需要的流動(dòng)資金以發(fā)展業(yè)務(wù)。

但是，發(fā)債再融資并非坦途。

恒盛地產(chǎn)（00845.HK）4月14日宣布，擬發(fā)行優(yōu)先票據(jù)，并從15日起向亞洲及歐美的機(jī)構(gòu)投資者展開路演推介會(huì)。集得的資金將用于新增及滿足營(yíng)運(yùn)資金需要。然而，有市場(chǎng)消息稱，該計(jì)劃已經(jīng)擱淺。

對(duì)此傳聞，恒盛地產(chǎn)行政總裁、執(zhí)行董事程立雄在電話里向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》證實(shí)，由于市況不佳，恒盛地產(chǎn)已經(jīng)暫停發(fā)行優(yōu)先票據(jù)的計(jì)劃。何時(shí)重啟，尚無消息。

穆迪研究報(bào)告認(rèn)為，由于銷售強(qiáng)勁和現(xiàn)金流充裕，開發(fā)商短期內(nèi)都不會(huì)“去杠桿化”。而在高息市場(chǎng)成功發(fā)債，除了能增強(qiáng)開發(fā)商的流動(dòng)資金外，還能為他們?cè)趦?nèi)地房地產(chǎn)信貸收緊背景下提供額外的融資渠道。不過，穆迪同時(shí)發(fā)出警示，開發(fā)商利用債券發(fā)行所得來增加流動(dòng)資金，持續(xù)增加土地儲(chǔ)備，可能會(huì)影響政府為土地拍賣價(jià)的升幅降溫而做出的努力。