最近全球股市反彈，備受大盤下跌、歐元下跌及擔(dān)心歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的新能源股票也迎來(lái)巨大的反彈，最近一個(gè)月，美股中的新能源指數(shù)已經(jīng)跑贏代表大盤的道瓊斯工業(yè)指數(shù)。

為什么新能源深受歐洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，原因是目前西歐是全球主要的新能源市場(chǎng)，其中德國(guó)、西班牙等更是最杰出的代表，其風(fēng)電和太陽(yáng)能都是目前全球最大的市場(chǎng)，因此在歐元下跌的大背景下，如果中國(guó)的新能源出口企業(yè)未作外匯對(duì)沖，相信利潤(rùn)損失會(huì)非常大。

另一方面，新能源目前最大的發(fā)展動(dòng)力來(lái)自相關(guān)國(guó)家的補(bǔ)貼政策，當(dāng)相關(guān)國(guó)家的財(cái)政狀況出現(xiàn)大問(wèn)題（如西班牙）時(shí)，投資者用腳投票也是必然的。目前歐洲問(wèn)題相對(duì)穩(wěn)定下來(lái)，而中美都有意在新能源發(fā)展問(wèn)題上展示誠(chéng)意，新能源相關(guān)股票跌得深，反彈力量自然也就大，一些業(yè)績(jī)良好的股票，如在港上市的卡姆丹克太陽(yáng)能（0712）股價(jià)就從低位強(qiáng)勁反彈。

然而，對(duì)于所謂新能源和低碳的相關(guān)概念投資，筆者認(rèn)為投資者目前還沒有較為清晰的概念。新能源是低碳的一大類，但不是全部。而低碳投資應(yīng)該是未來(lái)的方向，因此在將來(lái)很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)會(huì)受到股市和PE投資者的極度關(guān)注。

筆者認(rèn)為，低碳投資應(yīng)該關(guān)注三大類，第一類就是新（清潔）能源，包括風(fēng)能、太陽(yáng)能、核能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、洋流潮汐能等；第二類屬于?jié)能減排，這方面可以說(shuō)更多是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代，我們可以粗略分為傳統(tǒng)能源清潔化、綠色建筑、清潔交通、清潔工業(yè)、電力設(shè)施、節(jié)能照明等，其中比較容易忽略的是水資源的有效利用，包括農(nóng)業(yè)灌溉、供水、潔凈飲用水、海水淡化、污水處理等，當(dāng)然，我們還可以將一些不在此列的列為其他類，如碳捕捉和封存、廢品回收、循環(huán)再造等。

在中印等人口大國(guó)的人均資源不斷上升的情況下，低碳經(jīng)濟(jì)是發(fā)展的必然方向。從近年反常的氣候來(lái)看，人類的生存環(huán)境面臨很大威脅，各國(guó)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)已經(jīng)刻不容緩。

在我國(guó)鼓勵(lì)的七大新產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，低碳經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已經(jīng)占到一半，新能源、環(huán)保和電動(dòng)車可以說(shuō)是100％的低碳行業(yè)，而其他包括新材料等也有不少涉及到低碳概念，因此我們可以粗略地說(shuō)，七大新產(chǎn)業(yè)政策50％是與低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的。而事實(shí)上，相關(guān)的補(bǔ)貼政策，如電動(dòng)車的補(bǔ)貼方法已經(jīng)出臺(tái)，盡管總體力度還不盡如人意。從新一輪的經(jīng)濟(jì)刺激措施來(lái)看，鼓勵(lì)低碳及其他新產(chǎn)業(yè)所能產(chǎn)生的長(zhǎng)期效應(yīng)遠(yuǎn)比過(guò)去的一些刺激政策要強(qiáng)。

而面臨嚴(yán)重失業(yè)問(wèn)題的美國(guó)政府，同樣也需要在新能源的相關(guān)政策上做文章，BP在墨西哥灣上的漏油事件，同樣令發(fā)展清潔能源的呼聲高漲，不過(guò)面對(duì)龐大的石油利益集團(tuán)，美國(guó)的相關(guān)法規(guī)推展起來(lái)并不暢順。

有困難不代表沒前景，事實(shí)上發(fā)展新能源并不會(huì)排斥傳統(tǒng)能源，因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家的人均需求量實(shí)在上升得太快。