上周股市在農(nóng)行申購(gòu)后迎來相對(duì)緩和的時(shí)期，再加上市場(chǎng)憧憬政策面會(huì)出現(xiàn)松動(dòng)，上周A股市場(chǎng)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，截止到上周五，滬指全周收于2470.92點(diǎn)，周漲幅為3.69%，深成指收于9816點(diǎn)，周漲幅為6.38%。主要依靠銀行股大幅反彈增強(qiáng)了市場(chǎng)信心。而在股指高歌猛進(jìn)的局面下，上周也整體上升，滬深也實(shí)現(xiàn)上漲。

權(quán)重藍(lán)籌普漲提升指基業(yè)績(jī)

央行把適度寬松貨幣政策進(jìn)行到底的決心對(duì)已“捉襟見肘”的資本市場(chǎng)而言，不啻一針“強(qiáng)心劑”，使得股指在蹣跚多日后，上周五出乎意料地高歌一曲。股指幾乎走出單邊上揚(yáng)走勢(shì)，銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、煤炭等權(quán)重藍(lán)籌大漲給股指帶來較大推動(dòng)，板塊呈現(xiàn)普漲格局。

受此帶動(dòng)，基金凈值也全面反彈。受益于房地產(chǎn)股票的反彈，以深證100、為跟蹤標(biāo)的的指數(shù)型基金漲幅居前。

從積極投資股票型及混合型基金的業(yè)績(jī)來看，地產(chǎn)、汽車、銀行等相對(duì)良好的表現(xiàn)為部分基金增色不少。比如混合型基金中的富國(guó)天瑞，一季度末地產(chǎn)行業(yè)的配置比例超過20%，上周凈值增長(zhǎng)幅度靠前；博時(shí)主題、、銀華優(yōu)選則明顯受益于汽車行業(yè)的突出表現(xiàn)；此外，金融行業(yè)的良好表現(xiàn)也給博時(shí)特許、新華成長(zhǎng)等基金帶來較好的業(yè)績(jī)。

根據(jù)中國(guó)研究所基金研究中心統(tǒng)計(jì)的576只開放式基金中，上周凈值實(shí)現(xiàn)上升的達(dá)到569只，基金區(qū)間回報(bào)率最高為13.29%，除個(gè)別基金因分紅、拆分導(dǎo)致凈值下降較多，區(qū)間回報(bào)率最低為0%。在市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖的局面下，基金收益的差距依然較大。

基金倉(cāng)位小幅上升

在近幾周市場(chǎng)探底反彈過程中，基金倉(cāng)位未見劇烈變化，而是維持了緩步上升的勢(shì)頭。從上周倉(cāng)位變化上看，上周基金倉(cāng)位延續(xù)了之前兩周的變化趨勢(shì)，平均倉(cāng)位水平繼續(xù)小幅上升。

德盛基金研究中心提供的7月8日倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，各類以股票為主要投資方向的主動(dòng)型基金平均倉(cāng)位回升較為顯著?？杀戎鲃?dòng)股票基金平均倉(cāng)位為76.38%，相比前一周上升1.17%；偏股混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位為70.55%，相比前一周微升0.68%；配置混合型基金加權(quán)平均倉(cāng)位64.34%，相比前一周上升0.92%。

從具體公司來看，上周基金操作分化相當(dāng)明顯，增倉(cāng)最顯著和減倉(cāng)最顯著的都是當(dāng)前倉(cāng)位很輕的基金，說明對(duì)后市判斷仍然有較大分歧。大型基金公司旗下基金采取的策略基本與主流一致，旗下基金倉(cāng)位多為小幅攀升。相對(duì)而言，華夏、易方達(dá)較為積極，旗下基金倉(cāng)位回升較為迅速；而嘉實(shí)、南方、博時(shí)則仍然保持謹(jǐn)慎基調(diào)，倉(cāng)位維持在中等水平。

>>投資提示

政策支持下債基收益可期

2010年上半年債基的出色表現(xiàn)使其迎來了跨越式增長(zhǎng)。根據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至6月末，基金券托管半年增持2370億元，較2009年末增長(zhǎng)29.78%；截至二季度末成立滿6個(gè)月的基金中，唯有債券型基金呈現(xiàn)凈申購(gòu)，申購(gòu)份額達(dá)15.99億份。

展望下半年，政策面依然表現(xiàn)出對(duì)債券市場(chǎng)的良好支持。中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)在日前召開的第二季度例會(huì)中提出：下半年要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。業(yè)內(nèi)人士指出，此舉表明央行已經(jīng)為下半年貨幣政策定調(diào)——繼續(xù)適度寬松，這在資金面上對(duì)債券基金的中長(zhǎng)期發(fā)展形成了支撐。

華商穩(wěn)健雙利擬任基金經(jīng)理毛水榮表示：“上半年債基的發(fā)展如火如荼，其實(shí)基本面上并不樂觀，主要得益于股市資金大量流向債市。而今年下半年則不同，首先國(guó)家的貨幣政策繼續(xù)寬松，有助于債基的中長(zhǎng)期發(fā)展；另外，從資金面上來講也不輸上半年，債券市場(chǎng)在下半年會(huì)得到新的流動(dòng)性支撐，一方面是目前已成立或在發(fā)的新基金得到投資者的踴躍認(rèn)購(gòu)，另一個(gè)方面是機(jī)構(gòu)投資者表現(xiàn)出對(duì)債基的特別青睞，大筆資金的投入無疑會(huì)鞏固債券市場(chǎng)的資金面?！?/p>

本報(bào)記者 敖曉波