隨著時鐘指向7月6日下午三點整,全球矚目的農行發(fā)行工作畫上圓滿句點。7月8日農行公布,發(fā)行價格為區(qū)間上限2.68元/股,申購凍結資金約4,803億元。雖然近期市場環(huán)境惡劣,但農行A股網(wǎng)下發(fā)行熱度不減,認購倍數(shù)達11.28倍。

較前期市場傳聞農行發(fā)行作為政治任務,各職能部門為其保駕護航等說法有所出入,中國證監(jiān)會對于此次農行發(fā)行并未沿襲之前的做法,在大盤股網(wǎng)上資金申購日前后控制新股申購規(guī)模,為市場的資金留出較大空間。在農行T日（7月6日）前后,分別有8家中小板公司發(fā)行。在“八大護法”的重重包圍之下的農行,盡管申購資金受到較大分流,農業(yè)銀行終究殺出一條血路,為本次申購交上了還算不錯的答卷。

中簽率高因市場資金有限

7月8日,中國農業(yè)銀行公告了首次公開發(fā)行A股定價及網(wǎng)上中簽率情況。據(jù)了解,本次網(wǎng)上發(fā)行凍結資金約3,000億元人民幣。網(wǎng)下最終配售比例為9.29260270%;網(wǎng)上最終中簽率為9.29260176%。

分析人士指出,農行首次公開發(fā)行的中簽率雖然較高,但有其客觀原因,這些原因不能改變農行的長期投資價值。一是,目前市場流動性比較匱乏,一級市場的資金有限,影響了對農行的申購。二是,農行的發(fā)行剛好處在A股市場波動較為劇烈的時期。市場的相對低迷在一定程度上影響了投資者的信心。三是,在農行發(fā)行前,出現(xiàn)了新股發(fā)行首日“破發(fā)”的情況。如7月5日上市的唐山港在首次公開發(fā)行時投資者反響比較熱烈,網(wǎng)上公開發(fā)行中簽率僅為1.13%,但上市首日即跌破發(fā)行價,收于7.88元,低于發(fā)行價8.20元3.90%。農行的公開發(fā)行緊隨唐山港上市日之后,對投資者申購農行的信心造成了一定影響;四是農行的發(fā)行規(guī)模較大,按照A股最終定價2.68元/股和H股最終定價3.20元/股計算,如果農行的超額配售選擇權全額行使,募集資金規(guī)模將達到1,722億元,超過工行的IPO融資規(guī)模。較大的融資規(guī)模也是造成中簽率較高的重要原因。

網(wǎng)下申購踴躍

基金保險為主力

公告顯示,農行網(wǎng)下初步配售比例為8.86%,認購倍數(shù)為11.28倍。啟動回撥機制后,網(wǎng)上部分股票向網(wǎng)下回撥,網(wǎng)下最終配售股數(shù)為50.32億股,配售比例為9.29260270%,認購倍數(shù)仍保持在10.76倍的較高水平,明顯好于前期發(fā)行的唐山港。

從網(wǎng)下認購的投資者機構來看,本次獲配的機構投資者中:保險機構占52.24%、基金公司占26.80%、證券公司占1.87%、財務公司占15.55%、信托公司占2.43%、QFII占1.11%。保險和基金明顯處于絕對優(yōu)勢。有參與申購的基金經(jīng)理表示,農行股票可能不是一個短期熱炒品種,但絕對是一個安全性很高的價值投資品種。

夾縫中突圍

農行價值獲市場認同

農行資金申購日前后兩天共有8只中小板新股上市。由于中小版股票上市首日普遍有較高漲幅,網(wǎng)上申購農行的資金被大量分流。雖然中小板股票單個規(guī)模較小,但8只新股同時發(fā)行總融資高達71億元,對市場的資金量仍造成很大影響。據(jù)了解,8只新股的合計凍結資金量已經(jīng)遠遠超過農行。農行在A股走勢尚未明朗,市場密集發(fā)行等眾多因素環(huán)繞的惡劣發(fā)行環(huán)境下,仍可獲得較為滿意的認購倍數(shù),充分說明農行自身價值已受到了投資者的廣泛認可。