農(nóng)行的發(fā)行工作已塵埃落定。根據(jù)網(wǎng)下申購及資金到賬情況，本次網(wǎng)下獲得配售的為173個配售對象，對應(yīng)的有效申購股數(shù)為54,150,900,000股，網(wǎng)下最終配售股數(shù)為5,032,028,000股，配售比例為9.29260270%，認(rèn)購倍數(shù)為10.76倍。從網(wǎng)下配售獲配的機構(gòu)類型來看，保險、基金、大型財務(wù)公司等長期價值投資者占據(jù)了大多數(shù)的比例。共計118只基金獲配 1,524,256,267股、34家保險公司產(chǎn)品獲配2,744,644,535股、其余8家財務(wù)公司、5家信托公司、1家企業(yè)年金共計獲配763,127,198股。

從占比結(jié)構(gòu)來看，保險公司獲配數(shù)量最多達(dá)到55%，基金公司其次占30%，各類財務(wù)公司、信托公司、企業(yè)年金占比15%。獲配機構(gòu)基本涵蓋了資本市場中的各類投資者，其中保險公司和基金公司成為絕對主力，這充分反映了資本市場最主要的投資主體對農(nóng)行投資價值的充分認(rèn)可。

從工行、建行、農(nóng)行股票的估值水平來看，工行6月30日收盤價和前30個交易日均價分別為4.06元和4.31元，建行分別為4.70元和4.94元，由此對應(yīng)的市凈率工行為1.89倍和2倍，建行為1.84倍和1.93倍。農(nóng)行已確定的A股定價區(qū)間為2.52元-2.68元，區(qū)間上限價2.68元，對應(yīng)的市凈率為1.7倍左右，明顯低于工行、建行。農(nóng)行股票的估值存在折讓，同時其股價的絕對值也較低，上市后預(yù)計將有10%-20%的上升空間。

同時，鑒于保險公司和基金公司的長線投資價值理念，可以預(yù)計農(nóng)行上市后與工、中、建行將構(gòu)成銀行板塊的主體，并將成為穩(wěn)定大盤的中堅力量，在資本市場上的表現(xiàn)將在穩(wěn)健中獲得長勝。