創(chuàng)業(yè)板公司神州泰岳（300002，收盤(pán)價(jià)60.31元）在上市即將屆滿周年之際。推出了醞釀已久的股權(quán)激勵(lì)。昨日晚間（8月4日）公司發(fā)布了相關(guān)草案。

不過(guò)與其他公司不同，神州泰岳此次激勵(lì)對(duì)象限定在公司中層及核心技術(shù)人員，公司董監(jiān)高成員并未參與。行權(quán)價(jià)格為8月4日該股收盤(pán)價(jià)60.31元/股，而主要行權(quán)條件為公司在2010年~2013年這4年間凈利潤(rùn)的復(fù)合增長(zhǎng)率不低于16%。

激勵(lì)對(duì)象不包括高管

根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，公司擬向約300名激勵(lì)對(duì)象授予450萬(wàn)份股票期權(quán)，占總股本的1.42%。這300人將全部是公司中層管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）骨干，以及董事會(huì)認(rèn)為需要激勵(lì)的其他人員。包含一年的等待期在內(nèi)，整個(gè)計(jì)劃的有效期自首次授權(quán)日起不超過(guò)6年。

神州泰岳表示，公司董事、高級(jí)管理人員、獨(dú)立董事、監(jiān)事不在此次激勵(lì)計(jì)劃所涉及的激勵(lì)對(duì)象之內(nèi)。這里也是神州泰岳與其他創(chuàng)業(yè)板公司的不同，例如創(chuàng)業(yè)板中首個(gè)披露激勵(lì)計(jì)劃的探路者（300005，收盤(pán)價(jià)20.70元），就將激勵(lì)范圍擴(kuò)大到了高管。

“考慮到高管都有原始股了，所以這次將激勵(lì)重心放到員工上?！弊蛉胀黹g，神州泰岳董秘黃松浪這樣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示。截至2009年年末神州泰岳共有員工2235人，此次300名激勵(lì)對(duì)象占到了總?cè)藬?shù)的13%。而神州泰岳冀此來(lái)綁住甚至吸引人才的意望，也在這份草案中表露無(wú)遺。盡管具體激勵(lì)對(duì)象名單目前尚未確定，不過(guò)450萬(wàn)份期權(quán)中，將有45萬(wàn)份預(yù)留下來(lái)，并且在“未來(lái)一年內(nèi)授予新引進(jìn)及晉升的中高級(jí)人才?！?/p>

行權(quán)價(jià)格方面，草案中確定為8月4日公司收盤(pán)價(jià)60.31元/股；以此計(jì)算，神州泰岳此次股權(quán)激勵(lì)涉及金額在2.71億元左右。這個(gè)價(jià)格雖然遠(yuǎn)不及東方園林（002310，收盤(pán)價(jià)168.89元）129.98元的A股天價(jià)，放到整個(gè)市場(chǎng)上看也是相當(dāng)高的水平。黃松浪表示，公司選擇在這個(gè)時(shí)點(diǎn)推出方案，并沒(méi)有考慮太多股價(jià)上的因素。

未來(lái)四年增長(zhǎng)穩(wěn)健

在外界最關(guān)注的行權(quán)條件部分，神州泰岳是這樣規(guī)定的：公司此次授予的股票期權(quán)未來(lái)將分四期解鎖，要求2010年~2013年4個(gè)會(huì)計(jì)年度中，每年的凈資產(chǎn)收益率不低于12%，并且各年相對(duì)2009年的凈利潤(rùn)增幅將依次不低于20%、25%、50%和80%。

即是說(shuō)，按照這份草案，神州泰岳2013年當(dāng)年的凈利潤(rùn)，只需要在2009年的基礎(chǔ)上增長(zhǎng)超過(guò)8成即可。記者粗略計(jì)算后發(fā)現(xiàn)，這意味神州泰岳自今年起的4年中，凈利潤(rùn)符合增速僅需要做到16%。而同為去年IPO重啟后次新股明星的東方園林，股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)目標(biāo)是5年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)5倍；而探路者給自己設(shè)定的行權(quán)條件同樣基于2009年業(yè)績(jī)指標(biāo)，但該公司2011年~2013年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率需分別不低于30%、70%和120%。

有市場(chǎng)人士指出，與以上兩家公司相比，泰岳送上的這份業(yè)績(jī)指標(biāo)相對(duì)較低；尤其是與探路者對(duì)比，“難道泰岳作為背靠中國(guó)移動(dòng)的科技類(lèi)公司，成長(zhǎng)性還不及一家做戶外用品的零售類(lèi)企業(yè)？昨日晚間 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》也詢問(wèn)了公司對(duì)草案中業(yè)績(jī)目標(biāo)的看法，對(duì)此黃松浪表示：“公司做到現(xiàn)在，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等基數(shù)都比較大了，因此今后謀求的是穩(wěn)健發(fā)展?！?/p>

不過(guò)在業(yè)內(nèi)研究員看來(lái)，16%的復(fù)合增速其實(shí)切合公司發(fā)展態(tài)勢(shì)。昨日晚間黃松浪也坦承，飛信之后會(huì)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行階段，不會(huì)再有爆發(fā)式增長(zhǎng)。不過(guò)同樣與中國(guó)移動(dòng)合租的農(nóng)信通業(yè)務(wù)，公司在3日發(fā)布了項(xiàng)目合同公告；黃松浪告訴記者，這是公司與中國(guó)移動(dòng)就農(nóng)信通簽署的正式合同，意味著該業(yè)務(wù)將正式進(jìn)入規(guī)模運(yùn)營(yíng)。